Muutamilla poikkeuksilla suurin osa pörssirahastoista (ETF) on mennyt tähän mennessä erittäin hyvin vuonna 2019. Sijoittajille, jotka käyttivät mahdollisuutta hyväkseen S&P 500: n tai vastaavien suurten osakeindeksejä seuraavissa ETF: issä, tämä on osoittanut olevan erityisen totta.
S&P 500 on noussut vuoden alusta markkinoiden läheisyydessä 23. huhtikuuta lähes 17%. Useimmat osake-ETF: t ovat seuranneet tätä suorituskykyä tarkasti. Itse asiassa 2019 ensimmäinen neljännes oli paras viimeisen 21 vuoden ensimmäisen neljänneksen tuotto S&P 500: lle.
Näistä voitoista olisi vaikea valittaa, ellei olisi se tosiasia, että he vain saivat meidät takaisin murtautumaan viime loka-joulukuussa tapahtuneen suuren pudotuksen jälkeen. Uskon kuitenkin, että rahastosijoittajien on syytä odottaa jatkavan tähänastisia suuntauksiamme, jotka voisivat tehdä loppuvuodesta 2019 hyvän vuoden ETF: lle.
Mitkä ETF: t ovat parhaiten tehneet?
Kuten mainitsin, suuria pääomaosakkeita, kuten S&P 500 tai Dow Jones Industrial Average, seuranneet ETF: t ovat tähän mennessä olleet parhaimmillaan. Erityisesti ETF, joka kokenut sijoittajien kokonaismäärästä eniten, oli Vanguard S&P 500 ETF (VOO), joka näki sijoittajia sijoita rahastossa vielä 6, 5 miljardia dollaria viimeisen 4 kuukauden aikana.
Seuranta heti suurten osakekurssien takana olivat ne, jotka sijoittavat kehittyvien markkinoiden (EM), kuten Brasilian, Venäjän, Kiinan ja Intian, osakkeisiin. Tämä on hiukan yllättävää, koska sijoittajat ovat edelleen huolissaan kauppakiistoista ja tariffisotaista Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä. Mutta koska EM-rahastoja pidetään riskialttiimpana kuin suurten rahastojen sijoittajat, sijoittajat pitävät siitä, että ne ovat nousseet yhdessä. Korrelaatio riskialttiiden ja "turvallisten" osakerahastojen välillä osoittaa, että sonnimarkkinoiden takana on enemmän voimaa kuin jos suuret ylimääräiset rahastot olisivat nousseet yksin.
Lisäämällä hieman enemmän luottamusta ralliin on joukkovelkakirjalainoja edustava joukkovelkakirjalaina. Tämän ryhmän suorituskyky on hiukan vähemmän yllättävää kuin EM, koska sijoittajat ovat houkutelleet näiden ETF-yhtiöiden maksamia suhteellisen korkeita osinkoja. Esimerkiksi, jos otat huomioon osinkojen arvon, iShares High Yield Corporate Bond ETF (HYG) on noussut lähes 8, 5% tänä vuonna, mikä on erittäin hyvää joukkovelkakirjarahastoille. Vertailun vuoksi voidaan todeta, että Bloomberg Barclay's Aggregate Index, joka seuraa yritysten joukkovelkakirjalainojen tuottoa Yhdysvalloissa, on noussut vain 2, 5% vuodessa.
Huippuosaajien näkymät vuodelle 2019
Suurten yhtiöiden ja yrityslainojen ETF: ien suosiminen on helpompi ymmärtää, jos tiedät mitä Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) on luvannut koroista. Jos olet ostanut asuntolainaa, tiedät todennäköisesti jo, että korot ovat laskeneet vuoden 2018 lopusta lähtien ja ovat tällä hetkellä lähellä samaa tasoa kuin viime vuoden tammikuussa.
Jos korot ovat alhaiset, sijoittajat suosivat ”tuloja” kasvun sijaan. Osingot ovat arvokkaampia, kun korot ovat alhaiset, ja Fed on luvannut vastustaa korkojen nostamista uudelleen vuonna 2019. Suuret yhtiöt ja yrityslainat ovat tulolähteitä, joten sijoittajat ovat suosineet näitä rahastoja.
Koska talouskasvu on tällä hetkellä hieman hidasta ja Fed on luvannut (enemmän tai vähemmän) olla nousematta korkoja uudelleen tänä vuonna, odotan näiden trendien jatkuvan. Emme ehkä saa enää 17%: n voittoa 90 päivän aikana, mutta mielestäni tulojen suosiminen auttaa suuryrityksiä ja yrityslainarahastoja menestymään paremmin.
Mitkä ETF: t ovat tehneet pahin?
Osakkeiden suuri nouseva muutos vuonna 2019 osoittaa, että sijoittajat olivat halukkaita ottamaan enemmän riskejä ja saattoivat olla ylimyytyneet osakemarkkinoille vuoden 2018 lopussa. Vaikka suuret osingot sisältävät rahastot menestyivät hyvin, sijoittajat eivät ole tunteneet olevansa kovin huolissaan lisäämällä “ turvallisuus ”varoja salkkuunsa.
Esimerkiksi, jos sijoittajat alkavat paniikkia, he ostavat rahastoja, jotka seuraavat asioita, kuten kultaa tai Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoja. Nämä varat eivät maksa paljon tuloja, jos niitä on, ja niiden ei yleensä odoteta kasvavan; ne ovat kuitenkin yleensä turvallisempia kuin huonoilla markkinoilla olevat varastot.
Suurin kultarahoja seuraava ETF, SPDR Gold Shares ETF (GLD), on laskenut lähes -1% vuodessa. Suurin ETF, joka seuraa Yhdysvaltojen pitkäaikaisia valtion joukkovelkakirjalainoja, iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT), on vain noin 0, 67% vuodessa.
Terveydenhuoltoala on toinen ryhmä, jolla on taipumus menestyä paremmin hitailla markkinoilla ja jonka menestys on ollut heikko tänä vuonna. Tässä tapauksessa terveydenhuollon osakkeita seuranneiden ETF: ien kielteiset tuotot johtuvat todennäköisemmin poliittisesta epävarmuudesta "Medicare-for-all" -ideoista, joita vuoden 2020 demokraattiset presidenttiehdokkaat edistävät kuin nousevat markkinat.
Huonoimpien esiintyjien näkymät vuodelle 2019
Turvallisuusomaisuushyödykkeiden, kuten kullan ja Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen heikko kehitys kertoo meille jotain markkinoiden puolueellisuudesta vuonna 2019. Jos korot ovat alhaiset ja talouskasvu on edelleen positiivista, sijoittajat todennäköisesti välttävät konservatiivisimpia sijoituksia. Odotan, että tämä suuntaus jatkuu, kunhan myöhemmin tänä vuonna ei ole merkittäviä taloudellisia häiriöitä. Esimerkiksi, jos kasvu Kiinassa ja Intiassa hidastuisi yhtäkkiä, turvallisuussektorit voisivat saada sijoittajilta paljon enemmän kiinnostusta.
Katse eteenpäin
Nykyiset suuntaukset ETF: n keskuudessa näyttävät jatkuvan, jos talouskasvu pysyy yleisesti positiivisena. Minulla on joitain huolenaiheita siitä, voidaanko tilanne säilyttää vuoteen 2020 mennessä, mutta vuonna 2019 nähdään, että tähän asti nähneet suuntaukset jatkuvat. Sijoittajien tulisi edelleen suosia osakerahastoja ja korkeamman riskin yrityslainarahastoja, kun taas korot pysyvät alhaisina.
