Puolustustarvikkeet ja puolustukseen liittyvät varastot saattavat olla ihanteellinen peli alamarkkinoilla ja taloudessa. Yritysten ryhmä, joka ansaitsee rahaa hallitukselta, on jo selvästi menestynyt markkinoilla tänä vuonna. S&P: n Yhdysvaltain ilmailu- ja puolustusministeriön teollisuusindeksi nousi 13, 3% vuodesta toiseen (YTD) verrattuna laajempaan S&P 500: n 6, 9%: n tuottoon. sama ajanjakso.
Kun neljännen vuosineljänneksen raportointikausi alkaa korkealle vuodelle, puolustusmenojen ennakoitu kaksivuotinen kasvu todennäköisesti korvaa kaikki sekalaiset neljännesvuositulotiedotteet lähitulevaisuudessa. Puolustusbudjetin nostaminen jopa 750 miljardiin dollariin vuodeksi 2020 lisää todennäköisesti 12 puolustuskannan jatkumista. Tämä varastossakori sisältää kotitalouksien nimet, kuten: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) ja General Dynamics (GD), sekä vähemmän tunnetut varastot Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) ja Leidos Holding (LDOS), Barronia kohden.
Puolustusvarastot ovat nousussa
(YTD: n osakekurssi)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S & P 500; 6, 9%
Kulutuspuomi, halvat arvot
Koska Trumpin hallinto ilmoittaa tuesta armeijan päivittämiselle ja laajentamiselle ohjuspuolustuksesta merivoimiin, suurten urakoitsijoiden on tarkoitus nähdä tulot ilmapallo vuosikymmenen lopulla.
Puolustusvarastot ovat myös halpoja nykypäivän markkinoille, sillä ne käyvät kauppaa keskimäärin 12-16 kertaa termiinitulot ja alle 11 kertaa yrityksen arvo / Ebitda, totesi EventSharesin sijoitusjohtaja Ben Phillips. Sijoittajan mukaan hän on äskettäin lisännyt ilmailu- ja puolustusyritysten osakkeita yrityksen USA: n Policy Alpha ETF: ään (PCLY).
Phillips pankkii vakuuttuneena siitä, että menot kasvavat huomattavasti kahden vuoden aikana, ja vuoden 2020 finanssipolitiikan budjetti odottaa edelleen kongressin hyväksyntää. Vaikka Trumpin hallinto vaatii lähes 750 miljardia dollaria, mikä merkitsee 4, 6%: n hyppyä vuodelle 2019 varatusta 717 miljardista dollarista, kongressi voi hyväksyä vähemmän kuin demokraatit taistelevat sotilasmenojen vähentämiseksi. Sopimuksen puute todennäköisesti jatkuu, etenkin jos Trump jatkaa puolustuslaskun rahoittamista rajaseinälle. Analyytikoiden yksimielisyys on kuitenkin, että tärkeä menosopimus tulee voimaan, mikä johtaa puolustusurakoitsijoihin korkeamman rahoituksen.
Ohjuspuolustus, merivoimien laajennus
Koska nykyinen hallinto pyrkii jatkamaan ohjuspuolustusmenojen lisäämistä ja vaatii lisää rahoitusta avaruuspohjaisille järjestelmille ja reagoimaan Pohjois-Korean ja Kiinan kaltaisten maiden uhkiin, Barronin odottaa Lockheed Martinin, Raytheonin, Northropin ja Aerojet Rocketdynen hyötyvän eniten..
Pyrkimykset laivaston nykyaikaistamiseksi ja laajentamiseksi useita vuosikymmeniä koskevassa suunnitelmassa vastaavat poliitikkojen kotipiirien yleistä puolueellista tukea laivanrakennuksessa ja korkean teknologian aseiden kehittämisessä. Varastot, joiden arvioidaan kasvavan merivoimien todennäköisestä kasvusta, ovat Huntington Ingalls, General Dynamics ja BWX Industries.
Phillips tykkää myös dronetekniikkaan erikoistuneista yrityksistä, kuten AeroVironmentista, ja valtion työntekijöiden ulkoistamiseen osallistuvista yrityksistä, kuten valtion verkon kyberturvallisuuden tarjoaja CACI International, konsulttiyritykset Accenture ja Booze Allen Hamilton sekä Leidos Holdings, monipuolinen hallituksen urakoitsija.
Älä sulje, alijäämä pelkää
Mitä tulee hallituksen sulkemiseen isoihin urakoitsijoihin, Cowen-analyytikko Cai von Rumhor on niiden joukossa, jotka ovat vakuuttuneita siitä, että se ei vaikuta sotilasmenoihin Barronia kohden. Tiistaina lähettämässään kirjeessä Cowen kirjoitti, että ”useimmat puolustusalan suuret pääomayhtiöt voittavat Wall Streetin viimeisen vuosineljänneksen arviot”.
JPMorgan-analyytikko Seth Seifman ei myöskään ole huolestunut kasvavista budjettikalvoista ja julkisen talouden alijäämistä kirjoittaen, että "uskomme, että budjetti ei ole dramaattisesti erilainen kuin, joten yrityksen toiminnassa tai arviossa ei ole paljon muutettu".
Katse eteenpäin
On tärkeätä huomata, että kaikki puolustusvarastot eivät välttämättä hyöty yhtä lailla, ja että kokonaisriski säilyy, kun Trump ja kongressi torjuvat sen ylirahoituksen tasolta. Sekä General Dynamics että Lockheed antoivat varovaisia ohjeita vuodelle 2019 useista syistä. Tämä voi olla varoitus siitä, että sammutuskaudella edes julkiset menot eivät nosta kaikkia puolustusvarastoja. Sijoittajien on murskattava numerot, jotka tekevät fretin voittajat.
