Kun tarkastelet tietyn yrityksen uusinta tuloslaskelmaa, saatat kadottaa jotakin yrityksen tuloksesta, joka muuttaisi analyysiäsi. Yhtiön nettotuloihin vaikuttavat johdon valinnat rahoitus- ja operatiivisesta vipuvaikutuksesta, yhtiön käyttöpääomavaatimukset ja monet muut tyypilliset operatiiviset kulut. Vaikka monia kuluja on helppo nähdä, mitata ja ymmärtää, muut kohteet eivät välttämättä näy tuloslaskelmassa, mikä on yleensä asia, josta vain yritys tietää. He piilottavat nämä esineet prosessissa, jota kutsutaan "hankaukseksi".
Puhdas ja likainen ylijäämä
Netto- tuloja, jotka eivät sisällä kattavia tuloja tai epätavallisia eriä, kutsutaan puhtaiksi ylijäämäisiksi nettotuloiksi. Jos yrityksen nettotuloissa on kuitenkin muita laaja-alaisia tuloja tai epätavallisia eriä, jotka tulevat yhtiön kertyneiden voittovarojen laskelmaan, sitä kutsutaan likaiseksi ylijäämäiseksi nettotuottoksi. Likaiset ylijäämäerät jaotellaan kolmeen luokkaan:
Realisoitumattomat voitot ja tappiot myytävänä olevista arvopapereista: Tilinpäätösstandardilautakunnan (FASB) tiivistelmän nro 115 mukaisesti yritysten on ilmoitettava realisoitumattomat voitot ja tappiot kaikista myytävissä olevista arvopapereista. Tätä prosessia kutsutaan markkina-arvoiseksi kirjanpitoksi ja se tapahtuu aina, kun tuloslaskelma luodaan. Nämä realisoitumattomat voitot ja tappiot kirjataan sitten yhtiön tuloslaskelmaan vuoden lopussa. Vaikka realisoitumattomien voittojen ja tappioiden kirjaamiseen kokonaisnettoihin ei liity mittauskysymyksiä, jotkut analyytikot ja sijoittajat pohtivat, olisiko se sisällytettävä. Nämä arvopaperit merkitään markkinoille jokaisena raportointijaksona, vaikka niitä ei myytäisi.
Valuuttamääräiset voitot ja tappiot: Jos yrityksellä on määräysvalta ulkomaisessa määräysvallassa olevassa tytäryrityksessä, konsolidoituun tuloslaskelmaan sisältyy tytäryrityksen tilinpäätöksen muuttaminen samaan valuuttaan, jota määräysvaltaa käyttävä emoyritys käyttää. Tämä tehdään emoyrityksen tilinpäätöksen vertailukelpoisuuden ylläpitämiseksi jaksolta toiselle. Forex-voittojen ja -tappioiden laskentaprosessi on vaikea, mikä edellyttää kokeneen kirjanpitäjän taitoa ja tarkkuutta. Mittausvirheet voivat johtua tästä monimutkaisesta prosessista. Lisäksi valuuttakurssivoittojen tai -tappioiden laskenta ei ehkä kata tarkasti kansainvälisen liiketoiminnan kustannuksia.
Johdannaisinstrumenttien voitot ja tappiot: FASB 133: n mukaan yritysten on ilmoitettava kaikista voitoista tai tappioista, jotka liittyvät johdannaisiin, joita käytetään tulevien liiketoimien suojaamiseen. FASB 133 -standardin mukaan johdannaiset merkitään markkina-arvoksi jokaisena tilinpäätöspäivänä. Markkinajohdannaisten merkitsemiseen liittyy joitain mittauskysymyksiä jokaisena ajanjaksona. Näitä voittoja ja tappioita ei myöskään realisoida jokaisena raportointijaksona, mikä voi tehdä niiden sisällyttämisen nettotuloihin kyseenalaiseksi joidenkin analyytikkojen ja sijoittajien kannalta.
Likaisten ylijäämätuotteiden huolenaiheet
Lukijoiden ja analyytikkojen tulisi olla huolissaan likaisesta ylijäämätuotteesta monista tärkeistä syistä. Ensinnäkin, kun tiedät miten jokainen likainen esine käsitellään, on mahdollista tehdä kaikki muutokset alariviin niiden mukauttamiseksi. Toiseksi, jos useita likaisia kohteita on piilotettu tai niitä ei sisällytetä tuloslaskelmaan, tämä voi edelleen vääristää ilmoitettua nettotulosummaa. Analyytikoiden ja tilinpäätösten käyttäjien on oltava tietoisia sekä likaisesta ylijäämästä että piilotetusta likaisesta ylijäämäerästä, jotta he voivat olla täysin tietoisia kunkin kohteen erityisestä vaikutuksesta raportoituun nettotulokseen.
Yrityksen nettotuloja tarkastelevana analyytikkona voit helposti kirjata edellä mainitut kolme likaista ylijäämätuotetta. Yksinkertaisesti kääntämällä tai poistamalla nämä laajaan nettotuottoon sisältyvät määrät näet puhtaamman nettotuloslaskelman ja ymmärrät yrityksen tilikauden aikana ansaitseman nettotulon.
Työntekijöiden osakeoptiot: piilotettu likainen ylijäämä
Vaikka tunnetut likaiset ylijäämätuotteet käsitellään helposti, piilotetut likaiset ylijäämätuotteet ovat paljon vaikeampia. Suurin piilotettu likainen ylijäämä on työntekijöiden osakeoptiot (ESO).
Vaikka näitä kustannuksia on vaikea laskea, sijoittajien kannattaa tehdä niin. Monilla yrityksillä on suuria optio-oikeuksien ylityksiä ja ne käyttävät osakeoptioita tärkeimpänä korvauksen muodona. Siksi tällaisissa yrityksissä on tärkeää tietää, kuinka paljon ESOt tosiasiallisesti maksavat osakkeenomistajille, koska tämä piilotettu likainen ylijäämä todennäköisesti maksaa osakkeenomistajille huomattavan summan.
ESO: n tosiasiallisten kustannusten laskeminen osakkeenomistajille
ESO: n tosiasiallisten kustannusten laskeminen osakkeenomistajille merkitsee jakamista tilinpäätöksen liitetietoihin. Sisältä löydät tietoja katsauskauden aikana käytetyn osakeoptioiden painotetusta keskimääräisestä lukumäärästä ja painotetusta keskikurssista.
Tämän laskemiseksi aloita yhtiön osakkeen painotetulla keskikurssilla raportointikauden aikana. Vähennä painotettu keskihinta. Kerro erotus optio-oikeuksien perusteella annettavien osakkeiden lukumäärällä. Tuloksena on osakkeenomistajille aiheutuvat kustannukset kaikista katsauskauden aikana käytetyistä optioista.
Osakkeenomistajille aiheutuvat kustannukset = (painotettu keskimääräinen osakekurssi - painotettu keskikurssi) options optioista liikkeeseen lasketut osakkeet
Tämä on kustannus osakkeenomistajille, koska taseen yhtälön mukaan yhtiön oma pääoma edustaa osakkeenomistajan saatavaa yhtiön nettovarallisuudesta; Yhtiön nettovarallisuus on yksinkertaisesti omaisuus vähennettynä kaikilla veloilla. Siksi kun omaisuuserät kasvavat, niin oman pääoman tai velan onkin oltava.
Ja päinvastoin, jos oma pääoma kasvaa (ehkä optio-oikeuksien käytön seurauksena), yhtiön varojen on lisättävä suhteessa. Koska yhtiön omaisuus ei kasva suhteessa arvoon, jonka optio-oikeuden haltija saa osakkeen käytöstä, ero on osakkeenomistajille aiheutuva kustannus, mutta sitä ei kirjata tuloslaskelmaan.
Pohjaviiva
Yleisempien likaisten ylijäämien poistaminen yrityksen nettotuloista on suhteellisen yksinkertaista verrattuna ESO: n käytöstä osakkeenomistajille aiheutuvien kustannusten mittaamiseen. Vaikka laskelman suorittaminen voi olla hankalaa ja vaikeaa, se antaa sinulle tarkemman kuvan yrityksen todellisista kustannuksista raportointikauden aikana.
