Mikä on geneerisiä arvopapereita?
Yleistä vakuutta tukevat äskettäin myönnetyt lainat tai asuntolainat. Sen arvo on pienempi kuin arvopaperin, jonka tausta on yli vuosi vanha. Yli vuoden ikäisiä arvopapereita kutsutaan maustetuiksi arvopapereiksi.
JAKAUTUMINEN Yleisiä arvopapereita
Yleisellä arvopapereilla ei ole vielä historiaa, jota potentiaaliset sijoittajat voivat odottaa aiemmalta suorituskyvyn luottoluokitukseltaan kuten kokenut arvopaperi. Koska sijoittajat arvostavat niitä vähemmän, geneeristen arvopapereiden ostaminen on kuitenkin halvempaa. Niiden arvo on alhaisempi kuin vanhemmat sijoitusvaihtoehdot, mutta niiden hinnoittelu saattaa tehdä niistä houkuttelevampia tietyntyyppisille sijoittajille.
Asuntolainan vakuudeksi (MBS) turvataan kiinnitys tai kiinnityskokoelma. Asuntolainat myydään henkilöryhmälle (valtion virasto tai investointipankki), joka pakata lainat yhdessä vakuudeksi, jonka sijoittajat voivat ostaa. MBS: n asuntolainat voivat olla asunto- tai kaupallisia riippuen siitä, onko kyseessä agentuurin MBS vai ei-agentuurin MBS. Yhdysvalloissa niitä voivat myöntää julkisyhteisöjen tukemat yritykset, kuten Fannie Mae tai Freddie Mac, perustamat rakenteet, tai ne voivat olla "private-label", jotka myöntävät sijoituspankkien perustamat rakenteet.
Miksi yleisten arvopapereiden hinnat ovat alhaisemmat
Yksi mahdollinen syy geneeristen arvopapereiden alhaisemmalle korolle on se, että vakuudeksi luodut kiinnitykset tai lainat ovat liian uusia, jotta niitä voidaan pitää vakaina. Tämän tyyppisten velkasitoumusten maksukyvyttömyyden katsotaan perinteisesti olevan suurempi kahdentoista ensimmäisen kuukauden aikana liikkeeseenlaskun jälkeen. Luottamus kasvaa, kun velat on maksettu takaisin ensimmäisen vuoden aikana. Tämä muuttaa yleisen arvopaperin kokenutta turvallisuutta.
Sijoittajien kannalta on tärkeää tarkastella tarkkaan niiden velkavelvoitteiden luonnetta, jotka tukevat kaikkia yleisiä vakuuksia. Kun joku ymmärtää näiden lainojen ja kiinnitysten luonteen ja saa käsityksen riskeistä tavalla tai toisella, että nämä velat selvitetään ajoissa, on helpompaa keskittää huomio sijoituksiin, jotka todennäköisemmin ansaitsevat tuoton. Samanaikaisesti tämäntyyppinen toiminta lisää myös mahdollisuuksia tunnistaa geneerisiä arvopapereita, joilla on suurempi riski kuin sijoittajan kannalta mukava. Jos sijoittaja on oikein, pyrkimys huolellisesti arvioida sijoituksen kannattavuus voi estää tappioita ja antaa samalla sijoittajalle mahdollisuuden siirtyä lupaavampaan sijoitukseen.
