Mikä on kahden valuutan vaihto?
Kaksoisvaluutanvaihto on eräänlainen johdannaissopimus, jonka avulla sijoittajat voivat suojata kaksoisvaluuttalainoihin liittyviä valuuttariskejä. Niihin sisältyy etukäteen sopiminen, että joko pääoma- tai koronmaksut vaihdetaan kaksoisvaluuttalainoista tietyssä valuutassa ennalta määrätyillä valuuttakursseilla.
Kaksoisvaluutanvaihtosopimukset voivat auttaa yrityksiä laskemaan liikkeeseen kaksoisvaluuttalainoja tekemällä heistä vähemmän alttiita ulkomaisissa valuutoissa maksamiseen liittyville riskeille. Samoin joukkovelkakirjalainan sijoittajan näkökulmasta kaksoisvaluutanvaihtosopimukset voivat vähentää ulkomaan valuutan määräisten joukkovelkakirjalainojen ostamisen riskiä.
Avainsanat
- Kaksinkertaisen valuutanvaihtosopimus on johdannaissopimus, jonka avulla osapuolet voivat vähentää valuuttakurssiriskiään. Sitä käytetään yleisesti täydentämään kahden valuutan joukkolainojen transaktioita. valuuttalaina. Kaksinkertaisen valuutanvaihtonajan ajoitukset ja ehdot organisoidaan korvaamaan tai suojaamaan joukkovelkakirjalainan valuuttariski.
Dual valuutanvaihtosopimusten ymmärtäminen
Kaksinkertaisen valuutanvaihdon tarkoituksena on helpottaa eri valuutoissa olevien joukkovelkakirjalainojen ostamista ja myyntiä. Yhtiö voi esimerkiksi hyötyä asettamalla joukkovelkakirjalainansa ulkomaisten sijoittajien saataville suuremman pääomapohjan saamiseksi tai parempien ehtojen saamiseksi. Toisaalta sijoittajat saattavat pitää ulkomaisen yrityksen obligaatioita houkuttelevampana kuin kotimaassaan olevia. Tämän markkinoiden kysynnän tyydyttämiseksi yritykset ja sijoittajat voivat käyttää kaksoisvaluuttalainoja, jotka ovat eräänlainen joukkovelkakirjalaina, jossa korko ja pääomamaksut suoritetaan kahdessa eri valuutassa.
Kaksinkertaisen valuutan joukkovelkakirjalainat voivat helpottaa yritysten ja sijoittajien ostamista ja myymistä joukkovelkakirjoja kansainvälisesti, ne ottavat käyttöön omat ainutlaatuiset riskinsä. Näiden sijoittajien ei tarvitse pelkästään huolehtia joukkovelkakirjalainan sijoittamisen tavanomaisista riskeistä, kuten liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta, vaan niiden on myös tehtävä kauppaa ulkomaisessa valuutassa, jonka arvo saattaa vaihdella vahingoksi joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana.
Kaks valuutanvaihtosopimukset ovat eräänlainen johdannaistuote, jossa kahden valuutan joukkovelkakirjalainan ostaja ja myyjä sopivat etukäteen maksavansa joukkovelkakirjalainan pääoma- ja korkomponentit tietyssä valuutassa ja ennalta määrätyillä valuuttakursseilla. Tämä joustavuus tulee maksamaan kustannukset, jotka ovat vaihtosopimuksen hinta tai palkkio.
Oikean maailman esimerkki kahden valuutanvaihtosta
Eurocorp on eurooppalainen yritys, joka haluaa lainata 50 miljoonaa dollaria Yhdysvaltain tehtaan rakentamiseksi. Samaan aikaan amerikkalainen yritys Americorp haluaa lainata 50 miljoonan dollarin euron arvoisia euroja tehtaan rakentamiseksi Eurooppaan.
Molemmat yhtiöt laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja hankkiakseen tarvitsemansa pääoman. Tämän jälkeen he järjestävät kahden valuutanvaihdon keskenään valuuttariskien vähentämiseksi. Kaksinkertaisen valuutanvaihtosuunnan ehtojen mukaan Eurocorp ja Americorp vaihtavat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuihin liittyvät pääoman ja koron takaisinmaksuvelvoitteet. Lisäksi he sopivat etukäteen tietyn valuuttakurssin käyttämisestä, jotta he ovat vähemmän alttiina mahdollisille kielteisille valuuttamarkkinoiden muutoksille. Tärkeää on, että vaihtosopimus on rakennettu siten, että sen eräpäivä on yhdenmukainen molempien yritysten joukkovelkakirjojen eräpäivän kanssa.
Eurocorp toimittaa vaihtosopimuksessaan 50 miljoonaa dollaria USD-arvon Americorpille ja vastaanottaa vastaavan määrän euroja. Eurocorp maksaa sitten euromääräisen koron Americorpille ja saa vastaavan määrän USD-määräisiä korkoja.
Tämän kaupan takia Eurocorp pystyy palvelemaan alkuperäisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun korkomaksut käyttämällä USDor-korkoja, jotka he saavat sitoumussopimuksestaan Americorpin kanssa. Samoin Americorp voi hoitaa joukkovelkakirjakorkojen maksunsa Eurocorpin kanssa tehdystä vaihtosopimuksesta saaman euron avulla.
Heti kun yhtiöiden joukkovelkakirjojen eräpäivä erääntyy, ne kääntävät vaihtosopimuksen alussa tapahtuneen pääomanvaihdon takaisin ja palauttavat kyseisen pääoman joukkovelkakirjalainan sijoittajille. Loppujen lopuksi molemmat yritykset hyötyivät vaihtosopimuksesta, koska sen avulla ne pystyivät vähentämään valuuttariskeilleen kohdistuvaa riskiä.
