Kun keskuspankit alkavat rentoutua aggressiivisesti löysästä rahapolitiikastaan ja matalien korkojen päivät alkavat haalistua menneisyyteen, yksi osakekanta tuntee erityisesti vaikutuksia - ns. Osinkoaristokraatit. Nämä yritysten osakkeet, joiden tiedetään maksavan luotettavia osinkoja, menestyivät alhaisten korkojen aikakaudella, kun sijoittajat etsivät tuottoa mistä he löytäisivät. Mutta kurssien alkaessa nousta, nämä varastot ovat nyt jäljellä laajemmilta markkinoilta, Financial Timesin mukaan.
Aristokraatit
S&P Dividend Aristocrats -indeksi, joka sisältää osakkeet, jotka ovat jatkuvasti lisänneet vuosittaisia osinkojaan pastast 25 vuoden ajan, ovat saaneet yhteensä 420%: n tuoton maaliskuun alusta 2009, noin viimeaikaisten osakemarkkinoiden alkaessa. Toisaalta laajemmat markkinat S&P 500: lla mitattuna ovat palauttaneet vain 372% samana ajanjaksona, mukaan lukien uudelleen sijoitetut osingot. Mutta vuoden 2018 alusta lähtien aristokraattien indeksi on laskenut 2, 3%, ja se on heikompi kuin S&P 500, joka on periaatteessa tasainen vuodelle. (Katso, katso: Miksi osinko-osakkeet tappavat kasvuosakkeet vuonna 2017. )
Dividends Aristocrats -indeksi sisältää tällä hetkellä 53 korkealaatuisten yhtiöiden osaketta, joista 24, 7% tulee kuluttajanahasektoreilta, mukaan lukien Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) ja Walmart Inc. (WMT); 21, 4% on teollisuusalalla, mukaan lukien Cintas Corp. (CTAS) ja General Dynamics Corp. (GD); 11, 3% materiaalialasta, mukaan lukien Ecolab Inc. (ECL) ja Praxair Inc. (PX); 11, 1% terveydenhuollosta, kuten Johnson & Johnson (JNJ); 10, 8% kuluttajan harkinnasta, kuten McDonald's Corp. (MCD); 9, 5% finanssisektorilta, kuten Aflac Inc. (AFL).
Sijoittajien mieltymysten muuttaminen
Näistä suurista osingonmaksajista heikommat tuottajat ovat olleet Hormel Foods, joiden kokonaistuotto on ollut tähän päivään mennessä -1, 55%, Walmart -11, 39%, Praxair -2, 05%, Johnson & Johnson -8, 75% ja McDonald's -7, 17%.. (Katso, katso: Miksi osinko-osakkeet menettävät taiansa. )
Ainakin osa selitystä heikompaan tulokseen tänä vuonna johtuu sijoittajien mieltymyksen muutoksesta kohti enemmän rahamaisia arvopapereita, kun keskuspankki tiukentaa rahapolitiikkaansa. Tämä tiukempi politiikka nostaa lyhytaikaisten valtion lakien tuottoja. Korkeammat tuotot yhdistettynä näiden rahamääräisten instrumenttien likviditeettiin tekevät niistä suhteellisen houkuttelevia sijoituksia. Financial Timesin mukaan 12 kuukauden velkasitoumuksen implisiittinen tuotto oli noin 2, 08% verrattuna S&P 500: n 12 kuukauden päättyneeseen osinkotuottoon, joka oli 1, 95%, viime maanantaina.
Kaikki suuret aristokraatit eivät kuitenkaan ole jääneet markkinoille tänä vuonna. Jousimies Daniels Midlandin kokonaistuotto on tänä vuonna 14, 36% ja vuotuinen osinkotuotto 2, 96%; Cintasin kokonaistuotto on 11, 10% ja korkotuoton tuotto 0, 95%; General Dynamicsin kokonaistuotto on 10, 53% ja korkotuoton tuotto 1, 70%; ja Aflacin kokonaistuotto on 3, 76% ja osinkotuotto 2, 33%.
