Äskettäinen osakemarkkinoiden korjaus ajoi noin 6 biljoonaa dollaria osakkeiden markkina-arvosta maailmanlaajuisesti, ja Bank of America Merrill Lynchin (BAML) tuoreessa raportissa esitetään kuusi syytä, miksi toinen samanlainen lasku on mahdollinen. Yhdysvaltain osakekannan sijoittajille vaikutus olisi S&P 500 -indeksin (SPX) palautuminen päivänsisäiseen matalaan 9. helmikuuta eli 4, 7% alle 2. maaliskuuta avoimen indeksin BAML: n laskelmien mukaan.
Dow Jonesin teollisuuden keskiarvon (DJIA) 9. helmikuuta alkavan päivän alimman tason tarkistaminen olisi 4, 2% laskua 2. maaliskuuta avoinna ollessa. Sillä välin, Investopedia Anxiety Index (IAI) on edelleen erittäin huolestunut arvopaperimarkkinoista miljoonien lukijamme välillä ympäri maailmaa.
Kuusi negatiivista voimaa
Tämän viikon The Flow Show -raportin painikkeessa BAML tarjoaa nämä kuusi syytä, miksi S&P 500 voi jälleen testata viimeisimmän matalan tasonsa 9. helmikuuta:
- Sijoittajien optimismi näyttää olevan huippua, kun otetaan huomioon yrityksen nousevat lukemat Bull & Bear -indikaattorista, joka kohdistuu sijoittajien näkemyksiin. Sijoittajat ovat myös ostaneet aggressiivisesti laskussa, sijoitukset osakkeisiin olivat voimakkaita viime viikolla BAML: n mittaamalla, ja varojen allokoinnit ovat edelleen kallistuneet osakkeisiin. Kaikki nämä ovat ristiriitaisia indikaattoreita. Yrityksen voitot näyttävät myös olevan huipussaan, kun otetaan huomioon 12 kuukauden ennakkotuottojen arviot, jotka "kukoistavat". Lisäksi korkea kuluttajien luottamus ja alhainen työttömyys saavat BAML: n sanomaan "myydä puomit ja puomit". Politiikan suhteen BAML ei näe "enää kannustusta alennuksiin". Pikemminkin liittovaltion keskuspankki ja muut keskuspankit ympäri maailmaa vetävät rahapoliittisia kannustimia korottaen korkoja. Protektionismi nostaa päätään, mikä on negatiivinen osakkeille. Itse asiassa BAML sanoo, että "varastot voivat olla tarpeen kauppasodan lisääntymisen estämiseksi". (Katso lisää: Dow Falls 1 Pct, kun kauppasota pelkää haittaa teollisuudelle .) Tekniikan varastot eivät ole saavuttaneet uusia huippuja, luottoriskikorot eivät ole saavuttamassa uusia matalimpia tasoja, talonrakentajat ovat saavuttamassa uusia matalampia tasoja, ja varastot eivät enää ylitä valtion joukkolainoja. maailmanlaajuinen perusta. Inflaatio, korot ja osakemarkkinoiden volatiliteetti ovat nousussa. Aikaisemmat laskut, jotka kaikki kolme ovat saavuttaneet, olivat kriittisiä ajajia nykyisille sonnimarkkinoille.
Äskettäinen viikkotuotto 17, 7 dollaria osakkeisiin sisälsi 1, 3 miljardia dollaria teknisiin rahastoihin, mikä on kaikkien aikojen korkein luku, BAML lisää. He tarkkailevat tungosta kauppaa (liiallinen ostaminen) tekniikan, rahoituksen ja kehittyvien markkinoiden osakkeisiin.
Samaan aikaan viimeaikainen Bull & Bear -indikaattorin vetäytyminen välillä 8, 1–7, 6 voi olla sinänsä merkittävä myyntimerkki. MSCI All-Country World Index (ACWI) laski mediaanilla 3, 2% seuraavien kolmen kuukauden aikana, kahdeksassa viimeisen yksitoista kertaa, kun indikaattori laski alle arvon 8, BAML sanoo.
Kauppasota-huolet
Bank of America Merrill Lynch ei ole yksin huolissaan. Presidentti Trumpin ilmoittamat teräksen ja alumiinin tuonnin ankarat tariffit ovat saaneet useita markkinastrategeja huolehtimaan kauppasoista, jotka voivat viedä varastot takaisin 9. helmikuuta matalaan mahdolliseen hintaan, ellei jopa edes alhaisempaan hintaan, CNBC raportoi.
"En tiedä yhtäkään taloustieteilijää, joka ennätysti sanoo, että kaupan tariffit ja kaupan rajoitukset ovat hyödyllisiä talouskasvulle", kuten Cresset Wealth Advisorsin sijoitusjohtaja Jack Ablin kertoi CNBC: lle.
Taantumat ja arvot
Ennen kuin Trump-tariffit ilmoitettiin, Bridgewater Associates -yrityksen puheenjohtaja, miljardööri-sijoittaja Ray Dalio, toisessa CNBC-raportissa ilmoitti uskovansa Yhdysvaltain talouden olevan taantumassa vuoteen 2020 mennessä. Toiset ovat eri mieltä nähdessään merkkejä jatkuvasta voimakkaasta talouskasvusta. Olipa taantuma edessä vai ei, historiallisesti korkeat osakemarkkina-arvot ovat edelleen huolenaihe, aiheuttavat kauppasodat vai eivät. (Katso lisätietoja myös: Miksi suuret osakeinvestoijat ovat karhuja rallista huolimatta .)
