Kun joukkovelkakirjamarkkinoiden kupla räjähtää, osakemarkkinoiden johtajuus muuttuu dramaattisesti, mikä antaa alustan laadun, matalan arvon omaavien rahoitus- ja energiavarastojen ylittämiselle tuloksena olevan myllerryksen aikana, sijoitustoiminnan pääoma- ja johdannaisstrategian Julian Emanuelin mukaan. pankki- ja arvopaperikaupan yritys BTIG. Hän uskoo, että joukkovelkakirjamarkkinat saattavat olla "kaikkien aikojen suurin kupla", joiden hinnat ovat historiallisella huipulla ja tuotot historiallisella matalammalla tasolla, yksityiskohtaisessa raportissa Business Insiderissä.
Emanuel suosittelee 12 aliarvioitua, mutta houkuttelevaa energia- ja rahoitusvarastoa, joiden "voidaan odottaa ylittävän suorituskyvyn, jos joukkovelkakirjojen tuotot nousevat". Näiden osakkeiden joukossa ovat nämä 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) ja Prudential Financial Inc. (PRU).
Merkitys sijoittajille
"Sijoittajien" pakkomielle taantumasta "näyttää ylittäneen, kun Fedin korkojen leikkaukset tukevat inflaatio-odotuksia", Emanuel kirjoitti äskettäisessä muistiossa asiakkaille BI: n lainaamana. Seurauksena on, että huolimatta Fedin ponnisteluista, joukkovelkakirjalainojen tuotot nousevat ja joukkovelkakirjojen hinnat laskevat. "Odotamme, että markkinoiden laajempia noususuhdanteita johtaa nykyisen arvostuseron kaveneminen - rotaatio - suhdannekysymysten (rahoitus ja energia) ja puolustus- / joukkovelkakirjalainojen (apuohjelmat, kuluttajaneuvoja, ohjelmistot) välillä", hän lisäsi.
Occidental Petroleum käy kauppaa termiinisuhteessa P / E-suhteella, joka on hiukan alhaisempi kuin teollisuuden keskiarvo, 15, 56 vs. 15, 74, mutta sen PEG-suhde, joka ottaa huomioon odotettavissa olevan ansiotason kasvun, viittaa mahdolliseen yliarvostukseen, joka on 3, 11 vs. 2, 11, Zacks Equity Research -tutkimusta kohden. Näiden ja muiden mittareiden perusteella Zacks antaa Occidentalille myyntiluokituksen. Osakkeet ovat markkinoiden jälkeenjääneitä vuonna 2019, laskua 21, 9% vuoden takaisesta. Analyytikkojen yksimielisyys arvioi, että osake on "pidättynyt", mutta keskimääräinen hintatavoite on Yahoo Financen mukaan 57, 11 dollaria eli 24, 7 prosenttia 19. syyskuuta lähellä.
Plussapuolella Occidental tarjoaa mojova osinkotuotto 7, 1%. Miinuspuolena jotkut sijoittajat ja analyytikot uskovat, että Occidental maksoi liikaa Anadarko Petroleum -yrityksen hankinnassa, Barronin raportit. Niistä, jotka ovat eri mieltä, on Warren Buffett, joka ilmoitti suostuneensa pistämään 10 miljardia dollaria Occidentaliin oston helpottamiseksi.
Vakuutus-, varainhoito- ja eläkesuunnitelmayhtiö Prudential tuottaa 4, 5%, ja sen osakekurssi oikaistuihin tilastotietoihin perustuen on noussut 12, 8% vuonna 2019. ”Uskomme erittäin johdonmukaiseen ja säännölliseen osinkoon, joka mukautetaan tuloihimme kasvua ”, kuten yrityksen talousjohtaja Kenneth Tanji kertoi Barron'sille erillisessä raportissa. Itse asiassa artikkelissa todetaan, että Prudential nosti neljännesvuosittaisia osinkojaan 20 prosentilla vuonna 2018 ja vielä 11 prosentilla aiemmin vuonna 2019.
"Se alkaa liiketoimintamme kannattavuudesta ja liiketoimintamme monimuotoisuudesta, olemme melko joustavia kaikenlaisissa ympäristöissä", Tanji kertoi Barron'sille. Hän lisäsi, että Prudentialin liiketoimintayksiköt "tuottavat enemmän kassavirtaa kuin mitä niiden tarvitsee kasvattaa", tarjoamalla varoja, joita voidaan käyttää osinkoihin, osakkeiden takaisinostoihin, velan vähentämiseen tai yritysostoihin.
Katse eteenpäin
Emanuelin suositus perustuu joihinkin intuitiivisiin käsityksiin. Ensinnäkin joukkovelkakirjalainojen tuotot voivat nousta huolimatta Fedin nykyisestä ohjelmasta, jolla alennetaan liittovaltion rahastojen korkoa. Toinen on, että osakkeet, joiden osinkotuotot ovat keskimäärin korkeammat ja jotka yleensä houkuttelevat tulokeskeisiä sijoittajia, voivat menestyä joukkovelkakirjojen tuottojen noustessa. Molemmat ovat vielä nähtävissä.
