Costco Wholesale Corp.:n (COST) osakekanta on noussut lähes 42% viime vuonna, mikä on lähes kolminkertainen S&P 500: n vauhtiin. Tämä voitto on jättänyt Costcon osakekannan arvon nenänvuotoiselle tasolle. Kaksi viimeistä kertaa sen osakkeet arvostettiin näihin yleviin korkeuksiin - korkein yhden vuoden termiinisuhde P / E-suhde vuosina -, se laskee jyrkästi.
Tarkka luku numeroihin kertoo tarinan. Tukkukauppiaan osakkeilla ennustetaan olevan tähtitieteellinen budjetti 2018. Costco on tällä hetkellä finanssipolitiikansa neljännellä vuosineljänneksellä, tulojen odotetaan kasvavan lähes 19%, mutta kasvun ennustetaan laskevan merkittävästi vuonna 2019 ja sitten taas vuonna 2020., sijoittajat ovat saattaneet olla liian innostuneita tarjoamalla osakkeita, joiden arvo on lähes 26-kertainen vuoden 2020 tulokseen, mikä on paljon korkeampi kuin S&P 500: n yhden vuoden termiinisuhde P / E-suhde noin 17. Kun osake on noussut arvoihin, jotka ylittävät ansiot 25 kertaa aiemmin osakkeet ovat vähentyneet noin 13% tai enemmän.
Kallis varastossa
Costcon osake on nyt kaupankäynnissä korkeimmalla mahdollisella arvollaan syyskuussa 2013, ja se on 25, 9-kertainen vuoden 2020 julkisen talouden arviolta 8, 50 dollaria. Varastossa on saavutettu arvo 25 korkeammalla kuin vain kaksi aikaisempaa kertaa, elokuussa 2016 ja jälleen kesäkuun 2017 aikana. Saatuaanan tällaisen korkean arvon, osake vetäytyi noin 13% syksyllä 2016 ja yli 16% Kesällä 2017. Nyt Costco käy kauppaa korkeammalla arvossa kuin kaksi edellistä ajanjaksoa jättäen osakkeet alttiiksi voimakkaalle vetäytymiselle.
Hidastuva kasvu
Costcon tuloksen kasvun odotetaan hidastuvan olennaisesti seuraavien kolmen vuoden aikana hidastuen noin 19%: iin vuonna 2018, 11, 7%: iin vuonna 2019 ja 9%: iin vuonna 2020. Se jättää Costcon kaupankäynnin osuudet voimakkaaseen tulokseen, lähes kolme kertaa. sen vuoden 2020 verotulotuottojen kasvuvauhti, jolloin osakekannan PEG-suhde oli melkein 2, 9.
Myynti ei tallenna sitä
Liikevaihdon kasvu ei myöskään pelasta yritystä, koska sen odotetaan olevan myös ali seuraavien kolmen vuoden aikana, kasvavan 9% vuonna 2018 ja vain 6% vuonna 2019 ja 2020.
Costco-kaupan ollessa markkinoiden yläpuolella ja moninkertainen kasvuun sopeutettuna, joten osake näyttää olevan valmis vetäytymään. Se vie kierroksen suuria ansaintajaksoja ja ylöspäin tarkistettuja ansaintaohjeita, jotta arvonnousu ei muutu vielä korkeammaksi, kun taas ylä- tai alalinjan puuttuminen voi osoittautua tuhoisalle.
