Vuonna 1933, vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahduksen ja valtakunnallisen liikepankin epäonnistumisen ja suuren laman aikana, kaksi kongressin jäsentä nimitti nimensä niin kutsuttuun Glass-Steagall Act -lakiin (GSA). Tämä laki erotti sijoitus- ja liikepankkitoiminnan. Tuolloin "epäasiallista pankkitoimintaa" tai sitä, mitä pidettiin liiallisena liikepankkien osallistumisena osakemarkkinoiden sijoittamiseen, pidettiin taloudellisen kaatumisen pääsyyttinä. Tämän päättelyn mukaan liikepankit ottivat liikaa riskejä tallettajien rahoilla. Lisä, ja toisinaan ei-selittäviä selityksiä suurelle masennukselle kehittyi vuosien varrella, ja monet epäilivät, eikö GSA vaikeuttanut sellaisten rahoituspalveluyritysten perustamista, jotka voivat kilpailla keskenään. Katsomme, miksi GSA perustettiin ja mikä johti sen lopulliseen kumoamiseen vuonna 1999.
Syyt lakiin - kaupallinen keinottelu
Liikepankkeja syytettiin liian spekulaatiosta masennusta edeltävänä aikana osittain siksi, että ne suuntasivat varoja spekulatiivisiin operaatioihin. Siksi pankeista tuli ahneita ottaen valtavia riskejä toivoen vielä suurempaa hyötyä. Pankkitoiminnasta itsestään tuli huolimaton, ja tavoitteet hämärtyivät. Sijoittamattomia lainoja annettiin yrityksille, joihin pankki oli sijoittanut, ja asiakkaita rohkaistaan sijoittamaan samoihin osakkeisiin.
Lasi-Steagall-laki (GSA)
Lain vaikutukset - esteiden luominen
Senaattori Carter Glass, entinen valtiovarainministeri ja Yhdysvaltojen keskuspankkijärjestelmän perustaja, oli GSA: n päävoima. Henry Bascom Steagall oli edustajainhuoneen jäsen ja talon pankki- ja valuuttakomitean puheenjohtaja. Steagall suostui tukemaan lakia Glassin kanssa sen jälkeen, kun muutos lisättiin, joka sallii pankkitalletusvakuutuksen perustaa FDIC: n tai liittovaltion talletusvakuutusyhtiön.
Yhteisenä reaktiona tuolloin pahimpaan finanssikriisiin GSA perusti sääntely-palomuurin liike- ja investointipankkitoiminnan välillä, joita molemmat hillittiin ja hallittiin. Pankeille annettiin vuosi päättää, ovatko ne erikoistuneet kaupalliseen vai sijoituspankkitoimintaan. Vain 10% liikepankkien kokonaistuloista voisi johtua arvopapereista; poikkeus antoi kaupallisille pankeille kuitenkin luvan vakuuttaa valtion liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja. Tuolloin rahoitusalan jättiläisiä, kuten JP Morgan ja Company, joita pidettiin osana ongelmaa, kohdistettiin suoraan ja pakotettiin vähentämään palvelujaan, mikä oli heidän pääasiallinen tulonlähde. Luomalla tämän esteen, GSA pyrki estämään pankkien käyttämästä talletuksia epäonnistuneen vakuutuksen ansiosta.
GSA hyväksyttiin myös kannustamaan pankkeja käyttämään varojaan lainanantoon kaupan lisäämiseksi verrattuna sijoittamalla kyseiset varat osakemarkkinoille. Useimmat finanssilautakunnat pitivät lakia kuitenkin ankarana ja siitä keskusteltiin voimakkaasti.
Rakentaa lisää seiniä
Huolimatta Yhdysvaltain pankkien sääntelyviranomaisen, joka on Yhdysvaltain pankkien sääntelijä, GSA: n vähäisestä täytäntöönpanosta, kongressi teki vuonna 1956 uuden päätöksen pankkisektorin sääntelystä. Pyrkiessään estämään finanssiryhmittymiä keräämästä liikaa valtaa, uusi laki keskittyi vakuutusalan pankkeihin. Kongressi oli yhtä mieltä siitä, että vakuutussopimuksiin liittyvien suurten riskien kantaminen ei ole hyvä pankkikäytäntö. Siksi Glass-Steagall -lain jatkeena pankki-holdingyhtiölaki erotti edelleen taloudellisen toiminnan luomalla seinän vakuutuksen ja pankkitoiminnan välille. Vaikka pankit voisivat ja voivat edelleen myydä vakuutuksia ja vakuutustuotteita, vakuutus oli kielletty.
Ovatko seinät tarpeellisia? - Gramm-Leach-Bliley -lain uudet säännöt
GSA: n rajoitukset pankkisektorille herättivät keskustelun siitä, kuinka paljon rajoituksia on terveellistä toimialalle. Monet väittivät, että pankkien monipuolistamisen salliminen maltillisesti tarjoaa pankkisektorille mahdollisuuden vähentää riskiä, joten GSA: n rajoituksilla olisi voinut olla todella kielteinen vaikutus, mikä tekisi pankkisektorista pikemminkin riskialttiimman kuin turvallisemman. Lisäksi Enronin jälkeisten markkinoiden suuret pankit ovat todennäköisesti avoimempia, vähentäen mahdollisuutta ottaa liian paljon riskiä tai peittää perusteettomat sijoituspäätökset. Sellaisena maine on tullut tarkoittamaan kaikkea nykypäivän markkinoilla, ja se voisi olla tarpeeksi motivoida pankkeja säätelemään itseään.
Tämän seurauksena monien pankkisektorin mielestä marraskuussa 1999 kongressi kumosi GSA: n perustamalla Gramm-Leach-Bliley -lain, jolla poistettiin GSA: n rajoitukset kaupallisten ja sijoituspankkien välisiin sidosryhmiin.
Kun Gramm-Leach-Bliley -lasku hyväksyttiin, liikepankit palasivat takaisin riskialttiisiin investointeihin voiton kasvattamiseksi. Monet uskovat, että ylimääräinen riskinotto, etenkin subprime-luotot, johtaa vuoden 2008 talouskriisiin.
johtopäätös
Vaikka kaupallisen ja investointipankkitoiminnan välisellä esteellä pyrittiin estämään talletuksien menetykset sijoitushäiriöissä, syyt GSA: n kumoamiseen ja Gramm-Leach-Bliley -lain perustamiseen osoittavat, että jopa sääntelyn mukaisilla turvallisuusyrityksillä voi olla haittavaikutukset.
