Philadelphiassa toimivan telekommunikaatio jättiläisen Comcast Corp.: n (CMCSA) osakkeet putosivat 7% keskiviikkona sen jälkeen, kun yritys teki yllätyshinnan brittiläiselle televisioyhtiölle Sky plc: lle. Ilmoituksen jälkeen, jossa Comcast on nyt niskassa kaulassa 21st Century Fox Inc. -yhtiön (FOX) ja mahdollisesti Walt Disney Co. -yhtiön (DIS) kanssa yhtiön haltuunotosta, yksi Streetin analyytikkoryhmä on karkeampi CMCSA-osakkeissa, korostamalla yritysstrategian "epävarmuutta".
Keskiviikkona Macquarie Research laski CMCSA: n luokituksensa neutraaliksi ja meni paremmin riskeihin, jotka liittyvät sen käteisostotarjoukseen ostaa eurooppalainen maksutelevisiotoimittaja Sky 22, 1 miljardilla punalla eli noin 31 miljardilla dollarilla. Joulukuussa 2016 Fox tarjosi 18, 5 miljardia puntaa eli lähes 26 miljardia dollaria 61 prosentin osuudelle Skyssä, jota sillä ei vielä ollut. Viime vuonna järjestetyssä erillisessä kaupassa Disney suostui ostamaan avainvarat Foxilta, mukaan lukien Sky, 52, 4 miljardin dollarin kaupalla. Street odottaa nyt Foxin ja Comcastin välistä tarjoussotaa tai Disney tekee suoran tarjouksen Sky-osakkeenomistajille. Sijoittajat ovat lähettäneet Ison-Britannian satelliittitelevisioyhtiön osakkeita 22% enemmän uutisista.
Macquarien Amy Yong laski 12 kuukauden hintatavoitettaan 47 dollarista 42 dollariin, odottaen, että osake nousisi 13, 9% keskiviikon iltapäivästä, koska osakkeiden vaihto oli noin 0, 6% 36, 89: ssä.
Parempi käteisvarojen käyttö?
"Mahdollisuus laajentua kansainvälisesti, kaksinkertaistaa sen laajuus ja hyödyntää rajat ylittävää immateriaalioikeutta on epäilemättä suuri. Epävarmuus M&A: n käsikirjan ympärillä ja lisääntynyt nettovaikutus 3-kertaiseksi merkitsee muutosta, mikä muuten olisi puhdasta opinnäytetyötä", kirjoitti Yong muistiossa asiakkaille keskiviikkona. "Vaikka CMCSA: n osakkeiden heikkous on rajoitettu eilen muuton jälkeen, uskomme, että ennustamattomuus saattaa rajoittaa lähiajan ylösalaisin."
Koska satelliittitelevisiomarkkinoilla on negatiivinen vastatuuli, analyytikko näkee parempia tapoja Comcastille käyttää rahaaan.
"Yhden osalta Comcast voisi ostaa takaisin omat osakkeet 8-kertaisesti vastaan hankkimalla Sky: n 12-kertaisesti. Vaikka kaupan odotetaan olevan kattava vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla, kyseenalaistetaan rajat ylittävän yhdistelmän synergiaedut."
