Mikä on rullaaminen?
Alennus on säätöstrategia optiokaupassa. Tämä strategia antaa optio-operaattorille parantaa mahdollisuuksia voittoon laskemalla merkintähinta edullisempaan asemaan.
Tämä saavutetaan sulkemalla alkuperäinen sopimus ja avaamalla uusi sopimus samalle kohde-etuudelle alhaisemmalla merkintähinnalla. Kierrättäminen toteuttaa tämän toiminnan yhtenä kauppana ja vaatii siksi vain yhden palkkion.
Avainsanat
- Tämä strategia antaa kauppiaille mahdollisuuden muuttaa optiosopimusta matalampaan hintaan. Kauppiaat toteuttavat hajautusmääräyksen sulkeaksesi tehokkaasti yhden sopimuksen ja avaamalla toisen alhaisemmalla lainalla. Tämä toimenpide suoritetaan yleensä odotettaessa hintojen jatkuvan laskevan.
Kuinka rullaaminen toimii
Optiokauppiaat saattavat huomata voivansa ansaita enemmän rahaa pitämällä asemansa alhaisemmalla ostohinnalla. Se on tarpeeksi yksinkertainen, jotta heidän entinen kauppa voidaan sulkea ja avata uudelleen sama asema alhaisemmalla ostohinnalla. Option kääntäminen alas on tekniikka, joka on hiukan tehokkaampi. Optio hylätään, elinkeinonharjoittajan on tehtävä järjestys, joka sulkee heidän nykyisen sijaintinsa ja avaa samanlaisen aseman, mutta alhaisemmalla merkintähinnalla. Tämä voidaan tehdä yksinkertaisesti avaamalla kauppa optiohajautukselle, joka toteuttaa sen, mitä mahdollisesti tarvitaan.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja omisti 100 osaketta osakkeelta, jonka hinta oli lähellä 200 dollaria. Sijoittaja haluaa omistaa osakkeet niin kauan kuin mahdollista, mutta haluaa myös ansaita tuloja hallussapidosta osakkeille. Sijoittaja myy katetun puhelun ja avaa optiokaupan merkintähintaan 210 dollaria kuukautta ennen voimassaolon päättymistä. Kaksi viikkoa myöhemmin osakekurssi on nyt alle 195 dollaria. Sijoittaja ymmärtää, että he voivat ansaita enemmän voittoa, jos he pystyisivät vaihtamaan 210 dollarin merkintähinnasta 200 dollarin merkintähintaan.
Tässä skenaariossa sijoittaja voisi joko sulkea 210 dollarin katetun puhelupositsioonin (ostaa sen takaisin halvemmalla hinnalla) ja myydä sitten toisen katetun puhelun 200 dollarilla, tai he voisivat yksinkertaisesti avata lyhytaikaisen puhelun pystysuoraan hajautettuun kauppaan (tunnetaan myös nimellä karhuhinta). levitys), joka sisältää 210 ja 200 dollarin lakkohinnat. Kaupan aloittamistoimet hajoavat tällä tavalla:
- Se ostaa sopimuksen 210 dollarin lakimääräisellä hinnalla.Se myy sopimuksen 200 dollarin lakimääräisellä hinnalla.Koska alkuperäinen tilanne oli avoin myymällä sopimus 210 dollarin merkintähinnalla, tämä toimenpide sulkee nyt aseman, jättäen uuden sopimuksen 200 dollarin merkintähinta on ainoa jäljellä oleva sopimus avoinna. Täten sijainti lasketaan tosiasiallisesti 210: stä 200: een yhdessä kaupassa.
Muut rullatyypit
Lasku voi tapahtua osana mitä tahansa optiostrategiaa, jossa elinkeinonharjoittaja haluaa hyötyä alhaisemmasta ostohinnasta. Poistuminen voi tapahtua puheluilla, ostoilla tai olemassa olevilla hajautetuilla kaupoilla. Alennus, olipa kyseessä optio- tai myyntioptio, on yleensä laskeva strategia, joka hyötyy hintojen laskusta edelleen, kun luopuminen voi olla laskusuuntainen strategia.
Puheluita soitettaessa uusi sijainti on kalliimpaa kuin vanha sijainti alhaisemman iskun vuoksi. Uudet myyntiä koskevat sopimukset maksavat vähemmän kuin vanhat myyntiä koskevat sopimukset. Sen mukaan, ovatko vanhat ja uudet positiot pitkät vai lyhyet, ryhmittelyn seurauksena voi olla tilisi veloitus tai hyvitys. Paljonko riippuu valssattujen optioiden hintaerosta.
On monia syitä, miksi elinkeinonharjoittaja pudottaisi aseman. Niihin sisältyy harjoituksen välttäminen lyhyillä sijoitusasennoilla. Tai se voi yksinkertaisesti olla osoitus lisääntyneestä laskusuunnasta pitkälle sijoitusasemalle ja halusta jatkaa sopimuksen myöhempää voimassaoloaikaa. Muista, että rahan sisältävä pitkä laina menettää suurimman osan aika-arvosta, joten liikkuminen rahan loppumiseen antaisi kauppiaalle osittaisia voittoja ja mahdollisesti enemmän potkua dollarille, uuden uuden tuotteen alhaisemman hinnan ansiosta. puts.
Pitkä puhelupositio saattaa laskea alhaisempaan ostohintaan, jos kohde-etuus laski hintatasoa, mutta elinkeinonharjoittaja uskoo silti, että se lopulta nousee. Tällä tavoin asema pysyy paikoillaan, ja tappiot vähenevät jonkin verran.
Jos uuteen sopimukseen liittyy korkeampi myyntihinta ja myöhempi voimassaolopäivä, strategiaa kutsutaan "roll-up and forward" -tapahtumaksi. Jos uusi sopimus on alhaisempi myyntihinta ja myöhempi voimassaolopäivä, sitä kutsutaan "alasvetämiseksi ja eteenpäin".
Optiokauppiaat käyttävät liikkuvia strategioita vastatakseen muuttuviin markkinaolosuhteisiin ja varmistaakseen voittoja, rajoittaaksesi tappioita ja hallitakseen riskejä.
