Mikä on variaatiomarginaali
Vaihteleva marginaali on muuttuva marginaalimaksu, jonka selvitysosapuolet, kuten futuurivälittäjä, suorittavat vastaaville selvitysyhteisöilleen näiden jäsenten hallussa olevien futuurisopimusten epäsuotuisien hintojen muutosten perusteella. Selvitysosapuolet maksavat muutosmarginaalin päivittäin tai päivänsisäisesti korkean riskin positioiden kantamisen aiheuttaman vastuun vähentämiseksi. Vaadittaessaan jäsentensä vaihteluvälinettä selvitysyhteisöt pystyvät ylläpitämään sopivan riskitason, joka mahdollistaa varojen asianmukaisen maksamisen ja vastaanottamisen kaikille kyseistä selvitysyhteisöä käyttäville kauppiaille.
Avainsanat
- Vaihteleva marginaali tarkoittaa varallisuuden määrää, joka tarvitaan kaupan marginaalitason varmistamiseksi. Se riippuu monista tekijöistä, mukaan lukien odotetut hinnanmuutokset, omaisuuserän tyyppi ja markkinaolosuhteet.
Vaihtelumarginaalin perusteet
Vaihtelevaa marginaalia käytetään nostamaan tilin pääoma marginaalitasolle. Tätä marginaalia ja siihen liittyvää alkuperäistä ja ylläpitämismarginaalia on ylläpidettävä likvideillä rahastoilla, jotta se voi toimia vakuutena meneillään olevista kaupoista mahdollisesti aiheutuvien tappioiden varalta.
Esimerkiksi, jos elinkeinonharjoittaja ostaa yhden futuurisopimuksen, kyseisen sopimuksen alkuperäinen marginaali voi olla 3 000 dollaria. Tämä on pääoman määrä, joka heillä on oltava tilinsä kaupan toteuttamiseksi. Ylläpitomarginaali voi olla 2 500 dollaria. Tämä tarkoittaa, että jos tilillä olevat rahat alittavat 2500 dollaria, elinkeinonharjoittajan on täydennettävä tili uudelleen 3 000 dollariin, koska he ovat menettäneet 500 dollaria sijainnistaan, mikä vähentää tilin puskurin hyväksyttävälle tasolle. Tili, joka tarvitaan tilin saattamiseksi hyväksyttävälle tasolle tulevien kauppojen varmistamiseksi, tunnetaan muutosmarginaalina.
Kuvittele nyt, että välittäjällä on tuhansia elinkeinonharjoittajia, jotka kaikki ovat erilaisissa paikoissa ja tekevät ja menettävät rahaa. Välittäjän tai selvitysosapuolen on otettava kaikki nämä tehtävät huomioon ja toimitettava rahat selvitysyhteisöille, joka kattaa kaikkien heidän kauppojensa riskin.
Vaihtelumarginaalin määrä vaihtelee tarkan markkinaolosuhteiden ja päivän aikana koettujen hintojen muutosten mukaan. Välittäjä voi pitää välttämättömänä lisävarojen muutosmarginaalin maksua, kun oman pääoman tilin saldo alittaa ylläpitomarginaalin tai alkuperäisen marginaalivaatimuksen. Tätä rahoituspyyntöä kutsutaan marginaalipyynnöksi.
Marginaalipuhelu
Marginaalivaatimus on silloin, kun välittäjä vaatii sijoittajaa lisäämään varoja vaaditun minimimarginaalin saavuttamiseksi. Se otetaan käyttöön, kun tilillä menetetään rahaa tai kun otetaan lisää lisäpositioita, mikä aiheuttaa oman pääoman saldon laskun alle vaaditun minimin näiden positioiden pitämiseksi. Jos sijoittaja ei pysty täyttämään vakuusvaatimusta, välitys voi sitten myydä tilillä olevia arvopapereita, kunnes määrä on saavutettu tai riski on laskettu hyväksyttävälle tasolle.
Huoltomarginaalivaatimus
Ylläpitomarginaali on tärkeä huomioon otettava tekijä muutosmarginaalin laskennassa. Se viittaa rahasummaan, jonka sijoittajan on pidettävä marginaalitilillään kauppaa käydessä. Se on yleensä pienempi kuin kauppojen tekemiseen vaadittava alkuperäinen marginaali. Tämä vaatimus antaa sijoittajalle mahdollisuuden lainata välityksellä. Tämä marginaali toimii vakuutena sijoittajan lainaamasta määrästä.
Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) vaatii, että varastojen ylläpitomarginaali on asetettava vähintään 25 prosenttiin. Muut välittäjät voivat asettaa korkeammat minimimäärät, kuten 50%, riskitasosta ja mukana olevasta sijoittajasta riippuen.
Kaupankäynnin yhteydessä futuureilla ylläpitomarginaali tarkoittaa jotain muuta. Se on taso, jolla sijoittajan on täydennettävä tilinsä alkuperäiseen marginaalimäärään.
Esimerkki variaatiomarginaalista
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa 100 osaketta osaketta ABC: tä 10 dollarilla. Välittäjän asettama alkuperäinen marginaali ostoksi on 50%. Tämä tarkoittaa, että välittäjällä on oltava 500 dollaria tilinsä koko ajan kauppojen tekemiseksi. Oletetaan myös, että ylläpitomarginaali on 300 dollaria.
Jos ABC: n hinta laskee 7 dollariin, kaupan tappiot 300 dollaria vähennetään alkuperäisestä marginaalitilistä. Tämä tarkoittaa, että marginaalitilin alkuperäinen saldo on nyt 200 dollaria, mikä on vähemmän kuin aiemmin määritetty 300 dollarin ylläpitomarginaali. Uusi alkuperäinen marginaalimäärä on 350 dollaria (50% 700 dollarista). Kauppiaan olisi täydennettävä tilinsä 150 dollarilla kaupan jatkamiseksi.
