Maailman johtava verkkokauppayritys Amazon.com (AMZN) on kasvanut henkeäsalpaavassa tahdissa viimeisen vuosikymmenen aikana toimitusjohtajan ja perustajan Jeff Bezosin johdolla, ja kasvatti tuloja yhdeksänkertaiseksi arviolta 232 miljardiin dollariin viime vuonna. Nykyään se on yksi maailman suurimmista yrityksistä markkina-arvon perusteella. Kasvua ei ole edistänyt paitsi verkkokauppa, myös sen nouseva johtajuus pilvipalveluissa ja uudet tuotelinjat, kuten sen virtuaaliassistentti Alexa. Yhtiön odotetaan raportoivan viimeisen vuosineljänneksen tulokset 31. tammikuuta.
Analyytikot arvioivat tulojen kasvavan 19% 71, 9 miljardiin dollariin, kun taas tulot yli kaksinkertaistuvat. Amazon ilmoitti joulukuun lopulla asettavansa uuden lomamyynnin ennätyksen, mikä viittaa siihen, että yhtiön viimeisen vuosineljänneksen tulokset voisivat olla selvästi ennusteita paremmat. Amazonin osakekurssit putosivat lokakuussa, kun puuttui arvio kolmannen vuosineljänneksen tuloista.
Neljännellä vuosineljänneksellä sijoittajat seuraavat tarkkaan nähdäkseen, ovatko tulot - pitkät Amazonin tärkeimmät vertailukohdat - raiteissa koko yrityksen tasolla ja keskeisillä kasvualueilla, kuten pilvipalvelut, mainonta, päivittäistavarakaupan Whole Foods -hankinnan kautta ja myös lomamyynnin vaikutus Amazonin ydinliiketoimintaan, joka tuo edelleen suurimman osan yhtiön tuloista.
All About AWS
Mutta jopa vahvan lomamyynnin ansiosta sijoittajat keskittyvät todennäköisesti verkkopalveluliiketoimintaansa, joka tunnetaan myös nimellä AWS, joka on saanut niin suuren määrän, että se on nyt kaksintaistelussa Microsoft Corp: n (MSFT) kanssa alan kärkipaikalle. BusinessQuantin tietojen mukaan AWS: n myynti on lähes kolminkertaistunut vuoden 2016 ensimmäisestä neljänneksestä, 2, 5 miljardista dollarista 6, 7 miljardiin dollariin viimeisellä neljänneksellä. Lisäksi AWS on kasvanut 12 prosenttiin Amazonin kokonaistuloista viimeisellä vuosineljänneksellä, kun se oli noin 9 prosenttia vuoden 2016 alussa.
Rasvan pilven reunat
Vielä kriittisempi on kuitenkin se, mitä AWS lisää yrityksen tulokseen. Yksikön liiketulos on noussut noin 600 miljoonasta dollarista vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä 2, 1 miljardiin dollariin viimeisellä neljänneksellä, mikä on runsaasti 31%: n liikevoittomarginaalia.
Tulojen kasvun hidastuminen
Amazonin rikas pilviliiketoiminta auttaa sitä jatkamaan voittojen kasvattamista nopeasti, vaikka yrityksen kokonaistulojen kasvu hidastuisi 31 prosentista vuonna 2018 18, 5 prosenttiin vuonna 2020. Sen sijaan analyytikot arvioivat, että ansiot kasvavat 39% vuonna 2019 ja 48 % vuonna 2020.
Ei ole helppo arvostaa
Aiemmin sijoittajat ovat arvioineet lähinnä Amazonia sen liikevaihdon kasvusta. Se voi kuitenkin muuttua, kun kasvu hidastuu ja ansiot muuttuvat tärkeämmiksi. Varastossa näyttää olevan kallista verrattuna sen historialliseen hinta-myyntisuhteeseen, joka on tyypillisesti korkeintaan noin 2, 7-kertainen seuraavan 12 kuukauden arvioiden aikana. Osakekauppaa käydään kuitenkin suunnilleen kolme kertaa ensi vuoden arvioilla.
Optiokauppiaiden näkemys AMZN-osakekannasta
Optio-oikeuksien markkinat hinnoittavat AMZN-osakkeiden alhaisen volatiliteetin tulosten seurauksena. Pitkä teräsvaihtoehto -strategia ehdottaa, että osake nousee tai laskee 8% 1650 dollarin lainanhinnasta. Se asettaa osakekannan kaupankäynnin välille välillä 1 510 - 1 790 dollaria. Optioiden voimassaoloaika päättyy 15. helmikuuta. On kuitenkin syytä huomata, että nousevien soittojen lukumäärä on suurempi kuin laskusuoritettujen vetojen suhde lähes 2: 1, noin 1400 avoimen puhelun sopimuksella. vain 900 avoimeen sopimukseen, mikä viittaa osakekannan nousuun. Avoimien puhelujen arvo ei ole pieni veto, lähes 10 miljoonaa dollaria.
Karhumainen Amazonin tekninen kaavio
Vaikka vaihtoehdot osoittavat, että osake nousee, Amazonin tekninen kaavio on laskussa ja viittaa siihen, että osake voi laskea pidemmällä aikavälillä. Osakkeet ovat laskeneet laskuun syyskuun huipun jälkeen, ja hinta on noin 2 050 dollaria. Kaavio osoittaa, että osake asuu tällä hetkellä teknisen tuen tasolla noin 1 620 dollaria. Jos se laskee alle tämän hinnan, se todennäköisesti putoaa seuraavalle tukitasolle noin 1 475 dollaria, mikä on 10 prosentin pudotus nykyisestä noin 1 650 dollarin hinnasta.
Toinen laskusuuntainen indikaattori on suhteellinen vahvuusindeksi, joka on ollut trendi alhaisempi, koska se saavutti huippunsa yli 80-ostetulla tasolla vuoden 2018 alkupuolella. Tämä viittaa siihen, että nouseva vauhti jättää edelleen varaston ja sen on edelleen laskettava.
Amazonin nykyinen suurin heikkous voi olla sijoittajien jatkuvat korkeat odotukset osakekannasta, joka on noussut 34-kertaiseksi viimeisen vuosikymmenen aikana ja jolla on näennäisesti rajaton nouseva potentiaali viime vuosina.
Se saattaa muuttua: Varastossa laski yli 30% viime vuoden korkeimmasta tasosta. Ja vaikka Amazonin osakkeet ovat toipuneet osittain tappiosta tänä vuonna, osake voi vaikeutua, kun sijoittajat yrittävät arvottaa omaa pääomaa myynnin hidastuessa. Tämä saattaa saada sijoittajat enemmän kuin koskaan keskittymään pilviliiketoiminnan tulevaisuuteen.
Michael Kramer on Mott Capital Management LLC: n perustaja, rekisteröity sijoitusneuvoja ja yhtiön aktiivisesti hoidetun, vain pitkäaikaisen temaattisen kasvuportfolion johtaja. Kramer ostaa ja hallussaan varastoja tyypillisesti kolmesta viiteen vuotta. Esitetyt tiedot ovat vain koulutustarkoituksia varten, eikä niiden tarkoituksena ole tehdä tarjousta tai kehotusta myydä tai ostaa mitään erityisiä arvopapereita, sijoituksia tai sijoitusstrategioita. Sijoituksiin liittyy riski, eikä niitä taata, ellei toisin mainita. Muista ensin kuulla pätevän taloudellisen neuvonantajan ja / tai veroammattilaisen kanssa ennen minkään tässä käsiteltävän strategian toteuttamista. Pyynnöstä neuvonantaja toimittaa luettelon kaikista suosituksista, jotka on annettu viimeisen 12 kuukauden aikana. Aikaisempi tuotto ei tarkoita tulevaa tulosta.
