Bitcoin on Satoshi Nakamoton vuonna 2009 kehittämä kryptovaluutta, nimi, joka on annettu tämän virtuaalisen valuutan tuntemattomalle luojalle (tai luojille). Tapahtumat kirjataan lohkoketjuun, joka näyttää kunkin yksikön tapahtumahistorian ja jota käytetään omistajuuden osoittamiseen.
Bitcoinin ostaminen on erilaista kuin osakekannan tai joukkovelkakirjalainan ostaminen, koska bitcoin ei ole yritys. Siksi ei ole tarkistettavia yritystaseita tai lomaketta 10-K. Ja toisin kuin sijoittamisessa perinteisiin valuuttoihin, bitcoineja ei ole keskuspankin liikkeeseen laskeman tai hallituksen tukemana, joten rahapolitiikka, inflaatio ja talouskasvun mittaukset, jotka tyypillisesti vaikuttavat valuutan arvoon, eivät koske bitcoineja. Sitä vastoin bitcoin-hintoihin vaikuttavat seuraavat tekijät:
- Bitcoin-tuotteiden tarjonta ja sen kysyntä markkinoilla: Bitcoin-tuotteiden tuotantokustannukset kaivosprosessin kauttaBitcoin-kaivosten palkitseminen palkkioille tapahtumien tarkistamisesta blockchain-kilpailevalle kilpailevalle kryptovaluutalleMyynnissä käydyt vaihdotMyynnin säännötSisäinen hallinto
Avainsanat
- Bitcoinin ostaminen on erilaista kuin osake- tai joukkovelkakirjalainan ostaminen, koska se ei ole yritys. Siksi ei ole yritystaseita tai lomaketta 10-K, joita tulisi tarkistaa. Toisin kuin perinteisiin valuuttoihin sijoittaessaan, bitcoinia ei ole keskuspankin liikkeeseen laskema tai hallituksen tukema, joten rahapolitiikka, inflaatio ja talouskasvun mittaukset, jotka tyypillisesti valuutan arvoon eivät koske bitcoineja.Bitcoin-hinnoitteluun vaikuttavat mm. bitcoinien tarjonta ja sen kysyntä markkinoilla, kilpailevien kryptovaluuttojen lukumäärä ja vaihtamat pörssit.
Tarjonta ja kysyntä
Maat, joilla ei ole kiinteitä valuuttakursseja, voivat osittain hallita sitä, kuinka suuri osa niiden valuutasta kiertää säätämällä diskonttokorkoa, muuttamalla varantovelvoitetta tai osallistumalla avointen markkinoiden toimintoihin. Näillä vaihtoehdoilla keskuspankki voi vaikuttaa valuutan vaihtokurssiin.
Bitcoin-tarjontaan vaikuttavat kahdella eri tavalla. Ensinnäkin, bitcoin-protokolla mahdollistaa uusien bitcoinien luomisen kiinteällä nopeudella. Uusia bitcoineja tuodaan markkinoille, kun kaivostyöläiset käsittelevät tapahtumalohkoja, ja uusien kolikoiden käyttöönotonopeuden on tarkoitus hidastua ajan myötä. Tapaus esimerkissä: kasvu on hidastunut 6, 9 prosentista (2016) 4, 4 prosenttiin (2017) 4, 0 prosenttiin (2018). Tämä voi luoda skenaarioita, joissa bitcoinien kysyntä kasvaa nopeammin kuin tarjonta kasvaa, mikä voi nostaa hintaa. Bitcoin-levityksen kasvun hidastuminen johtuu bitcoinikaivosten tarjoajille suunnattujen palkkioiden puolittamisesta puoliksi ja sitä voidaan pitää kryptovaluutta-ekosysteemin keinotekoisena inflaationa.
Toiseksi, tarjontaan voi vaikuttaa myös bitcoinien lukumäärä, jonka järjestelmä sallii olemassa olevan. Tämän määrän enimmäismäärä on 21 miljoonaa. Kun tämä määrä saavutetaan, kaivostoiminta ei enää luo uusia bitcoineja. Esimerkiksi. bitcoinien tarjonta oli 18, 1 miljoonaa euroa joulukuussa 2019, mikä vastaa 86, 2% lopulta saatavilla olevasta bitcoinitarjonnasta. Kun 21 miljoonaa bitcoinia on liikkeessä, hinnat riippuvat siitä, pidetäänkö sitä käytännöllisenä (helposti käyttökelpoisena transaktioissa), laillista ja kysyntää, jonka määrää muiden kryptovaluuttojen suosio. Keinotekoisella inflaatiomekanismilla, joka estää blokkipalkkioiden puolittamisen, ei enää ole vaikutusta kryptovaluutan hintaan. Kuitenkin nykyisellä lohkohyvitysten mukautusnopeudella viimeistä bitcoinia asetetaan louhittavaksi vasta vuonna 2140.
kilpailu
Vaikka bitcoin voi olla tunnetuin kryptovaluutta, on olemassa satoja muita merkkejä, jotka kilpailevat käyttäjän huomion suhteen. Bitcoin on edelleen hallitseva vaihtoehto markkinoiden aktivoinnissa. Altcoinit, mukaan lukien eetteri (ETH), XRP, bitcoin-käteisvarat (BCH), litecoin (LTC) ja EOS, ovat sen lähimpiä kilpailijoita tammikuusta 2020 lähtien. Lisäksi uusi alkuperäinen kolikoiden tarjonta on jatkuvasti näkyvissä, koska markkinoille pääsyn esteet ovat suhteellisen vähän. Ruuhkainen kenttä on hyvä uutinen sijoittajille, koska laaja kilpailu pitää hinnat alhaalla. Bitcoinille onneksi sen hyvä näkyvyys antaa sille etua kilpailijoihinsa nähden.
Tuotantokustannukset
Vaikka bitcoinit ovat virtuaalisia, ne ovat silti tuotettuja tuotteita ja niistä aiheutuvat todelliset tuotantokustannukset - sähkönkulutus on ylivoimaisesti tärkein tekijä. Bitcoinin "louhinta", kuten sitä kutsutaan, perustuu monimutkaiseen salaustekniikkaan liittyvään matemaattiseen ongelmaan, jonka kaivostyöntekijät kaikki kilpailevat ratkaistakseen - ensimmäinen, joka tekee niin, palkitaan vasta lyötyjen bitcoinien lohkolla ja kaikilla viimeisestä lohkosta kertyneillä transaktiomaksuilla. Havaittiin. Bitcoin-tuotannossa ainutlaatuinen on se, että toisin kuin muut tuotetut tavarat, bitcoin-algoritmi sallii vain yhden bitcoinilohkon löytämisen keskimäärin kerran kymmenessä minuutissa. Tämä tarkoittaa sitä, että useammilla matemaattisten ongelmien ratkaisemiskilpailuun liittyneillä tuottajilla (kaivostyöläisillä) on vain vaikeuksia - ja siten kalliimpia - ratkaista ongelma tämän kymmenen minuutin välin säilyttämiseksi.
Tutkimukset ovat osoittaneet, että bitcoinin markkinahinta todella liittyy läheisesti sen tuotannon rajakustannuksiin.
Saatavuus valuuttapörsseissä
Aivan kuten osakepääomasijoittajat vaihtavat osakkeita indekseillä, kuten NYSE, Nasdaq ja FTSE, salausvaluutta-sijoittajat kauppaavat salausvaluuttoja Coinbase-, GDAX- ja muissa pörsseissä. Samoin kuin perinteisissä valuutanvaihdoissa, nämä alustat antavat sijoittajien vaihtaa salauksen valuutta- / valuuttaparia (esim. BTC / USD tai bitcoin / US dollar).
Mitä suositumpi vaihto tulee, sitä helpommin se voi saada lisää osallistujia luomaan verkkoefektin. Ja hyödyntämällä markkinavoimaansa se voi asettaa sääntöjä muiden valuuttojen lisäämiselle. Esimerkiksi SAFT-puitteiden (Simple Agreement for Future Tokens) julkaisulla pyritään määrittelemään, miten ICO: t voisivat noudattaa arvopaperilainsäädäntöä. Bitcoinin läsnäolo näissä pörsseissä merkitsee säännösten noudattamisen tasoa riippumatta laillisesta harmaasta alueesta, jossa kryptovaluutat toimivat.
Määräykset ja oikeudelliset asiat
Bitcoinien ja muiden kryptovaluuttojen suosion nopea nousu on saanut sääntelijät keskustelemaan tällaisten digitaalisten omaisuuserien luokittelusta. Vaikka arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) luokittelee kryptovaluutat arvopapereiksi, Yhdysvaltain Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pitää bitcoinia hyödykkeenä. Tämä sekaannus, jonka suhteen sääntelyviranomainen asettaa salauksen valuuttoja koskevat säännöt, on luonut epävarmuutta huolimatta nousevista markkina-arvoista. Markkinat ovat lisäksi nähneet monien rahoitustuotteiden, jotka käyttävät bitcoineja kohde-etuutena, kuten pörssiyhtiöiden (ETF), futuurien ja muiden johdannaisten, käyttöönoton.
Tämä voi vaikuttaa hintoihin kahdella tavalla. Ensinnäkin se tarjoaa bitcoin-pääsyn sijoittajille, joilla ei ole varaa ostaa todellista bitcoinia, mikä lisää kysyntää. Toiseksi se voi vähentää hintojen epävakautta sallimalla institutionaalisten sijoittajien, jotka uskovat bitcoin-futuurien yliarvostetun tai aliarvostetun, käyttämään huomattavia resurssejaan vedonlyöntiin, joka bitcoinin hinnan liikkuu vastakkaiseen suuntaan.
Haarukat ja hallinnon vakaus
Koska bitcoinia ei hallitse keskusviranomainen, se luottaa kehittäjiin ja kaivostoimittajiin prosessoimaan tapahtumia ja pitämään blockchain turvassa. Ohjelmistoihin tehtävät muutokset johtavat yksimielisyyteen, mikä turhauttaa bitcoin-yhteisöä, koska perustavanlaatuisten kysymysten ratkaiseminen vie yleensä kauan.
Skaalautuvuus on ollut erityinen kipu. Käsiteltävien tapahtumien määrä riippuu lohkojen koosta, ja bitcoin-ohjelmisto pystyy tällä hetkellä käsittelemään vain noin kolme tapahtumaa sekunnissa. Vaikka tämä ei ollut huolenaihe, kun kryptovaluuttojen kysyntä oli vähäistä, monet pelkäävät, että hidas transaktionopeus työntää sijoittajia kohti kilpailukykyisiä kryptovaluuttoja.
Yhteisö on jakautunut parhaaseen tapaan lisätä tapahtumien määrää. Muutoksia alla olevan ohjelmiston käyttöä koskeviin sääntöihin kutsutaan ”haarukoiksi”. ”Pehmeät haarukat” koskevat sääntömuutoksia, jotka eivät johda uuden kryptovaluutan luomiseen, kun taas ”kovan haarukan” ohjelmistomuutokset johtavat uusiin salauksen valuutoihin. Aikaisemmat bitcoin-kovat haarukat ovat sisältäneet bitcoin-käteisvaroja ja bitcoin-kultaa.
Pitäisikö sinun sijoittaa Bitcoiniin?
Monet vertailevat bitcoinien ja muiden kryptovaluuttojen nopeaa arvostusta spekuloivaan kuplaan, jonka Tulip-mania loi Hollannissa 1700-luvulla. Vaikka sääntelijöiden on yleisesti ottaen tärkeää suojella sijoittajia, vie todennäköisesti vuosia, ennen kuin kryptovaluuttojen globaali vaikutus tuntuu todella.
