Sisällysluettelo
- Mitkä ovat kaikkien aikojen suurimmat osakehuijaukset?
- ZZZZ Best, 1986
- Centennial Technologies, 1996
- Bre-X-mineraalit, 1997
- Enron, 2001
- WorldCom, 2002
- Tyco International, 2002
- HealthSouth, 2003
- Bernard Madoff, 2008
- Pohjaviiva
Mitkä ovat kaikkien aikojen suurimmat osakehuijaukset?
Ymmärtäminen, kuinka sijoittajille on aiemmin sattunut katastrofeja, voi auttaa nykyisiä sijoittajia välttämään niitä tulevaisuudessa. Tässä on joitain kaikkien aikojen merkittävimmistä tapauksista, joissa yritykset pettävät sijoittajansa. Jotkut näistä tapauksista ovat todella uskomattomia. Yritä tarkastella niitä osakkeenomistajan näkökulmasta. Valitettavasti asianomaisilla osakkeenomistajilla ei ollut mitään keinoa tietää, mitä todella tapahtui, koska heitä houkutettiin sijoittamiseen.
ZZZZ Best, 1986
Yrityksen omistaja Barry Minkow väitti, että tästä 1980-luvun mattojenpesuyrityksestä tulee "mattojen puhdistuksen General Motors". Minkow näytti rakentavan monen miljoonan dollarin yritystä, mutta hän teki sen väärentämisen ja varkauksien kautta. Hän loi yli 10 000 vääriä asiakirjoja ja myyntitodistuksia kukaan epäilemättä mitään.
Vaikka hänen liiketoimintansa oli täydellinen petos, jonka tarkoituksena oli harhauttaa tilintarkastajia ja sijoittajia, Minkow vei yli 4 miljoonaa dollaria vuokratakseen ja kunnostaakseen toimistorakennuksen San Diegossa. ZZZZ Best julkistettiin joulukuussa 1986 ja saavutti lopulta yli 200 miljoonan dollarin markkina-arvon. Hämmästyttävää, Barry Minkow oli tuolloin vain teini-ikäinen! Hänet tuomittiin 25 vuodeksi vankeuteen.
Centennial Technologies, 1996
Joulukuussa 1996 Centennial Technologiesin toimitusjohtaja Emanuel Pinez ja hänen johto totesivat, että yritys sai 2 miljoonaa dollaria tuloja PC-muistikorteilta. Yhtiö kuitenkin lähetti hedelmäkoria todella asiakkaille. Tämän jälkeen työntekijät loivat vääriä asiakirjoja todisteena siitä, että he kirjasivat myyntiä. Centennialin osake nousi 451% ja oli 55, 50 dollaria osakkeelta New Yorkin pörssissä (NYSE).
Arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) mukaan huhtikuun 1994 ja joulukuun 1996 välisenä aikana Centennial yliarvioi tulonsa noin 40 miljoonalla dollarilla. Hämmästyttävää, että yhtiön raportti voitto oli 12 miljoonaa dollaria, kun se oli menettänyt noin 28 miljoonaa dollaria. Osake laski alle 3 dollariin. Yli 20 000 sijoittajaa menetti melkein kaikki sijoituksensa yritykseen, jota pidettiin kerran Wall Streetin rakkaana.
Bre-X-mineraalit, 1997
Tämä kanadalainen yritys oli mukana historiassa yhdellä suurimmista varastossa. Sen Indonesian kultaomaisuuden, jonka ilmoitettiin sisältävän yli 200 miljoonaa unssia, sanottiin olevan kaikkien aikojen rikkain kultakaivos. Bre-X: n osakekurssi nousi korkeimpaan hintaan 280 dollaria (jako-oikaistu), mikä sai miljoonat miljonäärit tavallisista ihmisistä yön yli. Bre-X: n markkina-arvo oli huipussaan 4, 4 miljardia dollaria.
Juhlat päättyivät 19. maaliskuuta 1997, kun kultakaivos osoittautui vilpilliseksi, ja varastot putosivat penneiksi pian sen jälkeen. Suurimmat häviäjät olivat Quebecin julkisen sektorin eläkerahasto, joka menetti 70 miljoonaa dollaria, Ontarion opettajien eläkesuunnitelma, joka menetti 100 miljoonaa dollaria, ja Ontarion kunnan työntekijöiden eläkelautakunta, joka menetti 45 miljoonaa dollaria.
Enron, 2001
Ennen tätä häiriötä Houstonissa toimiva Enron, energiakaupan yritys, oli tulojen perusteella Yhdysvaltojen seitsemäs suurin yritys. Joidenkin monimutkaisten kirjanpitokäytäntöjen avulla, joihin kuului simpukkayritysten käyttö, Enron pystyi pitämään satojen miljoonien arvoinen velka kirjanpidostaan. Sijoita sijoittajat ja analyytikot niin ajattelemaan, että tämä yritys oli pohjimmiltaan vakaa kuin se oli. Lisäksi shell-yhtiöt, joita Enronin johtajat johtavat, kirjasivat kuvitteellisia tuloja, pääasiassa yhden dollarin tuloja, useita kertoja. Tämä käytäntö loi uskomattomien ansiolukujen näkymisen.
Lopulta monimutkainen petosverkko purkautui, ja osakkeen hinta nousi yli 90 dollarista alle 70 senttiin. Enronin pudottua se vei mukanaan Arthur Andersenin, joka oli tuolloin maailman viides johtava kirjanpitoyritys. Enronin tilintarkastaja Andersen, joka oli käytännössä implisiittinen sen jälkeen, kun Enronin päätilintarkastaja David Duncan määräsi tuhoamaan tuhansia asiakirjoja. Enronin fiasko teki lauseesta "kokki kirjoja" jälleen kerran kotitaloustermin.
WorldCom, 2002
Pian Enronin romahtamisen jälkeen osakemarkkinoita ravisutti toinen miljardin dollarin kirjanpito-skandaali. Telecom-jättiläinen WorldCom tuli tiiviin tutkinnan jälkeen vielä kerran vakavasta "kirjakeitosta". WorldCom kirjasi toimintakulut sijoituksina. Ilmeisesti yritys koki, että toimistokynät, lyijykynät ja paperi olivat sijoitus yrityksen tulevaisuuteen, joten ne kirjattiin (tai aktivoitiin) näiden esineiden kustannukset useiden vuosien ajan.
Kaikkiaan 3, 8 miljardin dollarin edestä normaaleja toimintamenoja, jotka kaikki tulisi kirjata sen tilikauden kuluiksi, jonka aikana ne syntyivät, käsiteltiin sijoituksina ja kirjattiin useiden vuosien ajan. Tämä pieni kirjanpito temppu on liioiteltu voimakkaasti tilikauden kuluihin. Vuonna 2001 WorldCom ilmoitti noin 1, 3 miljardin dollarin voitot. Itse asiassa sen liiketoiminnasta tuli yhä tappiollisempaa. Kuka kärsi eniten tässä kaupassa? Työntekijät; he menettivät työpaikkansa kymmeniä tuhansia. Seuraavaksi petoksen tunsivat sijoittajat, joiden oli tarkkailtava WorldComin osakekurssin putoamista, koska se putosi yli 60 dollarista alle 20 senttiin.
Tyco International, 2002
Kun WorldCom oli jo ravistanut sijoittajien luottamusta, Tycon toimitusjohtajat varmistivat, että vuosi 2002 olisi unohtumaton osakkeille. Ennen skandaalia Tycoa pidettiin turvallisena blue chip -sijoituksena, joka valmistaa elektronisia komponentteja, terveydenhuoltoa ja turvalaitteita. Toimitusjohtajana toimiessaan Dennis Kozlowski, jonka BusinessWeek kertoi yhdeksi 25 parhaasta yritysjohtajasta, siirsi Tycon rahasummat hyväksymättömien lainojen ja vilpillisen osakekaupan muodossa.
Yhdessä talousjohtaja Mark Swartzin ja CLO Mark Belnickin kanssa Kozlowski sai 170 miljoonaa dollaria lainoja, joiden korko oli alhainen tai ei lainkaan, ilman osakkeenomistajan suostumusta. Kozlowski ja Belnick järjestivät myymään 7, 5 miljoonaa osaketta luvattomia Tyco-osakkeita ilmoitetulla 450 miljoonalla dollarilla. Nämä rahastot salakuljettiin pois yrityksestä, joka yleensä naamioitiin johdon palkkioiksi tai eduiksi. Kozlowski käytti varoja ylenmääräisen elämäntapansa edistämiseen, joka sisälsi kourallisia taloja, surullisen 6000 dollarin suihkuverhon ja 2 miljoonan dollarin syntymäpäivät hänen vaimonsa varten. Vuoden 2002 alussa skandaali alkoi hitaasti purkautua ja Tycon osakekurssi romahti lähes 80% kuuden viikon jakson aikana. Päälliköt pakenivat ensimmäisestä kuulemistilaisuudestaan oikeudenkäynnin johdosta, mutta lopulta heidät tuomittiin ja tuomittiin 25 vuodeksi vankilaan.
HealthSouth, 2003
Suurten yritysten kirjanpito voi olla vaikea tehtävä, etenkin kun avainhenkilöt haluavat väärentää tulosraportteja. 1990-luvun lopulla toimitusjohtaja ja perustaja Richard Scrushy aloitti työntekijöiden ohjeiden kasvattaa tulojaan ja yliarvioida HealthSouthin nettotulot. Tuolloin yritys oli yksi Amerikan suurimmista terveydenhuollon tarjoajista, ja sen kasvu oli nopeaa ja se osti useita muita terveydenhuoltoon liittyviä yrityksiä. Ensimmäinen merkki vaikeuksista ilmeni vuoden 2002 lopulla, kun Scrushy ilmoitti myyneen HealthSouthin osakkeet 75 miljoonan dollarin edestä ennen ansaitsemistaan. Riippumaton lakiasiaintoimisto päätteli, että myynti ei ollut suoraan yhteydessä tappioon, ja sijoittajien olisi pitänyt ottaa varoitus huomioon.
Skandaali puhkesi maaliskuussa 2003, kun SEC ilmoitti HealthSouthin liioittaneen tuloja 1, 4 miljardilla dollarilla. Tiedot tulivat ilmi, kun FBI: n kanssa työskentelevä talousjohtaja William Owens nauhoitti Scrushya keskustelemaan petoksista. Vaikutukset olivat nopeita, kun osake laski 20 dollarin huipulta 45 sentin loppuun yhdessä päivässä. Hämmästyttävää, toimitusjohtaja vapautettiin 36 petoksesta, mutta hänet tuomittiin myöhemmin lahjonnasta. Ilmeisesti Scrushy järjesti 500 000 dollarin poliittisen korvauksen, joka antoi hänelle mahdollisuuden varmistaa paikka sairaalan hallintoneuvostossa.
Bernard Madoff, 2008
Hänen kaksi poikaansa muutti Nasdaqin entisen Nasdaq-hallituksen puheenjohtajan ja markkinoita tekevän Bernard L. Madoff Investment Securities -yhtiön perustajan Bernard Madoffin, joka pidätettiin 11. joulukuuta 2008, väitetystä Ponzi-järjestelmän johtamisesta. 70-vuotias piti hedge-rahastonsa tappiot piilossa maksamalla varhaisia sijoittajia muilta kerätyllä rahalla. Rahasto kirjasi jatkuvasti 11%: n voittoa joka vuosi 15 vuoden ajan. Rahaston oletetun strategian, joka toimitettiin syynä näille yhdenmukaisille tuottoille, oli käyttää omaa optiota, joka on tarkoitettu minimoimaan volatiliteetti. Tämä järjestelmä huijasi sijoittajia noin 50 miljardista dollarista.
Pohjaviiva
Pahinta näissä huijauksissa on, että sinä sijoittajat sokaisit. Petoksista tuomitut voivat palvella useita vuosia vankilassa, mikä maksaa sijoittajille / veronmaksajille vielä enemmän rahaa. SEC pyrkii estämään tällaisia huijauksia, mutta tuhansien Pohjois-Amerikan julkisten yritysten kanssa on melkein mahdotonta varmistaa, että katastrofi ei iske uudelleen.
Onko tällä tarinalla moraalia? Joo. Sijoita aina huolellisesti ja monipuolista, monipuolista, monipuolista. Hyvin hajautetun portfolion ylläpitäminen varmistaa, että tällaiset tapaukset eivät auta sinua tieltä, vaan jäävät pelkkinä nopeusvasteiksi taloudelliselle riippumattomuudellesi.
