Mikä on tikasvaihtoehto?
Tikkaat-vaihtoehto on eksoottinen vaihtoehto, joka lukittuu osittaisiin voittoihin, kun kohde-etuus saavuttaa ennalta määrätyn hintatason tai "askelmat". Tämä takaa ainakin jonkin verran voittoa, vaikka kohde-etuus ylittäisikin nämä tasot ennen option voimassaolon päättymistä. Tikkaat ovat vaihtoehtona put and call -vaihtoehtoja.
Älä sekoita tikkaat-optioita, jotka ovat tietyn tyyppisiä optiosopimuksia, pitkillä puhelutikapuilla, pitkillä laskutikkaalla ja niiden lyhyillä vastapuolilla, jotka ovat optiostrategioita, joihin sisältyy useiden optiosopimusten ostaminen ja myyminen samanaikaisesti.
Kuinka tikkaat toimivat?
Ladder-optiot ovat samanlaisia kuin perinteiset optiosopimukset, jotka antavat haltijalle oikeuden, mutta eivät velvoitetta ostaa tai myydä kohde-etuutta ennalta määrätyllä hinnalla ennalta määrättynä päivänä. Tikkaporttivaihtoehto lisää ominaisuuden, jonka avulla haltija voi lukita osittaiset voitot ennalta määrätyin väliajoin.
Näitä väliajoja kutsutaan sopivasti "pykäliksi" ja mitä enemmän askelta kohde-etuuden hinta ylittää, sitä enemmän voittoa lukitaan. Haltija pitää voitot perustuen korkeimpaan saavutettuun korkoon (puhelut) tai alimpaan saavutettuun korkoon (osuuksiin) riippumatta jos kohde-etuuden hinta ylittää takaisin (puheluille) tai korkeammalle (nostoille) kyseiset kehykset ennen voimassaolon päättymistä.
Koska haltija ansaitsee palautumattomia osittaisia voittoja kaupan kehittyessä, kokonaisriski on paljon pienempi kuin perinteisillä vaniljaoptioilla. Kompromissi on tietenkin se, että tikkaat ovat kalliimpia kuin vastaavat vaniljavaihtoehdot.
Esimerkki tikkaat-vaihtoehdosta
Harkitse tikkaatarjousvaihtoehtoa, jossa kohde-etuuden hinta on 50 ja merkintähinta on 55. Rungot asetetaan arvoihin 60, 65 ja 70. Jos perushinta saavuttaa 62, voitto lukittuu 5: een (askel miinus lakko tai 60 - 55). Jos taustalla oleva arvo saavuttaa 71: n, lukittu voitto kasvaa 15: een (uusi askel miinus lakko tai 70 - 55), vaikka kohde-etuus laskee alle tämän tason ennen voimassaoloajan päättymistä.
Kuten vaniljavaihtoehtojen kohdalla, tikkaiden vaihtoehtoihin liittyy aika-arvo. Siksi optio-oikeuksien kauppahinta on yleensä lukitun voiton määrän yläpuolella ja laskee voimassaolopäivän lähestyessä.
Jos kohde-etuuden hinta laskee alle minkä tahansa laukaistun pykälän, jälleen kerran puhelut, sillä ei melkein ole merkitystä option hinnalla, koska osittainen voitto on taattu. Vaikka tämä on ylimääräistä yksinkertaistamista, koska mitä alhaisempi alla oleva liikkeessä on korkeimman laukaisun askeleen alapuolella, sitä vähemmän on todennäköistä, että ralli takaisin ylittää kyseisen askeleen ja saavuttaa seuraavan askeleen.
