S&P 500 -indeksi asetti maanantaina uuden kaikkien aikojen ennätyksen päivänsisäisen kaupankäynnin aikana ja käy kauppaa monilla ulkomaisilla markkinoilla rikkailla arvostuspalkkioilla, mikä tekee varovaisista sijoittajista harkitsemaan Yhdysvaltojen osakepohjaisten sijoitusten vähentämistä. Goldman Sachs kuitenkin kehottaa sijoittajia menemään "ylipainoisiksi" Yhdysvaltain osakkeisiin, Bloombergin raportin mukaan. Heidän perustelujensa mukaan globaalin talouden hidastuessa kasvu Yhdysvalloissa pysyy huomattavasti voimakkaampana kuin useimmilla muilla alueilla.
"Mielestämme tärkeimmät tuotot tulevat edelleen ylipainosta Yhdysvaltain osakkeille", Silvia Ardagna, Goldman Sachs Private Wealth Managementin sijoitusstrategiaryhmän toimitusjohtaja, jolla on 500 miljardin dollarin hallinnoitavat varat (AUM), kertoi Bloombergille. "Yhdysvalloilla on etusija muihin nähden", hän lisäsi.
Merkitys sijoittajille
"Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppajännitysten vähentyminen on herättänyt kysymyksen siitä, ovatko sijoittajat olleet liian negatiivisia ja voisiko olla joitain positiivisia yllätyksiä", totesi Ardagna, entinen Harvardin yliopiston taloustieteen tohtori ja myöhemmin vanhempi eurooppalainen ekonomisti Bank of America Merrill Lynchissä ennen siirtymistään Goldmaniin. "Jos saamme parempia taloudellisia tietoja ja jos teollisuuden ja palvelusektorin vakauttaminen jatkuu vakaana, tämä ralli voi jatkua selvästi", hän kertoi.
Avainsanat
- Goldman Sachs suosittelee sijoittajien olevan "ylipainoisia" Yhdysvaltojen osakkeissa. He näkevät Yhdysvaltojen johtavan suurimmassa osassa maailmaa talouskasvussa. Yhdysvaltojen osakkeet ovat ylittäneet useimmat ulkomaiset markkinat vuonna 2019. Yhdysvaltojen osakkeiden arvot ovat korkeammat kuin useimpien muiden markkinoiden.
Myös Apriem Advisorsin sijoitusjohtaja Benjamin Lau on nouseva Yhdysvaltojen osakkeista samasta syystä. "Taloudellinen kasvu oikeuttaa olemaan optimistisempi osakkeisiin nähden kuin joukkovelkakirjalainat", hän kertoi The Wall Street Journal -lehdelle. Viime kuukausina hän on ostanut terveydenhuolto-, puolijohde- ja teollisuusvarastoja, jotka ovat edullisesti arvostettuja.
Kaikki 11 S&P 500 -sektoria ovat nousseet vuonna 2019, ja koko S&P 500 -indeksi on noussut 23% edellisvuodesta maanantain päättymiseen saakka parhaan kalenterivuoden jälkeen vuodesta 2013. MSCI USA -indeksi on myös noussut 23 Vuotuinen vuositasolla, lyömällä käsin Eurooppaa (+ 16%), Kiinaa (+ 12%) ja kehittyviä markkinoita (+ 10%) lehden mukaan. Samoin MSCI All-Country World -indeksi ex USA -indeksi nousee vain 14%.
KBW Nasdaq Bank -indeksi, joka sisältää 24 lainanantajaa, on toinen vahva tuottaja, jopa 26% enemmän kuin vuosi sitten. Sitä vastoin iShares MSCI Europe Financials ETF (EUFN) on jälkeen jäämässä, ja sen vuotuinen voitto on 15% vuodessa ETFdb.com. "Kuluttajien luottamus on edelleen vahva", muistutti Yhdysvaltain Bancorpin talousjohtaja Terrance Dolan lokakuussa pitämässään tulospalvelussa.
Monet eurooppalaiset pankit leikkaavat kustannuksia pysyäkseen kilpailukykyisinä yhdysvaltalaisten kilpailijoiden kanssa, lehti toteaa. Tosiaankin, kun suuret yhdysvaltalaiset pankit ovat lisänneet jalanjälkeään Euroopassa, johtavat eurooppalaiset pankit ovat vetäytyneet Yhdysvaltojen markkinoilta aiempia raportteja kohti.
Arvopainotteisten sijoittajien huolenaihe on, että Yhdysvaltojen osakkeet ovat suhteellisen kalliita verrattuna ulkomaisiin osakkeisiin. S&P 500: n takaosan P / E-suhde oli 31. lokakuuta alkaen 19, 9, verrattuna Japaniin 17, 1, Euroopassa 16, 6 ja Koreassa 12, 8, FactSet Research Systems -lehden raportissa, joka on julkaistu lehdessä. Nouseva vastaus on, että Yhdysvaltojen korkeampi kasvu oikeuttaa Yhdysvaltojen osakkeiden arvostuspalkkion.
Katse eteenpäin
"Epävarmuus on erittäin korkea, ja monissa tapauksissa epävarmuuden taustalla on jotain, jota et voi analysoida", sijoitushallinnon ja varallisuuden neuvonantajayrityksen GenTrustin sijoitusjohtaja Jim Besaw kertoi lehdelle. Hänen yritys suosittaa allokaatioita pääosin MSCI All Country World -indeksin mukaisesti suosien samalla kehittyviä markkinoita ja Japania.
"Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, silloin arvostuskaupalla on merkitystä", sanoi Edward Jonesin sijoitusstrategisti Nela Richardson Journalille. Hänen yrityksellään on myös ylipainoisia kansainvälisiä osakkeita verrattuna Yhdysvaltain suuriin osakkeisiin. "Jos katsot historiallisesti, tuo kansainvälinen ja Yhdysvaltain osakejohtajuus on kiertynyt", hän lisäsi.
