Kun yrityksellä on alhainen käyttöpääoma, se voi tarkoittaa kahta asiasta. Matala käyttöpääoma tarkoittaa useimmissa tapauksissa, että yritys vain kaataa, ja sillä on tuskin tarpeeksi pääomaa lyhytaikaisten kulujen kattamiseen. Joissakin tapauksissa yrityksellä, jolla on vakaa toimintamalli, joka tietää tarkalleen kuinka paljon rahaa se tarvitsee sujuvasti, voi kuitenkin olla alhainen käyttöpääoma, koska se on sijoittanut ylimääräisen käteisvarojensa tuottaakseen sijoitustoiminnan tuottoja tai rahaston kasvuhankkeita, mikä kasvattaa yrityksen kokonaisarvoa.
Mikä on käyttöpääoma?
Käyttöpääoma, jota kutsutaan myös nettokäyttöpääomaksi, on yksinkertaisesti ero yhtiön taseen lyhytaikaisten varojen ja lyhytaikaisten velkojen lukujen välillä.
Vaihto-omaisuus on liike-elämän omistamia asioita, jotka voidaan muuttaa käteisellä seuraavan vuoden aikana. Tähän sisältyy tyypillisesti käteistä ja pankkisaamisia, kuten sekkejä, säästö- ja rahamarkkinatilejä; jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit, kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat; ja sijoitusrahastot ja muut erittäin likvidit arvopaperit. Yhtiön lyhytaikaisiin varoihin sisältyy myös vaihto-omaisuus, koska varastot pitäisi myydä tulevan vuoden aikana tuottaen tuloja. Myyntisaamiset sisältyvät myös, koska tämä edustaa myynnin arvoa, joka on laskutettu asiakkaille, mutta jota ei ole vielä maksettu.
Lyhytaikaiset velat ovat velkoja ja kuluja, jotka on maksettava seuraavan vuoden kuluessa. Tämä sisältää tarvikkeiden ja raaka-aineiden kustannukset, joita tarvitaan myytävien tavaroiden tuottamiseen; lyhytaikaisten velkojen erääntyneet maksut ostovelat tai laskut, jotka on vastaanotettu, mutta joita ei ole vielä maksettu; ja korot tai verot seuraavien 12 kuukauden aikana.
Nettokäyttöpääoman tulkinta
Käyttöpääoma voi olla joko positiivinen tai negatiivinen. Negatiivinen luku osoittaa usein taloudellisia vaikeuksia ja voi olla merkki lähestyvästä maksukyvyttömyydestä. Hyvin suuret yritykset, joilla on merkittävä tuotemerkki ja julkinen tuki, toimivat kuitenkin joskus jatkuvasti negatiivisella käyttöpääomalla, koska ne voivat helposti kerätä varoja lyhyellä varoitusajalla tarvittaessa.
Positiivisella käyttöpääomalla voi olla monenlaisia tulkintoja todellisesta luvusta, teollisuudesta, jolla yritys toimii, ja itsensä erityisestä liiketoiminnasta riippuen. Erityyppiset yritykset tarvitsevat erilaiset käyttöpääomat sujuvan toiminnan varmistamiseksi. Esimerkiksi vähittäiskaupassa vaaditaan korkeampaa käyttöpääomaa kattamaan lisääntyneet kulut sesonkiaikoina. Verkkopalveluyritykset sitä vastoin vaativat yleensä pienemmät käyttöpääoman määrät, koska ne eivät tarjoa fyysisiä tuotteita ja niillä on vakaat toimintakustannukset myyntivaihteluista riippumatta.
Jos yrityksellä on todistettu liiketoimintamalli ja vakaa talous, se voi päättää sijoittaa pitkäaikaisiin varoihin, jotka tuottavat korkeampaa tuottoa sen sijaan, että pitäisivät pääomaa erittäin likvideissä lyhytaikaisissa arvopapereissa, joiden tuotto olisi alhaisempi. Vaikka tämä sijoitusstrategia voi vähentää yrityksen lyhytaikaista omaisuutta ja sen nettokäyttöpääomaa, erittäin vakaa yritys, jolla on minimaaliset kulut, voi päättää, että lisääntyneet sijoitustulot takaavat alennuksen.
Samoin yritys voi päättää ryhtyä uusiin hankkeisiin liiketoiminnan laajentamiseksi lisäämällä siten lyhytaikaisia velkojaan ja vähentämällä vaihtuvia varoja ja nettokäyttöpääomaa. Tässä tapauksessa alhainen käyttöpääoma osoittaa, että yritys keskittyy kasvuun ylläpitäen samalla tarpeeksi likviditeettiä nykyisten velvoitteidensa täyttämiseksi.
näkökohdat
Koska yrityksen käyttöpääoman tulkinta voi vaihdella niin laajasti, on tärkeää tarkastella tätä muuttujaa historiallisessa yhteydessä huomioimalla luvut, jotka kasvavat tai laskevat ajan myötä. On myös tarpeen verrata yrityksen käyttöpääomalukua saman toimialan samankaltaisten liiketoimintojen lukuihin, jotta voidaan varmistaa oikeudenmukainen ja tarkka analyysi sen toiminnan tehokkuudesta.
