Mikä on tulohinta?
Loppuhinta tulokseen (P / E) on suhteellinen arvonkertoin, joka perustuu viimeisen 12 kuukauden tosiasiallisiin tuottoihin. Se lasketaan ottamalla nykyinen osakekurssi ja jakamalla se viimeisen 12 kuukauden osakekohtaisella tulolla (EPS).
Jäljellä oleva tuotto / suhde = Nykyinen osakekurssi / 12 kuukauden jälkeinen osakekohtainen tulos
Tulojen loppumäärän ymmärtäminen (P / E)
Hinta-voittosuhde eli P / E-suhde lasketaan jakamalla yrityksen osakekurssi tuloillaan viimeisimmältä tilikaudelta. Viimeisimmän tilikauden tulos löytyy vuosikertomuksen tuloslaskelmasta. Tuloslaskelman alaosassa on kokonaisvaltainen EPS koko tilikaudelta. Jaa yhtiön nykyinen osakekurssi tällä numerolla saadaksesi perinteinen tuotto / suhde.
Esimerkiksi yrityksessä, jonka osakekurssi on 50 dollaria ja osakekurssilla 2 dollaria, P / E-suhde on 25x, lue 25 kertaa. Tämä tarkoittaa, että yhtiön osake käy kaupankäynnissä 25-kertaisesti EPS: nsa kanssa.
Avainsanat
- Loppuhinta / tuotto-suhde on suhteellinen arvonkertoin, joka perustuu viimeisen 12 kuukauden tosiasiallisiin tuottoihin ja joka lasketaan jakamalla nykyinen osakekurssi edellisen vuoden jälkimmäisellä EPS: lla. ajanjaksojen ja yritysten välillä.
Miksi analyytikot käyttävät P / E: tä?
Analyytikot pitävät P / E-suhteesta, koska se asettaa suhteellisen hintalainan ansioihin. Tätä suhteellista hintalappua voidaan käyttää tarjousten etsimiseen tai sen määrittämiseen, milloin osake on liian kallis. Jotkut yritykset ansaitsevat korkeamman hintalaatun, koska ne ovat olleet pitkään ja syvemmällä taloudellisella valtamerillä, mutta jotkut yritykset ovat yksinkertaisesti ylihintaisia. Samoin jotkut yritykset ansaitsevat alhaisemman hintamerkin, koska niiden kokemus ei ole todistettu, kun taas toiset ovat alihinnoiteltuja, mikä edustaa suurta kauppaa. Takaosan P / E avulla analyytikot vastaavat ajanjaksoja tarkemman ja ajan tasalla olevan suhteellisen arvon mittaamiseksi.
Loppuhinta tuloihin
P / E-suhteen haittana on, että osakehinnat nousevat jatkuvasti, kun taas tuotot pysyvät ennallaan. Analyytikot yrittävät käsitellä tätä kysymystä käyttämällä hintojen ja voittosuhteiden välistä suhdetta, joka käyttää viimeisimmän neljän vuosineljänneksen tuloksia sen sijaan, että tulos olisi viimeisen tilikauden lopusta.
Käytettäessä samaa edellä esitettyä esimerkkiä, jos yhtiön osakekurssi laskee 40 dollariin vuoden puolivälissä, uusi P / E-suhde on 20x, mikä tarkoittaa, että osakekurssi käy nyt vain 20x tuloksella. Tulos ei ole muuttunut, mutta osakekurssi laski. Kahden viimeisen vuosineljänneksen tulokset saattavat myös laskea. Analyytikot voivat tässä tapauksessa korvata tilikauden laskelman kaksi ensimmäistä neljäsosaa viimeisillä kahdella vuosineljänneksellä jäljellä olevan P / E-suhteen. Jos tulokset ensimmäisellä vuosipuoliskolla, jota edustavat viimeisimmät kaksi vuosineljännestä, ovat trendiä alhaisemmat, P / E-suhde on yli 20x. Tämä kertoo analyytikoille, että osake voidaan tosiasiallisesti yliarvioida nykyhintaan, koska sen ansaitsemistaso laskee.
Takaosan P / E-suhde eroaa termiinisestä P / E: stä, jossa käytetään seuraavien neljän vuosineljänneksen tai seuraavan ennustetun 12 kuukauden tulosennusteen arvioita. Seurauksena on, että termiini P / E voi joskus olla osuvampi sijoittajille arvioitaessa yritystä.
Molemmat suhteet ovat hyödyllisiä yritysostojen aikana. Jäljellä oleva P / E-suhde on osoitus hankittavan yrityksen aikaisemmasta tuloksesta. Forward P / E edustaa yrityksen tulevaisuuden opastusta. Tyypillisesti hankitun yrityksen arvot perustuvat jälkimmäiseen suhteeseen. Ostaja voi kuitenkin käyttää ansaintavarausta alentamaan hankintahintaa, jolloin mahdollisuus on maksaa ylimääräinen voitto, jos tavoitteet saavutetaan.
