Osakesijoittajille, jotka ovat huolissaan siitä, rasittavatko suuret velat osakkeitaan laskusuhdanteessa, voi olla viisasta tutkia raharikkaita, matalavelkaisia yrityksiä, kuten Gilead Sciences Inc. (GILD), KLA-Tencor Corp. (KLAC), Teradyne Inc. (TER) ja Gentex Corp. (GNTX). Heillä on hyvät mahdollisuudet nousta, kun talous hidastuu ja makroriskit kasvavat, tarina Barronin mukaan.
Yhdysvaltain talouden näkymät ovat edelleen epävarmat, vaikka keskuspankki ilmoitti keskiviikkona pitävänsä koronkorotukset toistaiseksi.
4 kantaa, joilla on enemmän käteistä kuin velkaa
(Netto kassa / osake)
- KLA-Tencor; 3, 54 dollariaGilead Sciences; $ 2.73Gentex; $ 1.29Teradyne; $ 0, 30
Lähde: Barron's; Bloomberg
Taseet ovat tärkeämpiä
Matalan velan kanta on ylittänyt korkeamman velan kilpailijansa noin yhden prosenttiyksikön vuodessa viimeisten 25 vuoden aikana, Barronia kohden, mikä lisää pitkällä aikavälillä suurta suorituskykyä. Matalamman vipuvaikutuksen omaavat yritykset ovat myös keskimäärin vähemmän epävakaita verrattuna laajempiin markkinoihin. Viime vuosina sijoittajat ovat palkineet riskialttiimpia strategioita, koska korkean velan varastot ylittivät noin 10% vuodesta 2015. Nyt matalan velan varastot saattavat alkaa johtaa uudelleen, kun talous hidastuu ja kassa tulee houkuttelevammaksi. ”Taseilla on enemmän merkitystä”, sanoo Smead Capital Managementin tutkimusjohtaja Tony Scherrer.
Biotekniikan valinta
Gilead kuvaa tätä komeasti. Yhtiöllä on alhainen velka ja 2, 73 dollaria per osake nettovapaa kassa. Osakevaihto on vähemmän kuin 10-kertainen 2019: n arvioituihin tuottoihin verrattuna ja tuottaa hyvän 3, 4%. Citigroup-analyytikot toistavat nousevan tunteen Gileadissa odottaen osakkeiden nousevan 106 dollariin. Analyytikko Robyn Karnauskas on tyytyväinen viimeisimpään tutkimukseen, joka koskee Gileadin alkoholittoman steatohepatiitin, rasvaisen maksasairauden, hoitoa. Citigroup odottaa syntyvän franchising-yhtiön johtavan jopa 4, 2 miljardin dollarin myyntiin Barronia kohden.
Yhdistetyt autot
Vaikka autoteollisuuden valmistajat ovat huonontuneet Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasoista, niiden yritysten osakkeet, jotka valmistavat tuotteita seuraavan sukupolven autonomisille ajoneuvoille, voivat olla turvallisempia vetoja. Gentex, jolla on 1, 29 dollarin nettokassa / osake, tekee tuotteista, kuten himmennettävä lasi ja biometrisen todennuksen. Sen osakkeet ovat nousseet 6, 2% tänä vuonna, vähentäen muuten 9, 2%: n tappiota viimeisen 12 kuukauden aikana. "Pidämme edelleen Gentex-tarinaa ja uskomme, että yrityksellä on valmisteilla merkittäviä innovaatioita tulevan liikevaihdon kasvun tukemiseksi", kirjoitti Baird-analyytikko David Leiker.
Katse eteenpäin
On tärkeää huomata, että koska rahavarattava yritys, jolla on alhainen velka, ei välttämättä riitä edes näiden osakkeiden viljelyyn jatkuvan markkinoiden vetäytymisen tai taloudellisen taantuman aikana. Ne voivat laskea vain vähemmän kuin korkeavelkakirjat. Sijoittajien selektiivisyyden kasvaessa näiden yritysten on myös osoitettava, että ne voivat kasvattaa sekä tuloja että tuloja.
