ETF: n nettovarallisuusarvo verrattuna ETF: n markkinahintaan: yleiskatsaus
Toisin kuin sijoitusrahastot, jotka hinnoitellaan neljännesvuosittain tai jopa vuosittain, pörssiyhtiöiden (ETF) hinnat ovat päivittäin. Joten miten ne hinnoitellaan, ja mikä ero on markkinahinnan ja nettovarallisuuden (NAV) välillä?
ETF: n markkinahinta
Pörssinoteeratun rahaston markkinahinta on hinta, jolla ETF: n osakkeita voidaan ostaa tai myydä pörsseissä kaupan aikana.
ETF-varojen nettoarvo
ETF: n nettovarallisuusarvo edustaa kunkin osakkeen rahaston kohde-etuuksien ja käteisvarojen arvoa kaupankäyntipäivän lopussa. ETF laskee NAV: n kello 16:00 itäisen ajankohdan jälkeen markkinoiden sulkeutumisen jälkeen.
NAV: ta käytetään vertailemaan eri rahastojen tuottoa sekä kirjanpitoa varten. ETF julkaisee myös tarvittaessa nykyisen päivittäisen omistusosuutensa, käteismäärän, liikkeeseen lasketut osakkeet ja kertyneet osingot. Sijoittajille ETF: ien etuna on avoimuuden lisääminen. Sijoitusrahastojen ja suljettujen rahastojen ei tarvitse ilmoittaa päivittäistä omistustaan. Itse asiassa sijoitusrahastot ilmoittavat omistusosuutensa yleensä vain neljännesvuosittain.
ETF: n ja NAV: n markkinahintakurssien välillä voi olla eroja. Kaikkien poikkeamien tulisi kuitenkin olla suhteellisen vähäisiä. Tämä johtuu ETF: n käyttämästä lunastusmekanismista. Lunastusmekanismit pitävät ETF: n markkina-arvon ja NAV-arvon kohtuullisen lähellä. ETF käyttää valtuutettua osallistujaa (AP) perustamaan luomisyksiköitä. S&P 500: ta seuraavalle ETF: lle AP muodostaa kaikkien S&P 500 -yritysten osakkeiden luomisyksikön, jonka paino on yhtä suuri kuin perustana olevan indeksin. AP siirtäisi sitten luomisyksikön ETF-palveluntarjoajalle yhtä suureen NAV-arvoon perustuen. Vastineeksi AP saisi vastaavasti arvostetun osakerahaston ETF: stä. AP voi sitten myydä nämä osakkeet avoimilla markkinoilla. Perustamisyksiköt ovat yleensä missä tahansa 25 000 - 600 000 ETF: n osaketta.
Lunastusmekanismi auttaa pitämään markkinat ja NAV-arvot linjassa. AP voi helposti sovittaa markkina-arvon ja NAV: n väliset erot kaupankäyntipäivän aikana. ETF: n osakkeiden markkina-arvo vaihtelee luonnollisesti kaupankäyntipäivän aikana. Jos markkina-arvo nousee liian korkeaan verrattuna NAV: iin, AP voi astua sisään ja ostaa ETF: n taustalla olevat komponentit samalla kun myydään ETF: n osakkeita.
Vaihtoehtoisesti AP voi ostaa ETF: n osakkeita ja myydä taustalla olevat komponentit, jos ETF: n markkina-arvo on liian kaukana alle NAV: n. Nämä mahdollisuudet voivat tarjota AP: lle nopean ja suhteellisen riskittömän voiton pitäen samalla arvot lähellä. ETF: llä voi olla useita AP: itä, mikä varmistaa, että useampi kuin yksi osapuoli voi siirtyä välimiesmenettelyyn mahdollisten hintaerojen poistamiseksi.
Avainsanat
- ETF-markkinahinta on hinta, jolla ETF: n osakkeita voidaan ostaa tai myydä pörsseissä kaupan aikana. ETF: n nettovarallisuusarvo (NAV) edustaa kunkin osakkeen rahaston kohde-etuuksien ja käteisvarojen arvoa kaupankäyntipäivän lopussa. NAV määritetään laskemalla yhteen kaikkien rahaston varojen, mukaan lukien varat ja raha, arvo vähentämällä mahdolliset velat ja jakamalla sitten arvo ETF: n liikkeeseen laskemien osakkeiden lukumäärällä.
