Mikä on niputtaminen?
Ryhmittely on useiden parittomien tai pyöreiden erien yhdistäminen samaan turvallisuuteen niin, että ne kaikki voidaan suorittaa samanaikaisesti. Kaikkien asiaankuuluvien asiakkaiden on suostuttava niputtamiseen ennen tilauksen lähettämistä. Yhdistettyihin kauppoihin voidaan myös viitata lohkokaupoina.
Ryhmittely viittaa myös kuvioon, joka ilmestyy tarkkailuteipille, kun saman tietoturvan kauppojen sarja tulostetaan peräkkäin peräkkäin.
Niputtamisen perusteet
Suurin osa arvopapereista käy kauppaa vakiona lukumäärän yksiköitä. Pyöreä erä on yleensä 100 yksikköä (osakkeet, sopimukset jne.) Omaisuuserä tai lukumäärä, joka jaetaan tasaisesti 100: lla. Pariton erä sisältää vähemmän kuin 100 yksikköä.
Usein niputtaminen tapahtuu arvopaperipörssin kerroksessa, kun kauppiaat ja välittäjät kokoavat pienet tai epätavallisen kokoiset kaupan tilaukset yhdeksi suuremmaksi tilaukseksi ja vaihtavat sen sitten yhdellä kaupalla.
100 yksikköä
Yksikköjen lukumäärä kierroksella.
Ryhmittely voi olla taloudellisesti hyödyllistä sijoittajille, jotka tekevät tilauksia alle 100 tietyn arvopaperilajin osakkeelle, joilta muutoin veloitetaan lisämaksut pariton erän toimeksiannosta, jota joskus kutsutaan parittomaksi eräksi. Pariton erän tilauksia on vaikea täyttää, joten lisämaksut niistä ovat yleisiä. Kauppojen yhdistäminen tarjoaa elinkeinonharjoittajille keinon kohdella kaikkia asiakkaita tasa-arvoisesti yhdistämällä parittomat erät tilaukset ostoa tai myyntiä varten ja jakamalla ne sitten myöhemmin eri asiakastilille jakamisprosessina kutsutun prosessin avulla. Yleensä allokointi tapahtuu sähköisesti tilauksenhallintajärjestelmien (OMS) kautta, mikä auttaa prosessin virtaviivaistamisessa ja välttää kauppiaan virheitä.
Kirsikoiden poiminta
Jotkut häikäilemättömät päiväkauppiaat osallistuvat kirsikka-poimintaan kutsuttuun niputtamiskäytäntöön, jonka tarkoituksena on hyödyntää normaalit kaupan hintojen vaihtelut koko päivän ajan, jotta voitaisiin valita tai menettää kaupat jakaa ne tavalla, joka suosii kauppiaan omaa tai hänen tai hänen asiakkaansa tilit. Tämä käytäntö rikkoo SEC-määräyksiä. Esimerkiksi vuoden 2018 tapaus, joka koski Minneapolisin hyödykekauppaneuvoja, totesi, että neuvonantaja Christian Robert Mayer valitsi vilpillisesti voittokauppoja asiakastililtä ja siirtää ne omalle tililleen väittämällä, että hän oli allokoinut ne väärille tileille.. Huijatuille asiakkaille maksettiin lopulta 105 090 dollaria.
Ympäröivät niputtamista koskevat säännöt
Kirsikkakeräilyjen välttämiseksi kauppiaiden ja neuvonantajien on noudatettava tarkoin sääntöjä väärinkäytösten välttämiseksi. Sääntelyviranomaiset tarkastelevat tarkkaan niputtamista ja kaupan jakamista koskevia käytäntöjä varmistaaksemme, että kauppiaat eivät käytä kirsikkakorjuuta asiakkaiden pettämiseen. Yritysten on siksi tarkistettava kaikki päivittäin tehdyt määrärahat samoin kuin mahdolliset poikkeukset menettelyyn. Säännönvastaisuudet on dokumentoitava toimimaan todisteina sääntelyn valvonnassa.
Kirsikkakeräilyjen välttämiseksi kauppiaiden ja neuvonantajien on noudatettava tarkoin sääntöjä väärinkäytösten välttämiseksi.
Sääntelyelinten ei ole vahvistettu kaupan jakamista koskevia menettelyjä. näistä menettelyistä päätetään yrityskohtaisesti. Kaikkien elinkeinonharjoittajien ja neuvonantajien on kuitenkin noudatettava varovaisesti yrityksen menettelytapoja huolellisesti. Nykyiset parhaat käytännöt kohtelevat kaikkia asiakkaita tasapuolisesti osoittamatta etusijaa yksittäiseen asiakkaaseen. Yleisesti ottaen allokoinnista tulisi päättää ennen tilauksen tekemistä, ja osittaisissa täytöissä tulisi käyttää suhteellista allokaatiota. Yhdistettyjen kauppojen tarkka ja yksityiskohtainen dokumentointi on myös välttämätöntä.
