Niin sanotut puolustavat osakkeet ovat viime aikoina olleet markkinoiden johtajana, ja tämä on merkki suurista vaikeuksista, joita taloudelle ja markkinoille on edessä, toteaa The Leuthold-konsernin pääinvestointistrategisti Jim Paulsen. "Osakemarkkinoille, joiden oletetaan johtavan koko elpymisen parhaimpaan taloudelliseen suorituskykyyn, sen johtajuus näyttää epäonnistuneelta", Paulsen sanoi Business Insiderin lainaamana. Seuraavassa taulukossa verrataan useiden puolustavasti suuntautuneiden ETF-yhtiöiden viimeaikaista suorituskykyä S&P 500 -indeksiin (SPX). (Lisätietoja, katso myös: 7 puolustavaa kantaa, jotka puristavat markkinoita .)
| ETF tai indeksi | Voitto 6/1 - 10/2 |
| iShares Yhdysvaltain televiestintäalan ETF (IYZ) | 10, 4% |
| Kuluttajan niittien valinta-ala SPDR ETF (XLP) | 10, 8% |
| Vanguard Health Care ETF (VHT) | 14, 3% |
| Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7, 4% |
| S&P 500 -indeksi | 6, 9% |
Miksi sijoittajien pitäisi huolehtia
Kun tarkastellaan tietoja vuodelta 1948–2018, Paulsen toteaa, että puolustusvarastot ovat alkaneet osoittaa vahvaa suhteellista suorituskykyään ennen jokaista Yhdysvaltojen taantumaa kyseisenä ajanjaksona. Ensin hän piirsi apuohjelmien ja kuluttajien nidontavarojen kokonaistuoton (osingot mukaan lukien) suhteen koko S&P 500: n kokonaistuottoon. Sitten samalla kaaviolla hän kuvaa Yhdysvaltain työttömyysasteen käyttämällä tätä välityspalvelimena taloudelliset olosuhteet. Toisin sanoen hän otti korkean työttömyyden ajanjaksot osoittaakseen taantuman olosuhteista.
"Osakemarkkinoille, joiden oletetaan johtavan koko elpymisen parhaimpaan taloudelliseen suorituskykyyn, sen johtajuus näyttää epäonnistuneelta. Voisi olla syytä kiinnittää huomiota tähän omituisuuteen." - Jim Paulsen, The Leuthold-ryhmä
Yhdysvaltain työttömyysaste oli elokuussa 3, 9%, kun se nousi hieman kesäkuun 3, 8%: sta, mutta muuten alhaisempi kuin milloin tahansa joulukuun 2000 jälkeen, Yhdysvaltain työvoimatoimiston mukaan. Paulsen väittää, että puolustavat varastot saattavat osoittaa vahvaa suhteellista suorituskykyä alhaisen työttömyyden aikana, koska ne ennakoivat talouden huippua. Hän huomauttaa myös, että puolustusaineet ovat taipumus menestyä paremmin myös silloin, kun työttömyys on korkeintaan, taantuman syvyydessä, kun puolustusmekanismien ja riskialttiimpien varastojen kasvuero on kapea.
Mitä edessä sijoittajille
Huolimatta haastavasta havainnostaan Paulsen ei usko, että sijoittajien pitäisi paniikkia heti, koska selviä merkkejä talouden laskusuhdanteesta ei ole vielä rekisteröitymässä. Hän kuitenkin lisää: "Ehkä sijoittajien on aika harkita salkun kallistamista puolustavampaan suuntaan."
Toisessa Business Insider -jutussa esitetyt neljä kaaviota osoittavat edessä oleviin ongelmiin. Näihin kuuluvat: S&P 500: n kaksinkertainen kärki vuonna 2018, joka näyttää paljon vuosien 2000 ja 2007 kaavioilta, ennen karhumarkkinoiden alkamista kyseisinä vuosina; globaali velka on kaikkien aikojen korkein sekä absoluuttisesti että suhteessa BKT: hen; Yhdysvaltojen yrityslainojen vuosittainen takaisinmaksu, joka on yli kaksinkertainen vuoteen 2020 mennessä; ja käänteisen tuottokäyrän mahdollisuus. Samaan aikaan Morgan Stanley toteaa, että tuotot monenlaiselle omaisuudelle vuonna 2018 ovat pahimmat finanssikriisin vuodesta 2008 lähtien, mikä osoittaa lisää vaikeuksia edessä. (Lisätietoja, katso myös: Sijoittajat kohtaavat huonoimman tuloksen 10 vuodessa .)
Sitä vastoin veteraanisijoitusstrategia Richard Bernstein arvioi, että karhumarkkinoiden merkkejä "ei ole missään näkyvissä". Hän näkee myös jatkuvan vahvuuden taloudessa. (Lisätietoja: Miksi karhumarkkinat eivät tapahdu pian: Richard Bernstein -neuvojat .)
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
taloustiede
Karhumarkkinoiden historia
Tekninen analyysi Peruskoulutus
Markkinasyklit: avain maksimaaliseen tuottoon
Osakemarkkinat
5 merkkiä 2019 voi olla pahempaa kuin 2018
Pörssistrategia ja koulutus
Voitko ansaita rahaa varastossa?
Portfolion rakentaminen
Sijoitussalkun strategia taantumassa
osakkeet
Markkinoiden välitavoitteet, kun härkämarkkinat muuttuvat 10
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
W-muotoinen elpyminen Taantuman ja palautumisen taloudellinen sykli, joka muistuttaa W: tä kaavioissa. lisää rebound Taloudellisella tasolla rebound tarkoittaa toipumista aiemmasta negatiivisesta toiminnasta. Turvallisuuden kannalta rebound tarkoittaa, että se on siirtynyt korkeammalle alhaisemmasta hinnasta. lisää PIIGS Määritelmä PIIGS on lyhenne Portugalista, Italiasta, Irlannista, Kreikasta ja Espanjasta, jotka olivat euroalueen heikoimpia talouksia Euroopan velkakriisin aikana. lisää Taantuma-todiste Määritelmä Taantuma-todiste on termi, jota käytetään kuvaamaan omaisuuserää, yritystä, teollisuutta tai muuta yhteisöä, jonka uskotaan olevan taloudellisesti kestävä laman vaikutuksille. lisää Mitä tapahtuu taloudellisessa romahduksessa Taloudellinen romahdus on kansallisen, alueellisen tai alueellisen talouden hajoaminen, joka yleensä seuraa tai vauhdittaa kriisiaikaa. lisää Kadonnut vuosikymmen - määritelmä Kadonnut vuosikymmen viittaa Japanin taloudellisen pysähtymisjaksoon 1990-luvulla. lisää