JPMorgan Chase & Co.: n (JPM) mukaan sijoittajien huolestuneena maailmanlaajuisen taantuman odotetaan nousevan kehittyvien markkinoiden valuuttojen ja varastonsa Sveitsin frangiin, Singaporen dollariin, Yhdysvaltain dollariin ja Japanin jeniin.
Useat finanssikommentaattorit ovat varoittaneet, että globaalin kauppasodan riski on kasvussa ja että tämä tapahtumien kääntö voi työntää Yhdysvaltojen ja maailmantalouden taantumaan. Pankin analyytikot vastasivat näihin varoituksiin Bloombergin ilmoittamassa tutkintotutkimuksessa tutkimalla historiallisia suuntauksia viimeisen viiden taantuman aikana selvittääkseen, mitkä valuutat ovat parhaiten omistaa, kun taloudellinen aktiviteetti heikkenee merkittävästi.
JPMorgan kuvaili puhumista taantumasta "ennenaikaiseksi", mutta myönsi kuitenkin, että nyt on hyvä aika tarkistaa varautumissuunnitelmat, kun otetaan huomioon, että maailman johtavien talouksien väliset kauppajännitteet kasvavat.
Laskusuojus
"Taantumat ovat silloin, kun luotonantajat saavat kysyä rahojaan takaisin", JPMorgan-analyytikot kirjoittivat muistiossa, jossa ne yksilöivät Sveitsin frangin, Singaporen dollarin, Yhdysvaltain dollarin ja Japanin jenin parhaiksi taantumissuojauksiksi. "Kolme neljästä parhaasta valuutasta, joita omistaa laman aikana, ovat niitä maita, joilla on erittäin vahvat ulkoiset positiot."
Niistä neljästä valuutasta, joita analyytikot pitivät taantumissuojauksina, olivat erityisen nousevia Yhdysvaltain dollarin suhteen. Heidän mukaansa vihreä tavaramerkki on maailman oletusrahoitusvaluutta, mikä tarkoittaa, että muun maailman on ostettava Yhdysvaltain dollareita, kun pankit ja yritykset käyttävät velkaantumisastetta.
Yhdysvaltain dollarin kurssi on vahvistunut viime kuukausina, kun kauppajännitteet lisääntyvät, ja JPMorgan on vakuuttunut siitä, että valuutta menestyy edelleen nykyisessä ympäristössä.
JPMorganin mukaan jeni on tällä hetkellä halvin suojaus, koska sen vaihtokurssi suhteellisen inflaation ja kauppavirtojen huomioon ottamisen jälkeen on 23% alle 40 vuoden keskiarvon. Analyytikot lisäsivät, että valuutta oli 8% yliarvostettu ennen kolmea viimeistä taantumaa.
Singaporen dollaria pidettiin vähiten houkuttelevana mainituista neljästä valuutasta.
Vältä kehittyvien markkinoiden valuuttoja, Uuden-Seelannin dollaria
Muistiinpanossa nousevien markkinoiden valuuttoja kuvataan erityisen alttiiksi talouden taantumille. JPMorganin laskelmien mukaan tämä valuuttakori laski keskimäärin 17 prosenttia kahden vuoden ajanjakson aikana, joka alkaa taantumien alusta.
Analyytikot myös varoittivat, että joidenkin G10-valuuttojen tiedetään kamppailevan globaalin talouden laskussa. Pankki väitti, että Uuden-Seelannin dollari on ”ylivoimaisesti” heikoin menestystekijä, ja lisäsi, että valuutta menettää laman aikana keskimäärin 7–8 prosenttia.
