Käteissuorituksen sykli

Mikä on käteissuorituksen kierros - CCC?

Kassamuutosjakso (CCC) on mittari, joka ilmaisee ajan (päivinä mitattuna), joka kuluu yrityksellä muuntamaan varastoinvestoinnit ja muut resurssit myynnin kassavirroiksi. CCC: tä, jota kutsutaan myös nettokäyttösykliksi tai yksinkertaisesti käteissykliksi, yritetään mitata kuinka kauan jokainen nettopanosdollari on sidottu tuotanto- ja myyntiprosessiin ennen kuin se muutetaan saatuksi käteisvaroksi.

Tämä mittari ottaa huomioon kuinka paljon aikaa yrityksen tarvitsee myydä varastonsa, kuinka paljon aikaa kuluu saamisten keräämiseen ja kuinka paljon aikaa sen on maksettava laskunsa ilman rangaistuksia.

CCC on yksi monista kvantitatiivisista toimenpiteistä, jotka auttavat arvioimaan yrityksen toiminnan ja johtamisen tehokkuutta. Suuntaus laskuun tai tasaiseen CCC-arvoon useiden ajanjaksojen aikana on hyvä merkki, kun taas nousevien tulisi johtaa lisää tutkimuksiin ja analyyseihin, jotka perustuvat muihin tekijöihin. On syytä pitää mielessä, että CCC: tä sovelletaan vain valikoituihin sektoreihin, jotka ovat riippuvaisia varastonhallinnasta ja siihen liittyvistä toiminnoista.

Avainsanat

Kassamuutosjakso (CCC) on mittari, joka ilmaisee ajan (päivinä), joka kuluu yrityksellä muuntamaan varastoinvestoinnit ja muut resurssit myynnin kassavirroiksi. Tämä mittari ottaa huomioon ajan, joka tarvitaan myydä varastonsa, saatavien perimiseen tarvittava aika ja aika, jonka yritys saa maksaa laskujaan ilman rangaistuksia.CCC eroaa toimialoittain liiketoiminnan luonteen perusteella.

Kaava CCC: lle

Koska CCC sisältää nettomääräisen aggregointiajan laskemisen, joka liittyy käteisvarojen muunnoksen elinkaaren edellä mainittuihin kolmeen vaiheeseen, CCC: n matemaattinen kaava esitetään seuraavasti:

$\begin{matrix} C C C = D minä O + D S O - D P O \\ missä: \\ D minä O = Varastopäivää jäljellä \\ (tunnetaan myös nimellä varaston päivittäinen myynti) \\ D S O = Päivän myynti erinomainen \\ D P O = Päivää maksamatta olevat \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {missä:} \ & DIO = \ text {Varaston päivät jäljellä} \ & \ text {(tunnetaan myös nimellä varaston päivien myynti)} \ & DSO = \ text {Päivämäärä myynnissä jäljellä} \ & DPO = \ text {maksamatta olevat päivät} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ CCC = DIO + DSO − DPO missä: DIO = varaston päivät jäljellä (tunnetaan myös nimellä varaston päivittäinen myynti) DSO = päivien myynti maksamattaDPO = päivät velat maksamatta

DIO ja DSO liittyvät yrityksen kassavirtoihin, kun taas DPO liittyy kassavirtaan. Siksi DPO on ainoa negatiivinen luku laskelmassa. Toinen tapa tarkastella kaavan rakennetta on, että DIO ja DSO liittyvät vastaavasti vaihto-omaisuuteen ja myyntisaamisiin, joita pidetään lyhytaikaisina varoina ja pidetään positiivisina. DPO liittyy ostovelkoihin, mikä on velkaa, ja sitä pidetään siten negatiivisena.

Lasketaan CCC

Yhtiön kassanmuutosjakso kulkee laajasti kolmen erillisen vaiheen läpi. CCC: n laskemiseksi tarvitset useita eriä tilinpäätöksestä:

Myytyjen tavaroiden tuotot ja menot (COGS) tuloslaskelmasta; Varastot ajanjakson alussa ja lopussa; myyntisaamiset (AR) ajanjakson alussa ja lopussa; ostovelat (AP) alussa ja lopussa ajanjaksosta; jajaksojen päivien lukumäärä (esim. vuosi = 365 päivää, vuosineljännes = 90).

Ensimmäinen vaihe keskittyy olemassa olevaan varastotasoon ja edustaa kuinka kauan yrityksen kestää varastojen myynti. Tämä luku on laskettu käyttämällä päivittäistä inventaariota (DIO). Alempaa DIO-arvoa pidetään parempana, koska se osoittaa, että yritys myy nopeasti, ja merkitsee liiketoiminnan parempaa liikevaihtoa.

DIO, joka tunnetaan myös nimellä DSI, lasketaan myytyjen tavaroiden kustannuksista (COGS), jotka edustavat yrityksen tietyn ajanjakson aikana myymien tuotteiden hankinta- tai valmistuskustannuksia. matemaattisesti

$\begin{matrix} D S minä = \frac{Keskim. inventaario}{C O G S} \times 365 päivää \\ missä: \\ Keskim. inventaario = \frac{1}{2} \times (BI + EI) \\ BI = Alkuvarastot \\ EI = Varaston päättyminen \end{matrix} \ aloita {kohdistettu} & DSI = \ frac { text {Keskim. Inventory}} {COGS} kertaa 365 \ text {Days} \ & \ textbf {missä:} \ & \ text {Keskim. Inventory} = \ fra {1} {2} times ( text {BI} + \ text {EI}) \ & \ text {BI} = \ text {Alkuvarastot} \ & \ text {EI} = \ text {Varaston päättyminen} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ DSI = COGSAvg. Mainosjakauma × 365 päivää missä tahansa: Keskim. Varasto = 21 × (BI + EI) BI = AlkuvarastotEI = Varaston loppu

Toinen vaihe keskittyy nykyiseen myyntiin ja edustaa kuinka kauan myynnistä kertyvän käteisvarojen kerääminen kestää. Tämä luku on laskettu käyttämällä päivittäistä myyntiä (DSO), joka jakaa keskimääräiset myyntisaamiset päivätuottoilla. Pienempi arvo on suositeltava DSO: lle, mikä osoittaa, että yritys pystyy keräämään pääomaa lyhyessä ajassa parantamaan kassaasemaansa.

$\begin{matrix} D S O = \frac{Keskim. Myyntisaamiset}{Liikevaihto päivässä} \\ missä: \\ Keskim. Myyntisaamiset = \frac{1}{2} \times (BAARI + KORVA) \\ BAARI = Alkaen AR \\ KORVA = Päättyy AR \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & DSO = \ frac { text {Keskim. Myyntisaamiset}} { text {tulot päivässä}} \ & \ textbf {missä:} \ & \ text {keskim. Myyntisaamiset} = \ frac {1} {2} kertaa ( text {BAR} + \ text {EAR}) \ & \ text {BAR} = \ text {Beginning AR} \ & \ text {EAR} = \ teksti {Päättyy AR} \ \ loppu {kohdistettu}$ DSO = Liikevaihto päivässä keskimäärin. Myyntisaamiset, jos: Keskim. Saamiset = 21 × (BAR + EAR) BAR = Alkaen AREAR = Loppu AR

Kolmannessa vaiheessa keskitytään liiketoiminnan nykyiseen maksamattomaan määrään. Siinä otetaan huomioon rahasumma, jonka yritys on velkaa nykyisille toimittajilleen ostamista varastoista ja tavaroista, ja se edustaa ajanjaksoa, jonka kuluessa yrityksen on maksettava nämä velvoitteet. Tämä luku on laskettu käyttämällä jäljellä olevaa päivää maksettavaa päivää (DPO), joka pitää ostovelkoja. Korkeampi DPO-arvo on edullinen. Maksimoimalla tämän määrän yritys hallitsee käteistä pidempään, mikä lisää sijoituspotentiaaliaan.

$\begin{matrix} D P O = \frac{Keskim. Ostovelat}{C O G S Päivässä} \\ missä: \\ Keskim. Ostovelat = \frac{1}{2} \times (BAP + EAP) \\ BAP = Alku AP \\ EAP = Päättyy AP \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & DPO = \ frac { text {Keskim. Ostovelat}} {COGS \ text {päivässä}} \ & \ textbf {missä:} \ & \ text {Keskim. Ostovelat} = \ fra {1} {2} kertaa ( text {BAP} + \ text {EAP}) \ & \ text {BAP} = \ text {Beginning AP} \ & \ text {EAP} = \ teksti {Päättyy AP} \ & COGS = \ teksti {Myytyjen tavaroiden kustannukset} loppu {yhdenmukaistettu}$ DPO = COGS / päiväAvg. Ostovelat missä: Keskim. Ostovelat = 21 × (BAP + EAP) BAP = Alku APEAP = Päättyy AP

Kaikki yllä mainitut luvut ovat saatavana vakioerinä julkisesti noteeratun yhtiön tilinpäätöksessä osana vuosikertomusta ja vuosineljännesvuosikertomusta. Päivien lukumäärä vastaavana ajanjaksona on 365 vuodessa ja 90 neljänneksenä.

Rahanmuutosjakso

Mitä käteissuunnitelma kertoo sinulle?

Vaihto-omaisuuden myynnin lisääminen voittoa varten on ensisijainen tapa liiketoiminnan ansaita enemmän. Mutta miten joku myy enemmän tavaroita? Jos käteistä on helposti saatavana säännöllisin väliajoin, voidaan myydä enemmän myyntiä voittojen vuoksi, koska pääoman usein saatavuus johtaa siihen, että enemmän tuotteita valmistetaan ja myydään. Yhtiö voi hankkia luottotappioita, joista seuraa myyntisaamiset. Yhtiö voi myydä tuotteita myös luottotodistuksina, mikä johtaa myyntisaamisiin (AR). Siksi käteisellä ei ole merkitystä, ennen kuin yritys maksaa ostovelat ja kerää myyntisaamiset. Siksi ajoitus on tärkeä osa kassahallintaa.

CCC jäljittää liiketoiminnan aikana käytetyn käteisvarojen elinkaaren. Se seuraa käteistä, kun se muunnetaan ensin vaihto-omaisuudeksi ja ostoveloiksi, sitten tuotteen tai palvelun kehittämismenoiksi myyntitapahtumiksi ja myyntisaamisiksi, ja sitten takaisin käteisvaroihin. Pohjimmiltaan CCC edustaa sitä, kuinka nopeasti yritys voi muuntaa sijoitetun käteisen alusta (sijoitus) loppuun (tuotto). Mitä matalampi CCC, sitä parempi.

Varaston hallinta, myynnin toteutus ja velat ovat liiketoiminnan kolme keskeistä ainesosaa. Jos jokin näistä koskee heittämistä - esimerkiksi varaston huono hallinto, myyntirajoitukset tai velat, joiden lukumäärä, arvo tai taajuus kasvaa - liiketoiminta on asetettu kärsimään. Raha-arvon lisäksi CCC laskee näihin prosesseihin käytetyn ajan, mikä tarjoaa uuden kuvan yrityksen toiminnan tehokkuudesta. Muiden taloudellisten toimenpiteiden lisäksi CCC-arvo osoittaa, kuinka tehokkaasti yrityksen johto käyttää lyhytaikaisia varoja ja velkoja kassavarojen tuottamiseen ja uudelleen siirtämiseen, ja antaa kurkistaa yhtiön taloudellista tilannetta kassahallinnan suhteen. Luku auttaa myös arvioimaan yrityksen toimintaan liittyvää likviditeettiriskiä.

Jos yritys on osunut kaikkiin oikeisiin seteleihin ja palvelee tehokkaasti markkinoiden ja asiakkaiden tarpeita, sillä on alhaisempi CCC-arvo.

CCC ei välttämättä tarjoa merkityksellisiä päätelmiä itsenäisenä numerona tietyn ajanjakson ajan. Analyytikot käyttävät sitä liiketoiminnan seuraamiseen useiden ajanjaksojen ajan ja vertailemaan yritystä kilpailijoihinsa. Yrityksen CCC: n seuranta useita vuosineljänneksiä osoittaa, parantaako se, ylläpitääkö tai huonontaako sen toiminnan tehokkuutta. Vertaamalla kilpailevia yrityksiä sijoittajat voivat tarkastella tekijöiden yhdistelmää parhaan sopivuuden valitsemiseksi. Jos kahdella yrityksellä on samanlaiset arvot oman pääoman tuotolle (ROE) ja omaisuuden tuotolle (ROA), voi olla syytä sijoittaa yritykseen, jolla on alhaisempi CCC-arvo. Se osoittaa, että yritys pystyy tuottamaan samanlaisia tuottoja nopeammin.

Yrityksen johto käyttää CCC: tä myös sisäisesti CCS-menetelmiensä mukauttamiseen luoton osto- tai perintämenetelmiltä velallisilta.

CCC koskee tiettyjä sektoreita

CCC: llä on valikoiva sovellus eri teollisuudenaloille liiketoiminnan luonteen perusteella. Toimenpiteellä on suuri merkitys vähittäiskauppiaille, kuten Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) ja Costco Wholesale Corp. (COST), jotka osallistuvat vaihto-omaisuuden ostamiseen ja hallintaan sekä myyntiin asiakkaille. Kaikilla tällaisilla yrityksillä voi olla korkea positiivinen CCC-arvo.

CCC ei kuitenkaan koske yrityksiä, joilla ei ole varastonhallinnan tarpeita. Ohjelmistoyritykset, jotka tarjoavat tietokoneohjelmia esimerkiksi lisensoinnin kautta, voivat toteuttaa myynnin (ja voitot) ilman tarvetta hallita varastoja. Samoin vakuutus- tai välitysyritykset eivät osta tavaroita tukkukaupasta vähittäiskauppaan, joten CCC ei koske niitä.

Yrityksillä voi olla negatiivisia CCC-tunnuksia, kuten verkkokauppiailla eBay Inc. (EBAY) ja Amazon.com Inc. (AMZN). Usein verkkokauppiaat saavat tililleen varoja sellaisten tavaroiden myynnistä, jotka tosiasiallisesti kuuluvat ja palvelevat online-alustaa käyttäviä kolmansien osapuolien myyjiä. Nämä yritykset eivät kuitenkaan maksa myyjille heti myynnin jälkeen, mutta ne voivat noudattaa kuukausittaista tai kynnysperusteista maksusykliä. Tämän mekanismin avulla nämä yritykset voivat pitää käteistä pidempään ajan, joten niiden lopputulos on usein negatiivinen CCC. Lisäksi, jos ulkopuolinen myyjä toimittaa tavarat suoraan asiakkaalle, verkkokauppias ei koskaan omista varastossa omaa tuotetta.

Harvard Business -blogin mukaan negatiivinen CCC on avaintekijä Amazonin selviytymisessä piste-com-kuplasta vuonna 2000. Negatiivisen CCC: n käytöstä tuli yritykselle rahalähde sen sijaan, että siitä aiheutuisi kustannuksia.

Sisällysluettelo: