Aina muuttuvassa sijoitusmaailmassa Vanguard Wellington -rahasto on todellinen selviytyjä. Vuonna 1929 perustettu se oli ensimmäinen tasapainoinen sijoitusrahasto Yhdysvalloissa. Alkuperäisestä 100 000 dollarin sijoituksesta Vanguard Wellington -rahasto on kasvanut lähes 106 miljardiin dollariin hallinnoitaviin varoihin (AUM) 30. syyskuuta 2018 alkaen.
Rahastonhoitajat harjoittavat aktiivista hallintaa allokoimalla 60–70% salkusta osakkeisiin, loput sijoitettaessa korkoinstrumentteihin. Rahasto korostaa korkeatasoista pääomaa ja joukkovelkakirjalainojaan ja suosii sellaisten suurten yhtiöiden osakkeita, joilla on johdonmukainen historia osinkojen maksamisessa.
Rahastoa hallinnoi Vanguard Group ja sitä hallinnoi Wellington Management Company.
Sijoitusfilosofia
Vanguardin johtajat ovat noudattaneet melko johdonmukaista sijoitusstrategiaa viimeisen 30 vuoden aikana. Rahasto painottaa yhtä hyvin nykyisiä tuloja, pääoman kasvua ja pääoman säilyttämistä. Vanguardin maineen mukaisesti rahasto keskittyy korkeatasoisiin, osinkoa maksaviin yrityksiin, joilla on vahva taloudellinen vallihauta, joiden osakkeilla on arvo ja kasvuominaisuudet. Joukkovelkakirjalaina keskittyy korkealaatuisiin yrityslainoihin ja asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin, jotka kestävät markkinoiden epävakauden.
Salkun koostumus
30. syyskuuta 2018 alkaen rahasto oli allokoinut 65, 15% salkustaan osakkeisiin, 31, 19% joukkovelkakirjoihin ja 3, 66% lyhytaikaisiin rahastoihin. Suurimpia omistuksia olivat Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America ja Alphabet.
Kiinteätuottoinen osa salkkuaan sijoitetaan voimakkaasti teollisuusyritysten joukkovelkakirjalainoihin, joiden osuus kokonaismäärärahoista on yli kolmannes, ja rahoituspalveluyritysten joukkovelkakirjalainoihin, joiden allokaatio on noin neljännes. Yli 90% joukkovelkakirjalainoista on sijoitusluokkaa ja keskimääräinen duraatio on 6, 6 vuotta, mikä tekee rahastosta hieman herkän korkotason muutoksille. Se osoitti 30 päivän arvopaperimarkkinakomitean (SEC) tuoton olevan 2, 70% vuoden 2018 kolmannen neljänneksen lopusta.
Rahastojen hallinta
Rahastoa ovat hallinnoineet Edward Bousa vuodesta 2002 ja John Keogh vuodesta 2006. Bousa, jolla on yli 35 vuoden sijoituskokemus, valvoo rahaston salkun omaa pääomaa. Hän pitää parempana hallussaan 90–120 osaketta, joiden osinkotuotot ovat keskimääräistä suuremmat. Keogh on Vanguardin varatoimitusjohtaja ja korkosalkunhoitaja, jolla on yli 35 vuoden kokemus sijoitusalalla. Hän ylläpitää rahaston salkun korko-osaa.
Sijoitustoiminnan tuotto
Vuoden 2018 kolmannen vuosineljänneksen lopussa rahaston tuotto oli 8, 29%. Kummallista, että se on melkein identtinen sen keskimääräisen vuosituoton kanssa, joka oli 8, 22%, sen perustamisesta 1. heinäkuuta 1929 lähtien. Kolman vuoden jaksolla, joka päättyi 30. syyskuuta 2018, se osoitti keskimäärin 11, 4%: n vuotuisen tuoton viiden vuoden ajan. Kauden keskimääräinen vuotuinen tuotto oli 9, 04%. Yli 10 vuoden aikana se tuotti 9, 40%.
Morningstar myönsi sille sille kulta-analyytikoiden luokituksen ja viiden tähden kokonaisluokituksen maltillisessa allokaatioluokassa 861 sijoitusrahaston joukossa. Rahasto sai myös viiden tähden luokitukset kolmen, viiden ja kymmenen vuoden aikana.
Sijoitusehdot
Palkkioiden osalta Vanguard Wellington Fund -sijoittajien osakkeet ovat yksi halvimmista sijoitusrahastoista maltillisessa allokaatioluokassa. Sen nettokustannussuhde on 0, 26%, mikä on huomattavasti pienempi kuin sijoitusluokan keskimäärin 0, 90%. Rahasto tarjoaa myös päteviä sijoittajia Admiral-osakkeita, joilla on vielä alhaisemmat kulusuhteet, mutta jotka vaativat korkeampia sijoituksia. Rahastolla ei ole latausmaksuja, ja sen alkuperäinen sijoitusvaatimus on 3 000 dollaria.
