Standard & Poor's 500 -indeksi on yleisimmin käytetty vertailuindeksi koko talouden tilan määrittämiseen. Monet sijoittajat käyttävät myös S&P 500: ta vertailukohtana yksittäisille salkkuilleen.
Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo oli aiemmin Yhdysvaltojen talouden tärkein mittari, mutta indeksi sisältää vain 30 yritystä ja on rajoitettu edustamillaan aloilla. S&P 500: sta on tullut johtava osakeindeksi laajemman laajuutensa vuoksi. Monet hedge-rahastot vertaa vuotuista tuottoaan S&P 500: een - yrittäen realisoida alfaa enemmän kuin indeksin tuotot.
S&P 500: n käytön edut vertailuarvoina
Keskeinen etu S&P 500: n käytöstä vertailukohtana on indeksiin sisällytettyjen suurten yhtiöiden laaja markkinoiden leveys. Hakemisto voi antaa laajan kuvan Yhdysvaltojen taloudellisesta tilanteesta.
Laajan soveltamisalan lisäksi S&P 500: n etuna on myös se, että indeksin komponentit päivitetään neljännesvuosittain. Komitea päättää, mitkä yritykset sisällytetään hakemistoon. Tarkasteltavia tekijöitä ovat yli 6, 1 miljardin dollarin markkina-arvo, vähintään 50 prosentin julkinen osakepääoma, pääkonttori Yhdysvalloissa, riittävä likviditeetti ja taloudellinen kannattavuus.
Yritysten on pitänyt käydä kauppaa kuuden - 12 kuukauden ajan alkuperäisen julkisen ostotarjouksensa jälkeen, ennen kuin niitä harkitaan sisällyttämistä indeksiin. Päivittämällä indeksiosat, indeksi voi heijastaa tarkasti suurten yhtiöiden markkinoita.
Haitat S&P 500: n käytöllä vertailukohtana
S&P 500: n käyttämisessä vertailukohdaksi yksittäisen salkun suorituskyvylle on myös joitain haittoja. Suurimmalla osalla sijoittajia on hajautettu moniin muihin omaisuuseriin kuin osakkeisiin, kuten joukkovelkakirjalainoihin, jalometalleihin ja käteisvaroihin - joiden arvot eivät näy S&P 500: ssa.
Hakemisto sisältää myös vain suurempia markkinayhtiöitä Yhdysvalloista. Sitä vastoin sijoittajat voivat omistaa salkkuissaan pienyrityksiä tai ulkomaisia yrityksiä. S&P 500: n käyttö vertailukohtana voi olla epätarkka toimenpide salkun tuotolle yksittäisille sijoittajille.
Toinen haittapuoli S&P 500: n käytölle vertailutarkoituksissa on, että indeksi painotetaan suhteettomasti suurempiin yrityksiin. Markkina-arvon perusteella 50 parhaan yrityksen osuus on yli puolet indeksin arvosta. Seurauksena näillä 50 yrityksellä on suurempi vaikutus indeksin laskentaan. Suurempien yritysten jyrkillä hintojen muutoksilla on kohtuuton vaikutus kokonaisindeksiin.
S&P 500 käyttää rakentamisessaan painotettua markkina-arvoa. Indeksissä määritetään kunkin yrityksen markkina-arvo määritettynä osakkeiden lukumäärä kerrottuna nykyisellä markkinaosuushinnalla. Kaikki markkina-arvot lasketaan sitten yhteen ja jaetaan sitten luvulla, joka tunnetaan indeksijakajana. Laskelman tulos on indeksin arvo.
