Jotkut markkinaneuvottelijat väittävät, että kun osake muuttuu erittäin suosituksi sijoittajien keskuudessa, se todennäköisesti johtaa laskuun. Aktiivisista sijoitusrahastojen hallinnoijista eniten ylipainoisia osakeomistuksia ovat laskevassa järjestyksessä Visa Inc. (V), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Google-emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) ja Mastercard Inc. (MA), viimeisimmän UBS: n "tungosta kauppaa" koskevan tutkimuksen mukaan, kuten Barron's raportoi. Heidän 2019 suorituskyky on esitetty alla olevassa taulukossa.
5 eniten ylipainoista keräilyasentoa
(YTD saavuttaa 25. huhtikuuta 2019)
- Visa, + 22, 3% Alibaba, + 37, 1% aakkoset, + 21, 3% Microsoft, + 27, 7% Mastercard, + 29, 8% S & P 500 -indeksi, + 16, 7%
Merkitys sijoittajille
Raskas ostaminen voi lähettää osakearvostojen nousevan. Sitten, koska monet rahastonhoitajat noudattavat lauma-ajattelutapaa, myyntihinta voi tapahtua, kun nämä osakkeet katoavat suosioista, murskaen niiden hintoja. "Kun nämä kaupat saavuttavat kriittisen arvonsa tai kun tapahtuu ulkoinen sokki, odotamme jyrkkää hinnan kääntymistä, kun sijoittajat purkavat altistumisensa samanaikaisesti", UBS varoitti Barronin lainaamassa vuoden 2016 raportissa.
24. huhtikuuta tapahtuneen päättymisen jälkeen sekä Visa että Microsoft ilmoittivat tuloksen, joka ylitti analyytikkojen arviot helposti, mutta Visa laski 0, 3%, kun taas Microsoft nousi 3, 3% 25. huhtikuuta. Kuten edellä todettiin, nämä varastot voivat pudota sateisesti, jos tunteet yhtäkkiä kääntyy heitä vastaan.
UBS tunnisti myös aktiivisimpien johtajien alipainoisimmat osakeomistukset. Nämä ovat jälleen laskevassa järjestyksessä Apple Inc. (AAPL), Nestle SA (NSRGY), Exxon Mobil Corp. (XOM), Tencent Holdings Ltd. (TCEHY) ja Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM). Heidän vuosittainen suorituskyky on lueteltu alla.
5 eniten alipainoista varastossakeräilytilaa
(YTD saavuttaa 25. huhtikuuta 2019)
- Apple, + 30, 7% Nestle, + 20, 9% Exxon Mobil, + 21, 9% Tencent, + 23, 3% Taiwan Semiconductor, + 20, 5% S & P 500 -indeksi, + 16, 7%
Noin 50% huhtikuun älykkäästä Nasdaq 100 -indeksistä on kuljettanut vain neljä mega cap -tekniikan osaketta. Bloombergin mukaan nämä ovat Apple, Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft ja Facebook Inc. (FB).
Optimistit vastustavat sitä, että rahastojen hoitajien keskuudessa olevat tungot ovat osoittaneet vakautta. Goldman Sachsin Yhdysvaltain pääomistajastrategia David Kostin on ilmaissut tämän näkemyksen toisessa Bloombergin raportissa. Lisäksi Bloombergin mainitsemien Goldman Sachsin tietojen mukaan ns. FANG-osakkeiden odotetaan tuottavan mediaanikasvun 15% vuonna 2019, mikä on lähes kolminkertainen koko S&P 500: n lukuun verrattuna.
Yhden painotettu osakekanta, jota sekä sijoitusrahastojen että hedge-rahastojen hoitajat ovat samanaikaisesti suosinut ja joka tasapainotetaan kuukausittain, on voittanut S&P 500: n noin 5 prosenttiyksikköä vuodessa vuodesta 2013, Bloomberg laskee. Edellä luetelluista ylipainoisista osakkeista Aakkoset ovat nykyinen suosikki hedge-rahastoista ja sijoitusrahastoista, Bloombergin mainitseman Goldman Sachsin analyysin mukaan.
Katse eteenpäin
"Kun markkinat kuitenkin kääntyvät, sinulla on sama ja päinvastainen reaktio, kun kaikki pyrkivät uloskäynteihin samanaikaisesti. Niin tapahtui vuoden 2018 lopulla, ja näemme nykyään markkinoilla vähemmän riskin", toimitusjohtaja Christopher Hillary. ja salkunhoitaja Denverissä sijaitsevassa Robaix Capitalissa, kertoi Bloomberg. Markkinakaupan aikana vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä ei ollut epätavallista, että löydettiin varastoja, jotka olivat menettäneet prosessissa vähintään 20%, 30% tai enemmän.
