Mikä on laskusuuntaus?
Laskusuuntauksella tarkoitetaan arvopaperin hintatoimintaa, jonka hinta laskee, koska se vaihtelee ajan myötä. Vaikka hinta voi liikkua ajoittain korkeammalle tai alhaisemmalle, laskusuuntauksille on ominaista alempi huippu ja alempi kouru ajan myötä. Tekniset analyytikot kiinnittävät huomiota laskusuuntauksiin, koska ne edustavat jotain muuta kuin satunnaisesti häviävää viivaa. Laskusuhdanteessa olleiden arvopapereiden näyttää jatkuvan todennäköisemmin laskevan, kunnes jotkut markkinaolosuhteet muuttuvat, mikä tarkoittaa, että laskusuuntaus merkitsee perusteellisesti heikentyvää tilaa.
Laskusuuntaus voidaan verrata nousevaan trendiin.
Avainsanat
- Laskusuuntauksille on ominaista alhaisemmat huiput ja aallot, ja ne edellyttävät perustavanlaatuisia muutoksia sijoittajien uskomuksissa. Trendin muutosta vauhdittaa osakekannan tarjonnan muutos, jota sijoittajat haluavat myydä verrattuna ostaa haluavien sijoittajien osakekantaan. Laskusuuntaukset tapahtuvat sattumanvaraisesti muutosten kanssa turvallisuutta ympäröivissä tekijöissä, olivatpa ne sitten makrotaloudellisia vai liittyneetkö yrityksen liiketoimintamalliin.
Kuinka laskusuuntaus toimii
Suojaus, joka muuttuu nousevasta trendistä laskusuuntaukseen, tekee harvoin yhden hetkellisen muutoksen toiseen. Sen sijaan nousevan trendin hintatoiminta näyttää merkkejä rasituksesta ja sitten laskusuuntaus alkaa asteittain. Sekä nousevaan että laskevaan suuntaan on merkitty niiden huiput ja kouru (kutsutaan myös kääntökorkeudeksi ja kääntyväksi matalaksi) ja yleinen suunta, jonka mukaan ne näyttävät etenevän. Seuraava kuva näyttää sarjan piikkejä ja kouruja (piikit ovat parilliset, kourut ovat parittomia).
Kuva Julie Bang © Investopedia 2019
Tässä kuvassa esitetty dynaaminen on luonteeltaan samanlainen kuin melkein kaikki trendimuutokset ylöspäin alaspäin. Vaikka erityispiirteet vaihtelevat kussakin tapauksessa, muutoksen kolme ominaisuutta ovat yhteisiä:
- Hintatoiminta alittaa viimeisimmän rajan (näytetään kohdissa 1–3). Seuraava huippu ei nouse korkeammalle kuin edeltäjänsä (kohdat 3–5). Laskusuuntaus lisää sen todennäköisyyttä jatkaa (kohdat 5–7).
Laskusuunnan ensimmäinen ominaisuus merkitsee pistettä hintatoiminnassa, jossa tarjonta ylittää kysynnän. Saatavilla olevien myyjien lukumäärä ja vakuuden määrä, jonka he haluavat myydä, on enemmän kuin valmiiden ostajien lukumäärä ja määrä, jonka he haluavat ostaa. Jotenkin markkinaosapuolet eivät ole enemmistönä enää hyväksyneet ajatusta siitä, että tämä arvopaperi olisi hinnoiteltava niin korkealle kuin se on.
Toinen ominaisuus osoittaa kasvavan määrän markkinaosapuolia, jotka ovat aiemmin päättämättömiä, mutta ovat viimeaikaisen hintahuipun aikana vakuuttuneet siitä, etteivät he enää tarvitse omistaa arvopapereita (tai omistaa niinkään suurta osaa niistä). Myyjien määrä kasvaa samanaikaisesti ostajien määrän vähentyessä.
Kolmanteen ominaisuuteen liittyy yleensä uutisia tai uutta tietoa, joka vahvistaa epäilykset niille, jotka päättivät poistua vakuutuksesta tai eivät enää harkitse ostamista. Vielä enemmän ostajia palaa takaisin ja yhä useammat myyjät haluavat ottaa voittoa tai rajoittaa tappioita.
Kaupankäynti laskusuuntauksia
Suurin osa elinkeinonharjoittajista pyrkii välttämään laskusuuntauksia, koska ne ovat luontaisesti keskittyneet nouseviin suuntauksiin ja käyvät kauppaa vain pitkään. Laskusuuntauksia löytyy jokaisesta kaupan aikataulusta: minuutteina, päivinä, viikkoina, kuukausina tai jopa vuosina. Siksi kauppiaat etsivät tapoja tunnistaa laskusuuntaus mahdollisimman varhain. Jotkut kauppiaat mieluummin käyvät kauppaa sekä pitkillä että lyhyillä, joten he tunnistavat uusien kaupankäyntimahdollisuuksien laskusuuntaukset.
Kauppiaat tunnustavat, että heti kun laskusuuntaus on vahvistettu halutun ajanjakson sisällä, heidän tulee olla erittäin varovainen aloittaessaan uusia pitkiä positioita. Tämä pahentaa laskusuuntausta myötävaikuttamalla vähentyneeseen kysyntään. Pitkät / lyhyet kauppiaat tunnustavat päinvastoin, että tämä on nyt heidän mahdollisuus hyötyä laskusuuntauksesta.
Koska lyhytaikaiset myyjät pyrkivät hyötymään laskusuuntauksista lainaamalla ja sitten myymällä heti osakkeita sopimuksella ostaa ne tulevaisuudessa. Ne tunnetaan lyhyinä positioina tai lyhyeksi myyntinä. Jos omaisuuserän hinta jatkaa laskua, elinkeinonharjoittaja hyötyy välittömän myyntihinnan ja alemman tulevan takaisinostohinnan erotuksesta. Koska ne lisäävät hintatoimenpiteitä antamalla myyntitilauksia, tämä myös pahentaa laskusuuntausta. Tällaiset kauppiaat odottavat voittavansa ainakin seuraavasta heilumasta, ehkä enemmän, jos he voivat olla kärsivällisiä ja trendi todella jatkuu alhaisempana.
Usein kauppiaat käyttävät teknisiä indikaattoreita ja kaaviokuvioita laskusuuntausten tunnistamiseen ja vahvistamiseen. Esimerkiksi liikkuvia keskiarvoja voidaan käyttää yleisen trendin tunnistamiseen. Jos hinta on alhaisempi kuin liukuva keskiarvo, osake on todennäköisesti laskusuuntainen ja päinvastoin noususuuntainen. Tekniset indikaattorit, kuten suhteellinen lujuusindeksi (RSI) tai keskimääräinen suuntaindeksi (ADX), voivat myös osoittaa laskusuuntauksen suuruuden tai voimakkuuden tietyllä ajanjaksolla, mikä voi auttaa päättäessään siirtyäkö lyhyeen sijaintiin vai ei..
Esimerkki pitkittyneestä laskusuuntauksesta
Esimerkki General Electric Co: n (GE) osakekurssien pitkästä laskusuuntauksesta on ohjeellinen tarkastelemaan. Tämä hintatoiminta lisäsi kasvavaa tietoisuutta siitä, että yrityksen ongelmat olivat alun perin odotettua syvempiä ja että lomautukset, siirrot, tehtaan sulkemiset ja tuotteiden peruutukset olivat merkkinä muutoksesta taloudellisessa ympäristössä - johon GE ei ollut valmis.
GE Downtrend - Viikkokaavio.
Tässä kaaviossa osake tekee lopullisen huipunsa, jota seuraa seuraava kouru, joka liikkuu alempana kuin edellinen kouru (kuten lisäyksessä näkyy). Tämä alempi kaukalo tapahtuu samalla hetkellä, kun sijoittajien haluamien osakkeiden tarjonta on ylittänyt vaatimuksen, jonka mukaan sijoittajien on ostettava osake näillä hinnoilla. Tätä heikkouden alkumerkkiä (esimerkki edellä mainitusta ensimmäisestä ominaispiirteestä) ei seurannut laajalle levinnyt uutinen yhtiön vaikeuksista, vaikka sijoittajat kuitenkin päättivät itselleen, että yhtiön näkymät eivät olleet niin optimaaliset kuin aiemmin ajateltiin.
Seuraavat alemmat huiput ja kouru merkitsevät pitkittynyttä laskusuuntausta, joka kestää yli kaksi vuotta - ja ajankohtana, jolloin muu markkina-alue oli yleensä siirtymässä korkeammalle. Kauppiaat, jotka olivat alkaneet laskusuuntaisen kannan osakkeista jakautumisen jälkeen ensimmäisestä kouruista, olisivat löytäneet monia mahdollisuuksia kannattavaan kauppaan. Vaihtoehtoisesti pitkät kauppiaat ovat saattaneet lukita voitonsa laskusuhdanteen alussa ja palata takaisin pitkälle sijoitukselleen, kun osake oli osoittanut palautumisen merkkejä.
