Mikä on kenguruvelkakirjalaina?
Kenguru-joukkovelkakirjalaina on eräänlainen ulkomainen joukkovelkakirjalaina, jonka australialaisilla markkinoilla liikkeeseen laskevat australialaiset yritykset, ja se on denominoitu Australian valuuttana. Lainaan sovelletaan Australian arvopaperilainsäädäntöä. Kenguru-sidos tunnetaan myös nimellä "matilda-sidos".
Avainsanat
- Kenguruvelkakirjalainat laskevat liikkeeseen Australian markkinoilla ulkomaiset yritykset, ja ne ovat Australian dollareissa. Yritykset voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja muissa valuutoissa hyötyäkseen altistumisesta kyseisen maan markkinoille tai korkoille tai kerätä käteisvaroja ulkomaan valuutassa. Ulkomaiset yritykset pyrkivät usein laajentamaan sijoittajakantaansa keräämällä varoja muilla lainkäyttöalueilla.Kenguru-joukkovelkakirjojen etu Australialaiset sijoittajat ovat sitä, että heihin ei kohdistu valuuttariskejä, jotka olisivat, jos ne ostaisivat samat joukkovelkakirjalainat ulkomaan valuutassa.
Kuinka kenguruvelka toimii
Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijat, jotka haluavat pääsyn sijoittajille ja lainanantajille Australian lainamarkkinoilla, laskisivat liikkeeseen joukkovelkakirjalainan, jota kutsutaan kenguruvelkakirjaksi, joka nimetään tunnustamaan maan kansallinen eläinmerkki. Kenguru-joukkovelkakirjalaina on ulkomainen joukkovelkakirjalaina, jonka liikkeeseenlaskija on Australian dollareissa ulkomaisia yrityksiä, mukaan lukien yritykset, rahoituslaitokset ja hallitukset.
Yksinkertaisesti sanottuna ulkomainen liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen ulkomaisen joukkovelkakirjalainan kotimaan markkinoilla kotimaan valuutassa. Ulkomaisia joukkovelkakirjalainoja käytetään pääasiassa antamaan liikkeeseenlaskijoille pääsy omille ulkopuolisille pääomamarkkinoille pääoman hankkimiseksi.
Suuryritykset ja / tai sijoituspalveluyritykset, jotka haluavat monipuolistaa omistuksiaan ja parantaa yleistä valuuttavastuutaan, voivat käyttää kenguru joukkovelkakirjoja kerätäkseen varoja Australian dollareina. Kenguruvelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen tyypillisesti silloin, kun Australian korot ovat alhaiset suhteessa ulkomaisen yrityksen kotimaan korkoihin, mikä alentaa ulkomaisen liikkeeseenlaskijan korkokuluja ja lainanottokustannuksia.
Kenguru-obligaation edut
Yhtiö voi päästä ulkomaisille markkinoille, jos se uskoo saavansa houkuttelevat korot näiltä markkinoilta tai jos sillä on tarve ulkomaiselle valuutalle. Kun yritys päättää hyödyntää ulkomaisia markkinoita, se voi tehdä niin, että se laskee liikkeeseen ulkomaisia joukkovelkakirjoja, jotka ovat tarkoitettujen markkinoiden valuutassa.
Kengurulaina on houkutteleva sijoitusyritys kotimaisille sijoittajille, jotka eivät ole alttiina valuuttariskille, koska joukkovelkakirjalainat ovat paikallisessa valuutassa. Lisäksi sijoittajat, jotka haluavat monipuolistaa salkkujaan paikallisten rajojensa ulkopuolella, voivat valita nämä joukkovelkakirjat ja ansaita lisääntyvän tuoton. Itse asiassa kengurulainat tarjoavat mahdollisuuden sijoittaa ulkomaisiin yrityksiin joutumatta hallitsemaan valuuttakurssien vaihtelun vaikutuksia.
Monilla liikkeeseenlaskijoilla ei välttämättä ole Australian dollarin tarvetta laskettaessa liikkeelle kenguruvelkakirjoja. Joukkovelkakirjojen myynnistä saadut tuotot muutetaan tyypillisesti takaisin valuuttaan, jota liikkeeseenlaskija vaatii rahoitusinstrumenttien, kuten valuutanvaihtosopimusten, avulla.
Näitä vaihtosopimuksia käytetään suojaamaan valuuttariskiä, joka liittyy liikkeeseenlaskijan velvoitteeseen maksaa kuponkeja ja maksaa takaisin pääoma Australian dollareina. Esimerkiksi kenguruvelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi lainata Australian dollareita ristikkäisen valuutanvaihtosopimuksella pankkien laskutuskorolla (BBSW) korotettuna, samalla kun se maksaa Yhdysvaltain dollaria Lontoon pankkien väliseen korkoon (LIBOR).
Ulkomaan rahan pääoman hankkimiseen liittyvää riskiä voidaan usein lieventää riskinhallintatekniikoilla, kuten valuutanvaihtovaihto.
Esimerkki kenguruvelkakirjasta
Tammikuussa 2018 Emirates NBD, Dubain suurin pankki, hinnoitti 450 miljoonan dollarin (362, 03 miljoonaa dollaria) 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan, joka on osa 1, 5 miljardin dollarin kenguruvelkaohjelmaa ja jonka ohjeellinen vuotuinen kuponki on 4, 75 prosenttia. Lainan liikkeeseenlaskun syynä oli monipuolistaa pankin rahoituslähde ja helpottaa sen laajentumista uusille markkinoille.
Suurimmat kengurulainan liikkeeseenlaskijat ovat yleensä olleet Yhdysvalloista ja Saksasta. Muita ulkomaisia joukkovelkakirjalainoja ovat samurai-, vaahtera-, Matador-, Yankee- ja Bulldog-joukkovelkakirjalainat.
