Mikä on Unitranche-velka?
Unitranche-laina tai -rahoitus edustaa hybridilainarakennetta, jossa vanhemmat lainat ja pääomalainat yhdistetään yhdeksi lainaksi, mikä antaa pankeille mahdollisuuden kilpailla paremmin yksityisten lainarahastojen kanssa. Tällaisen velan lainanottaja maksaa tyypillisesti koron, joka on niiden korkojen välissä, joita kukin lainatyyppi hallitsisi erikseen.
Unitranche-lainaa käytetään tyypillisesti institutionaalisissa rahoitustarjouksissa. Se antaa lainanottajalle mahdollisuuden saada rahoitusta useilta osapuolilta, mikä voi vähentää kustannuksia useista liikkeeseenlaskuista, mahdollistaa suuremman varainhankinnan yhdellä kauppaprosessilla ja helpottaa nopeaa hankintaa oston yhteydessä.
Unitranche-lainan ymmärtäminen
Unitranche-lainasopimukset voidaan rakentaa monella tavalla. Ne keskittyvät ensisijaisesti lainanottajien ensisijaisiin takaisinmaksutasoihin. Riskitasot voivat vaihdella huomattavasti strukturoidussa yksikkölainan velkakaupassa, kun lainanottajat sopivat erilaisista prioriteettitasoista takaisinmaksamiseksi laiminlyönnin yhteydessä.
Unitranche-velkaa voidaan myös verrata syndikoituun velkaan. Molemmat velkatyypit on rakennettu kattavaan liikkeeseenlaskusopimukseen, joka tarjoaa velan liikkeeseenlaskijalle keskimääräiset kustannukset.
Kuinka Unitranche-velka toimii
Strukturoitu yksikkökohtainen velka jakaa strukturoidun velkaelimen osat eriin, jokaisella niistä on oma luokanimitys. Velan liikkeeseenlaskija toimii tyypillisesti suuren sijoituspankin tai sijoituspankkiryhmän kanssa tarjotakseen velan strukturoinnin vakuutusprosessissa. Vakuutuksenantajat määrittelevät ja dokumentoivat jokaisen erän ehdot, mukaan lukien yksityiskohtaiset tiedot sen koronmaksusta, korosta, kestosta ja vanhuudesta.
Ikäikä on tyypillisesti ensisijainen tekijä, joka vaikuttaa kunkin erän tasoon. Velan erät voivat olla osinkoja ja niitä edustavat luokan tasonimet, kuten liikkeeseenlaskuvuosi, jota seuraa kirje. Esimerkiksi yksikköajoneuvo, jolla on neljä erää, voisi olla rakenteeltaan 2019-A, 2019-B, 2019-C ja 2019-D, mikä antaa tunnisteen lainanantajille, jotka haluavat sijoittaa kyseiseen ajoneuvoon.
Vakuutuksenantajat järjestävät erät ikäkauden mukaan siten, että vähimmäisriskisillä erillä on korkein takaisinmaksuaika vanhenemistapauksissa. Nämä erät tunnetaan myös vakuudellisina erinä. Jokaisella erällä on erilainen vanhuustaso, mikäli liikkeeseenlaskija laiminlyö laiminlyönnit.
Jotkut yksikköajoneuvot voivat myös arvioida erilaisia erät markkinoinnin ja erien myynnin ilmoittamisen tukemiseksi. Vakuutuksenantajat voivat myös rakentaa jokaisen erän erilaisin ehdoin. Yksittäiset erät voidaan siten räätälöidä ja luoda erilaisilla liikkeeseenlaskijalle edullisilla säännöksillä. Varaus voi sisältää puheluoikeudet, takaisinmaksun kokonaisuudessaan ilman kuponkia ja vaihtuvakorkoiset kiinteät korot.
Erityiset näkökohdat
Joissakin tapauksissa syndikoitua lainaa voidaan pitää myös tietyntyyppisenä yksikkölainan lainana. Syndikoitu laina on samanlainen kuin unitranche-laina siinä mielessä, että siihen liittyy useita lainanantajia tekemässä sijoitusta. Syndikoituihin lainoihin liittyy myös vakuutuksenantajia ja laaja vakuutusprosessi. Syndikoidussa lainassa kaikki lainanantajat ovat tyypillisesti yhtä mieltä samoista ehdoista, mutta jotkut syndikoiduissa lainoissa voivat sisältää yksittäisiä lainaosuuksia jokaiselle lainanantajalle, joita pidetään erinä. Kaiken kaikkiaan syndikoidut lainat ovat tyypillisesti vähemmän monimutkaisia kuin unitranche-velat.
Avainsanat
- Unitranche-velka on hybridi-malli, jossa eri lainat yhdistetään yhdeksi lainanottajan korkoksi, joka on yksittäisten lainojen korkeimman ja alimman koron välillä. Unitranche-lainaa käytetään yleisesti instituutioiden rahoitussopimuksissa, koska se antaa lainanottajalle mahdollisuuden käyttää useiden osapuolten varoja ja mahdollisesti solmia kaupan nopeammin. Unitranche-laina on verrattavissa syndikoituun lainaan, koska molemmat lainat on järjestetty sopimuksella, joka laskee liikkeeseenlaskijalle lainan keskimääräiset kustannukset.
