Mikä on keskimääräinen palautuminen?
Keskimääräinen palautus on rahoituksessa käytetty teoria, joka viittaa siihen, että omaisuuserien hinnat ja historialliset tuotot palautuvat lopulta koko tietojoukon keskimääräiselle tai keskimääräiselle tasolle. Tämä keskiarvo voi koskea toista merkityksellistä keskiarvoa, kuten talouskasvua tai toimialan keskimääräistä tuottoa.
Keskimääräisen palautumisen perusteet
Tämä teoria on johtanut moniin sijoitusstrategioihin, joihin sisältyy osakkeiden tai muiden arvopapereiden ostamista tai myyntiä, joiden viimeaikaiset tuotot ovat poikenneet suuresti historiallisista keskiarvoistaan. Tuottojen muutos voi kuitenkin olla myös merkki siitä, että yrityksellä ei ole enää samoja näkymiä kuin aikaisemmin, jolloin on vähemmän todennäköistä, että keskimääräinen kääntyminen tapahtuisi.
Prosenttituotot ja hinnat eivät ole ainoat mitat, joita tarkastellaan keskimääräisessä palautumisessa. korko tai jopa yrityksen hinta-voitto-suhde (P / E) voi olla alttiina tälle ilmiölle.
Keskiarvoon palaaminen tarkoittaa minkä tahansa tilan palauttamista takaisin edelliseen tilaan. Keskimääräisen palautumisen tapauksissa ajatellaan, että mikä tahansa hinta, joka on kaukana pitkäaikaisesta normista, palaa jälleen palautuen ymmärrettyyn tilaansa. Teoria keskittyy vain suhteellisen äärimmäisten muutosten peruuttamiseen, koska normaali kasvu tai muut vaihtelut ovat oletettu osa paradigmaa.
Avainsanat
- Rahoituksen keskimääräinen kääntyminen viittaa siihen, että omaisuuserien hinnat ja historialliset tuotot palautuvat lopulta pitkäaikaiseen keskimääräiseen tai keskimääräiseen tasoonsa. Keskimääräinen palautumisteoria on johtanut moniin sijoitusstrategioihin osakekaupasta optioiden hinnoitteluun. tietyn arvopaperin hinta olettaen, että se palaa aikaisempaan tilaansa.
Keskimääräisen palautumusteorian käyttäminen
Keskimääräistä palautumisteoriaa käytetään osana markkinaolosuhteiden tilastollista analyysiä, ja se voi olla osa kokonaiskaupan strategiaa. Se soveltuu hyvin ajatuksiin ostaa matalaa ja myydä korkeaa, kun toivotaan tunnistavan epänormaaleja aktiviteetteja, jotka palautuvat teoreettisesti normaaliin malliin. Keskimääräistä palautusta on käytetty myös optioiden hinnoittelussa kuvaamaan havaintoa, että omaisuuserän volatiliteetti vaihtelee jonkin pitkän aikavälin keskiarvon ympärillä.
Keskimääräinen reversiokauppa yrittää hyödyntää tietyn arvopaperin hinnoittelun äärimmäisiä muutoksia olettaen, että se palaa aikaisempaan tilaansa. Tätä teoriaa voidaan soveltaa sekä ostamiseen että myyntiin, koska sen avulla elinkeinonharjoittaja voi hyötyä odottamattomasta noususta ja säästää epänormaaleissa matalissa arvoissa.
Palautumista normaaliin malliin ei kuitenkaan voida taata, koska odottamattomat ylä- tai alamäet voivat osoittaa muutoksen normissa. Tällaisia tapahtumia voisivat olla, mutta niihin rajoittumatta, uusien tuotteiden julkaiseminen tai myönteisen kehityksen kehitys tai kielteisten markkinoiden palauttaminen ja oikeusjutut. Omaisuuserä voi kokea keskimääräisen kääntymisen jopa äärimmäisimmissä tapauksissa. Mutta kuten useimmissa markkinatoiminnoissa, on vain vähän takeita siitä, kuinka tietyt tapahtumat vaikuttavat tai eivät vaikuta tiettyjen arvopapereiden yleiseen vetovoimaan.
