Mikä on finanssikriisi?
Rahoituskriisissä omaisuuserien hinnat näyttävät arvon jyrkän laskun, yritykset ja kuluttajat eivät pysty maksamaan velkojaan, ja rahoituslaitoksissa on likviditeettivaje. Rahoituskriisi liittyy usein paniikkiin tai pankkitoimintaan, jonka aikana sijoittajat myyvät varoja tai nostavat rahaa säästötililtä, koska he pelkäävät, että näiden varojen arvo laskee, jos ne pysyvät rahoituslaitoksessa. Muihin tilanteisiin, joita voidaan kutsua finanssikriiseiksi, sisältyy spekulatiivisen rahoituskuplan puhkeaminen, osakemarkkinoiden kaatuminen, valtion laiminlyönti tai valuuttakriisi. Rahoituskriisi voi olla rajattu pankkeihin tai leviää yhdelle taloudelle, alueen taloudelle tai maailmantalouksille.
Finanssikriisi
Mikä aiheuttaa finanssikriisin?
Rahoituskriisillä voi olla useita syitä. Yleensä kriisi voi tapahtua, jos laitokset tai omaisuuserät ovat yliarvostettuja, ja niitä voi pahentaa irrationaalinen tai laumamainen sijoittajien käyttäytyminen. Esimerkiksi nopea myyntitapahtuma voi johtaa alhaisempiin omaisuuserien hintoihin, joka voi johtaa siihen, että yksityishenkilöt pudottavat omaisuutta tai tekevät suuria säästöjä, kun pankin epäonnistumisesta huhutaan.
Avainsanat
- Pankkitoiminnan paniikkit olivat useiden 19., 20. ja 21. vuosisadan finanssikriisien synnyssä, joista monet johtivat taantumiin tai masennuksiin. Osakemarkkinoiden kaatumiset, luottorikot, finanssikuplien puhkeaminen, valtion laiminlyönnit ja valuuttakriisit ovat kaikki esimerkkejä finanssikriiseistä. Rahoituskriisi voi rajoittua yhteen maahan tai yhteen finanssipalvelusegmenttiin, mutta on todennäköisempää, että se leviää alueellisesti. tai globaalisti.
Rahoituskriisiin myötävaikuttavia tekijöitä ovat systeemiset epäonnistumiset, odottamaton tai hallitsematon ihmisen käyttäytyminen, kannustimet ottaa liian paljon riskiä, sääntelyyn puuttuminen tai epäonnistumiset tai tartunnat, jotka johtavat virusmaiseen ongelmien leviämiseen instituutiosta tai maasta toiseen. Jos kriisiä ei jätetä, talous voi aiheuttaa talouden taantuman tai laman. Jopa silloin, kun ryhdytään toimenpiteisiin finanssikriisin välttämiseksi, ne voivat silti tapahtua, kiihtyä tai syventyä.
Esimerkkejä finanssikriisistä
Rahoituskriisit eivät ole harvinaisia; niitä on tapahtunut niin kauan kuin maailmassa on ollut valuuttaa. Joitakin tunnettuja finanssikriisejä ovat:
- Tulppaanien mania (1637). Enemmän spekulatiivista kuplia tämä kriisi tapahtui, kun uuden muodikkaan tulppaanin sipulien sopimushinnat saavuttivat hollantilaisen käsityöläisen vuosipalkan moninkertaiset hinnat ennen niiden romahtamista ja poistaneet monia omaisuuksia. Luottokriisi vuonna 1772. Nopeasti kasvavan luottokierroksen jälkeen tämä kriisi alkoi maaliskuussa / huhtikuussa Lontoossa. Suuren pankin kumppani Alexander Fordyce menetti valtavan määrän lyhytaikaisia East India Company -yhtiön osakkeita ja pakeni Ranskaan välttääkseen takaisinmaksua. Paniikki johti englantilaisten pankkien ajamiseen, joka jätti yli 20 suurta pankkitaloa joko konkurssiin tai keskeytti maksut tallettajille ja velkojille. Kriisi levisi nopeasti suureen osaan Eurooppaa. Historioitsijat vetävät rajan tästä kriisistä Bostonin teejuhlan aiheeseen - epäpopulaariseen verolainsäädäntöön 13 siirtomaassa - ja siitä johtuviin levottomuuksiin, jotka synnyttivät Amerikan vallankumouksen. Vuoden 1929 osakekatastrofi. Tämän lokakuun 24. päivästä 1929 alkavan pörssin seurauksena osakehinnat romahtivat villin keinottelun ja osakkeiden ostamista koskevan lainan jälkeen. Se johti Suurten masennukseen, jota koettiin maailmanlaajuisesti yli tusinan ajan. Sen sosiaalinen vaikutus kesti paljon kauemmin. Yksi kaatumisen laukaisevista tekijöistä oli raaka-ainekasvien raju ylitarjonta, mikä johti hintojen jyrkkään laskuun. Kaatumisen seurauksena otettiin käyttöön laaja valikoima säädöksiä ja markkinoiden hallinnan työkaluja. 1973 OPEC-öljykriisi. OPEC: n jäsenet aloittivat öljykiellon lokakuussa 1973 maihin, jotka tukivat Israelia Yom Kippurin sodassa. Kiellon loppuun mennessä öljyn tynnyri oli 12 dollaria, kun se oli 3 dollaria. Koska nykyaikaiset taloudet ovat riippuvaisia öljystä, korkeammat hinnat ja epävarmuus johtivat osakemarkkinoiden romahtamiseen vuosina 1973–74, kun karhumarkkinat pysyivät tammikuusta 1973 joulukuuhun 1974 ja Dow Jones Industrial Average menetti 45% arvostaan. Aasian kriisi vuosina 1997–1998. Tämä kriisi alkoi heinäkuussa 1997 Thaimaan bahtin romahtaessa. Koska Thaimaan hallitus puuttui ulkomaanvaluutasta, se pakotettiin luopumaan Yhdysvaltain dollarin kurssistaan ja antamaan bahtin kellua. Tuloksena oli valtava devalvoituminen, joka levisi suureen osaan Itä-Aasiaa ja joka koski myös Japania, samoin kuin velan ja BKT: n suhteen nousu. Sen jälkeen kriisi johti parempaan varainhoidon sääntelyyn ja valvontaan. Maailmanlaajuinen finanssikriisi 2007–2008. Tämä finanssikriisi oli pahin talouskatastrofi vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen jälkeen. Se alkoi subprime-asuntolainojen kriisillä vuonna 2007 ja laajeni globaaliksi pankkikriisiksi, kun Lehman Brothers -pankki epäonnistui syyskuussa 2008. Valtavat pelastuspalvelut ja muut toimenpiteet Vahingon leviämisen rajoittaminen epäonnistui ja maailmantalous laski taantumaan.
Globaali finanssikriisi
Maailmanlaajuinen finanssikriisi, joka on viimeisin ja vahingollisin finanssikriisin tapahtuma, ansaitsee erityistä huomiota, koska sen syyt, vaikutukset, reagointi ja opit soveltuvat parhaiten nykyiseen rahoitusjärjestelmään.
Löysäneet luotonantostandardit
Kriisi johtui tapahtumien sarjasta, joilla jokaisella oli oma laukaisu ja joka huipentui pankkijärjestelmän läheiseen romahdukseen. On väitetty, että kriisin siemenet kylvettiin jo 1970-luvulla yhteisökehityslailla, jolla pankkeja vaadittiin lieventämään matalapalkkaisten kuluttajien luottovaatimuksia luomalla markkinat subprime-asuntolainoille.
Rahoituskriisillä voi olla monia muotoja, kuten pankki- / luottopaniikkia tai osakemarkkinoiden kaatuminen, mutta se eroaa taantumasta, joka on usein seurausta tällaisesta kriisistä.
Freddie Macin ja Fannie Maen takaamien subprime-asuntolainojen määrä jatkoi kasvuaan 2000-luvun alkupuolelle, kun keskuspankki alkoi laskea korkoja rajusti taantuman välttämiseksi. Löysien luottotarpeiden ja halvan rahan yhdistelmä kiihdytti asumisen nousua, joka kiihdytti keinottelua, nosti asuntojen hintoja ja loi kiinteistökuplan.
Monimutkaiset rahoitusinstrumentit
Sillä välin sijoituspankit, jotka etsivät helppoa voittoa dotcom-rintaman ja vuoden 2001 taantuman seurauksena, loivat vakuudellisia velkasitoumuksia jälkimarkkinoilta ostettujen asuntolainojen joukosta. Koska subprime-asuntolainat yhdistettiin ensisijaisiin asuntolainoihin, sijoittajilla ei ollut tapaa ymmärtää tuotteeseen liittyviä riskejä. Kun CDO-toimijoiden markkinat alkoivat lämmetä, useiden vuosien ajan rakennettu asumiskupla oli lopulta puhjennut. Asuntojen hintojen laskiessa subprime-lainanottajat alkoivat laiminlyödä lainoja, jotka olivat enemmän kuin kotinsa, kiihdyttäen hintojen laskua.
Viat alkavat, tartunta leviää
Kun sijoittajat tajusivat, että CDO: t olivat arvottomia edustamansa myrkyllisen velan takia, he yrittivät purkaa velvoitteet. CDO: lla ei kuitenkaan ollut markkinoita. Seuraava subprime-luotonantajan epäonnistumisten seuraus aiheutti likviditeetin leviämistä, joka saavutti pankkijärjestelmän ylemmät tasot. Kaksi suurta sijoituspankkia, Lehman Brothers ja Bear Stearns, romahtivat subprime-lainoille altistumisensa vuoksi ja yli 450 pankkia epäonnistui seuraavan viiden vuoden aikana. Useat suuret pankit olivat epäonnistumisen partaalla, ja ne pelastettiin veronmaksajien rahoittamalla pelastuslaitoksella.
Vastaus
Yhdysvaltain hallitus reagoi finanssikriisiin alentamalla korkoja melkein nollaan, ostamalla takaisin asuntolainoja ja valtion velkaa ja purkamalla joitain vaikeuksissa olevia rahoituslaitoksia. Kun korot olivat niin matalat, joukkovelkakirjalainojen tuotot olivat huomattavasti vähemmän houkuttelevia sijoittajille verrattuna osakkeisiin. Hallituksen vastaus sytytti osakemarkkinat, jotka jatkoivat kymmenen vuoden härkäajoa, kun S&P 500 tuotti tuona aikana 250%. Yhdysvaltain asuntomarkkinat elpyivät useimmissa suurimmissa kaupungeissa, ja työttömyysaste laski, kun yritykset alkoivat vuokrata ja tehdä enemmän investointeja.
Uudet asetukset
Yksi iso tulos kriisistä oli Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain hyväksyminen. Se oli massiivinen rahoitusuudistuslainsäädäntö, jonka Obaman hallinto antoi vuonna 2010. Dodd-Frank toi tukkumyynnin muutokset jokaiseen osaan Yhdysvaltain taloushallintoa. sääntely-ympäristö, joka kosketti kaikkia sääntelyelimiä ja kaikkia rahoituspalveluyrityksiä. Erityisesti Dodd-Frankilla oli seuraavat vaikutukset:
- Rahoitusmarkkinoiden laajempi sääntely, mukaan lukien enemmän pörsseihin johdettujen johdannaisten valvontaa. Lukuisia ja toisinaan tarpeettomia sääntelyvirastoja konsolidoitiin. Järjestelmäriskien seuraamiseksi perustettiin uusi elin, rahoitusvakauden valvontaneuvosto. Sijoittajien parempia suojauksia otettiin käyttöön, mukaan lukien uusi kuluttajansuojavirasto (kuluttajansuojavirasto) ja standardit "tavallisille vaniljatuotteille". Prosessien ja työkalujen (kuten kassainfuusioiden) käyttöönoton tarkoituksena oli auttaa epäonnistuneiden lopettamisessa. Rahoituslaitokset. Luottoluokituslaitosten standardien, kirjanpidon ja sääntelyn parantamiseksi tarkoitetut toimenpiteet.
