Mikä on Vega-neutraali?
Veganeutraali on menetelmä hallita riskiä optiokaupassa muodostamalla suojaus kohde-etuuden oletettua epävakautta vastaan.
Vega on yksi vaihtoehdoista kreikkalaiset yhdessä delta, gamma, rho ja theta. Vega on kreikkalainen, joka vastaa Black-Scholes-hintakerrointa volatiliteetille, mutta se edustaa option hinnan herkkyyttä volatiliteetille eikä itse volatiliteettia. Optio-oikeuksien kauppias käyttää veganeutraalia strategiaa, kun hän uskoo, että volatiliteetti aiheuttaa riskin voitolle.
Kuinka Vega-neutraali toimii
Veganeutraali ei ole niin suosittu kuin muiden kreikkalaisten puolueeton kanta. Vega kertoo käytännössä elinkeinonharjoittajille, kuinka yhden prosentin muutos option oletetusta volatiliteetista (IV) vaikuttaa hintaan. Joten vega on mitta siitä, kuinka herkkä optio-palkkio on epävakauteen. Vega-neutraali sijainti on tapa optiokauppiaille poistaa tämä herkkyys laskelmistaan. Jos sijainti on veganeutraali, se ei ansaitse tai menetä rahaa, kun implisiittinen volatiliteetti muuttuu.
Vega-neutraalin salkun rakentaminen
Yhden sijoituksen vega näkyy kaikilla tärkeimmillä kaupankäyntialustoilla. Voit laskea optiosalkun vegan laskemalla yhteen kaikkien sijoitusten vegat. Pitkien sijoitusten vega on vähennettävä lyhyiden positioiden vega (kaikki erillä painotetut). Veganeutraalissa salkussa kaikkien positioiden kokonaisvega on nolla.
Esimerkki Vega-neutraalista
Esimerkiksi, jos optiokauppiaalla on 100 erää 100 dollarin lykkäyspuhelua, joiden vega on 10 dollaria, kauppias odottaa lyhytaikaista samaa taustalla olevaa tuotetta eliminoidakseen 1 000 dollarin arvosta vegaa - sanovat 200 erää 110 dollarin lakkoilmoitukset vegalla $ 5.
Tämä on kuitenkin yksinkertaistamassa sitä, koska siinä ei oteta huomioon erilaisia vanhenemisia tai muita monimutkaisuuksia. Itse asiassa, jos optioilla on eri voimassaoloaika, on vaikeaa saavuttaa todellista veganeutraalisuutta, koska implisiittinen volatiliteetti ei yleensä liiku saman verran optioilla, joilla on eri ehdot.
Oletettu volatiliteettitermirakenne osoittaa, että useimmilla optioilla on vaihteleva IV riippuen vanhenemiskuukaudesta. Voidakseen käsitellä vanhenemiskysymystä, aikapainotettua vegaa voidaan käyttää varoituksen kanssa siitä, että se tekee suuren oletuksen, koska IV: hen vaikuttaa pääasiassa voimassaolon päättymisaika.
Samoin, jos elinkeinonharjoittaja pyrkii luomaan veganeutraalin position, joka sisältää optioita eri taustalla oleville tuotteille, heidän on oltava erittäin varmoja korrelaation asteesta kahden taustalla olevan tuotteen välillä.
Veganeutraalit strategiat yleensä yrittävät hyötyä tarjouspyynnön hajautuksesta implisiittisessä volatiliteetissa tai vääristymässä implisiittisen volatiliteetin välillä myynti- ja soittoäänissä. Toisin sanoen veganeutraaleja käytetään useammin yhdessä muiden kreikkalaisten kanssa, kuten deltanegatiivisessa / veganeutraalissa kaupassa tai pitkä gamma / veganeutraalissa kaupassa.
