Hidastumisaste ja korkea vesimerkki ovat kahden tyyppisiä vertailuarvoja, jotka hedge-rahastot voivat asettaa vaatimuksiksi kannustin- tai tulospalkkioiden keräämiselle sijoittajilta.
Korkea vesimerkki on korkein arvo, jonka sijoitusrahasto tai tili on koskaan saavuttanut. Suojahinta on vähimmäismäärä voittoa tai palauttaa hedge-rahaston on ansaittava ennen kuin se voi periä kannustinpalkkion.
Miksi he ovat olemassa
Korkean vesimäärän asettaminen on tapa varmistaa, että hedge-rahastonhoitajalle ei makseta niin paljon palkkioita kuin he tekisivät tehokkaalle rahastolle, jos rahaston tuotto on heikko. Jos rahasto menettää rahaa, hoitajan on saatava se korkeimman vesimääränsä yläpuolelle ennen suorituspalkkion saamista.
Estämisasteella on samanlainen tehtävä. Jos hedge-rahasto asettaa esimerkiksi 5%: n esteen, se kerää kannustinmaksuja vain ajanjaksoina, jolloin tuotot ovat tätä suuremmat. Jos samalla rahastolla on myös korkea vesimerkki, se ei voi kerätä kannustinmaksua, ellei rahaston arvo ole korkeamman vesimäärän yläpuolella ja tuotot ovat korkeampia kuin este.
Maksujen tausta
Hedge Fund on liikekumppanuus tai jokin muu rakenne, joka yhdistää ja hallitsee aktiivisesti sijoituksia. 2/20 -nimisen kaavan mukaan hedge-rahastot perivät hallinnointipalkkiot yleensä 1–2% rahaston nettovarallisuusarvosta (NAV) ja kannustinpalkkiot 20% rahaston voitosta.
Hallinnointipalkkiot maksaa sijoittaja aina voitosta riippumatta. Voit kuitenkin laskea voittoja kannustinmaksujen laskemiseksi erilaisia rakenteita. Yhden tyyppisissä rakenteissa voitto voidaan yksinkertaisesti määritellä nettovarallisuuden arvonnousuksi. Voitto voi vaihtoehtoisesti olla NAV: n lisäys hallinnointipalkkioiden oikaisemisella.
Toinen merkitys Hurdle Rate -sivustolle
Pääomabudjetoinnissa käytetyllä esteprosentilla on hiukan erilainen merkitys: Se on minimi, jonka yritys tai johtaja odottaa ansaitsevan sijoittaessaan projektiin. Hidastumisaste voi viitata myös sijoituksen alimpaan tuottoasteeseen, joka tekisi siitä hyväksyttävän riskin sijoittajalle
Yleensä sijoitusta pidetään vakaana, jos odotettu tuotto on korkeampaa kuin este. Tämä tarkoittaa myös sitä, että sijoittaja ei ehkä halua siirtyä eteenpäin, jos tuottoaste laskee alle esteen.
