Sisällysluettelo
- Mikä on taloudellinen vallihauta?
- Ymmärtäminen talouden vallihauta
- Havainnollinen esimerkki
- Taloudellisen vallihaaran luominen
Mikä on taloudellinen vallihauta?
Warren Buffettin suosima termi taloudellinen vallihauta viittaa yrityksen kykyyn ylläpitää kilpailuetuja kilpailijoihinsa nähden suojatakseen pitkäaikaisia voittojaan ja markkinaosuuttaan kilpailevilta yrityksiltä. Aivan kuten keskiaikainen linna, vallihauta suojaa linnoituksen sisällä olevia ja heidän rikkauksiaan ulkopuolisilta.
Ymmärtäminen talouden vallihauta
Muista, että kilpailuetu on olennaisesti mikä tahansa tekijä, joka antaa yritykselle mahdollisuuden tarjota tavaran tai palvelun, joka on samanlainen kuin kilpailijoiden tarjoamat, ja samalla ylittää voitot kyseisillä kilpailijoilla. Hyvä esimerkki kilpailuedusta olisi halpa etu, kuten halpa raaka-aineiden saatavuus. Hyvin menestyneet sijoittajat, kuten Buffett, ovat taitavasti löytäneet yrityksiä, joilla on vakaa taloudellinen vallihauta, mutta suhteellisen alhaiset osakekurssit.
Yksi modernin taloustieteen periaateista on kuitenkin, että kilpailu heikentää tietyn ajan kuluessa yrityksen mahdollisia kilpailuetuja. Tämä vaikutus syntyy, koska kun yritys on vahvistanut kilpailuedut, sen ylivoimainen toiminta tuottaa itselleen voittoa, mikä tarjoaa kilpaileville yrityksille voimakkaan kannustimen kopioida johtavan yrityksen menetelmät tai löytää vielä parempia toimintatapoja.
Vallihauta: Oma suosikki talouskausi
Havainnollinen esimerkki
Palataanpa takaisin esimerkkiin edullisista eduista. Oletetaan, että olet päättänyt tehdä omaisuutesi suorittamalla limonaditeline. Ymmärrät, että jos ostat sitruunat irtotavarana kerran viikossa joka aamu sijasta, voit vähentää kulujasi 30 prosentilla, jolloin voit alittaa kilpailijoiden limonaditelineiden hinnat. Alhaiset hinnat johtavat siihen, että asiakasmäärä, joka ostaa limonadia sinulta (eikä kilpailijoiltasi), kasvaa. Seurauksena on, että voitot kasvavat. Kuitenkaan ei todennäköisesti kestäisi kauan, että kilpailijasi huomaavat menetelmän ja käyttävät sitä itse. Siksi lyhyessä ajassa suuret voitot rappeutuvat ja paikallinen limonaditeollisuus palaa jälleen normaaleihin olosuhteisiin.
Oletetaan kuitenkin, että olet kehittänyt ja patentoinut mehuteknologian, jonka avulla saat 30% enemmän mehua keskimääräisestä sitruunasta. Tällä olisi sama vaikutus vähentämällä keskihintaasi lasillista limonadiä kohti. Tällä kertaa kilpailijoillasi ei ole tapaa kopioida menetelmiäsi, koska kilpailuetua suojaa patentti. Tässä esimerkissä taloudellinen valssi on patentti, jolla pidät omistamaasi tekniikkaa. Tässä tapauksessa, jos limonadiyhtiösi on julkinen yritys, kantaosi todennäköisesti ylittää pitkällä tähtäimellä kilpailusi.
Kuten näette, yrityksen taloudellinen vallihauta edustaa laadullista mittaa sen kyvystä pitää kilpailijat loitolla pitkään. Tämä merkitsee pitkittynyttä voittoa tulevaisuudessa. Taloudellista valitusta on vaikea ilmaista kvantitatiivisesti, koska niillä ei ole selvää dollariarvoa, mutta ne ovat tärkeä laadullinen tekijä yrityksen pitkäaikaisessa menestyksessä tai epäonnistumisessa ja osakekantojen valinnassa.
Taloudellisen vallihaaran luominen
Yrityksellä on useita tapoja luoda taloudellinen valli, joka antaa sille merkittävän edun kilpailijoihinsa nähden. Seuraavaksi tutkimme joitain erilaisia tapoja, joilla vallihauta luodaan.
Kustannusetu
Kuten limonadi-seisomusesimerkissä keskustellaan, kustannusetu, jota kilpailijat eivät voi toistaa, voi olla erittäin tehokas taloudellinen vallihauta. Yritykset, joilla on merkittäviä kustannusetuja, voivat alittaa niiden kilpailijoiden hinnat, jotka yrittävät siirtyä alalleen, pakottamalla kilpailijan poistumaan teollisuudesta tai ainakin estämällä sen kasvua. Yritykset, joilla on kestäviä kustannusetuja, voivat ylläpitää erittäin suurta markkinaosuutta teollisuudessaan puristamalla pois uusia kilpailijoita, jotka yrittävät muuttaa.
Kokoedut
Suurena olo voi joskus itsessään luoda taloudellisen vallihapon yritykselle. Tietyn kokoisena yritys saavuttaa mittakaavaetuja. Silloin voidaan tuottaa enemmän tavaran tai palvelun yksiköitä suuremmassa mittakaavassa alhaisemmilla panostuskuluilla. Tämä vähentää yleiskustannuksia sellaisilla aloilla kuin rahoitus, mainonta, tuotanto jne. Suuret yritykset, jotka kilpailevat tietyllä toimialalla, pyrkivät yleensä hallitsemaan kyseisen teollisuuden ydinmarkkinaosuutta, kun taas pienemmät toimijat pakotetaan joko poistumaan teollisuudesta tai käyttämään pienempää markkinarakoa. "roolit.
Korkeat vaihtokustannukset
Lammen iso kala on myös muita etuja. Kun yritys pystyy asettamaan itsensä toimialaan, toimittajille ja asiakkaille voi aiheutua korkeita vaihtokustannuksia, jos he haluavat tehdä liiketoimintaa uuden kilpailijan kanssa. Kilpailijoilla on erittäin vaikea aika viedä markkinaosuuttaan alan johtajalta näiden hankalien vaihtokustannusten vuoksi.
aineettomia
Toinen tyyppi taloudellinen vallihauta voidaan luoda yrityksen aineettomien hyödykkeiden kautta, joka sisältää sellaisia kohteita kuten patentit, tuotemerkin tunnustaminen, valtion lisenssit ja muut. Vahvan tuotemerkin tunnustamisen ansiosta tämäntyyppiset yritykset voivat veloittaa tuotteistaan palkkion muiden kilpailijoiden tavaroihin nähden, mikä lisää voittoa.
Pehmeä vallihauta
Jotkut syyt, joiden vuoksi yrityksellä saattaa olla taloudellinen valli, ovat vaikeammin tunnistettavissa. Esimerkiksi pehmeät vallihapot voidaan luoda poikkeuksellisen johtamisen tai ainutlaatuisen yrityskulttuurin avulla. Vaikka ainutlaatuinen johtamis- ja yritysympäristö on vaikea kuvailla, se voi osaltaan myötävaikuttaa yrityksen pitkäaikaiseen taloudelliseen menestykseen.
Taloudellisia valkeuksia on yleensä vaikea määritellä niiden luomishetkellä. Niiden vaikutuksia havaitaan paljon helpommin jälkikäteen, kun yritys on noussut suuriin korkeuksiin.
Sijoittajan kannalta on ihanteellista sijoittaa kasvaviin yrityksiin heti, kun ne alkavat hyötyä laajasta ja kestävästä taloudellisesta vallirakenteesta. Tässä tapauksessa tärkein tekijä on vallihaaran pitkäikäisyys. Mitä kauemmin yritys voi kerätä voittoja, sitä suurempia hyötyjä itselleen ja osakkeenomistajilleen on.
