Kuluttajaliikkeiden sektorille on ominaista sen globaali toimialaluokitus (GICS). Sektoriin kuuluvat yritykset, joiden päätoimialat ovat ruoka, juomat, tupakka ja muut taloustavarat. Esimerkkejä näistä yrityksistä ovat Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) ja Gillette. Tämäntyyppisiä yrityksiä on historiallisesti luonnehdittu ei-syklisiksi verrattuna niiden läheiseen sukulaiseen, kuluttajansykliseen sektoriin.
Toisin kuin muut talouden alueet, edes taloudellisesti hitaina aikoina (teoriassa) kuluttajanaulayritysten tuotteiden kysyntä ei hidastu. Jotkut niitit, kuten alennusruoat, viina ja tupakka, näkevät lisääntyneen kysynnän hitaina taloudellisina aikoina. Tuotteiden kysynnän epäsyklisen luonteen mukaisesti näiden varastojen kysynnällä on taipumus muuttua samalla tavalla. Lue jatkossa selville, miksi niittisektorilla on historiallisesti ollut alhainen korrelaatio kokonaismarkkinoihin ja miksi tällä sektorilla on historiallisesti ollut alhaisempi volatiliteetti. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Sykliset vai ei-sykliset varastot .)
Niitit ja tarjonta ja kysyntä
Jokainen, joka on valinnut taloustieteen perusluokan, muistaa funktion C + I + G = BKT, jossa bruttokansantuote (BKT) on kulutuksen, investointien (joita usein kutsutaan yritysmenoiksi) ja julkisten menojen kokonaismäärä. Joten jos kulutus käsittää niin suuren osan BKT: stä, miksi kuluttajatuotteiden sektoripainotus Yhdysvaltain osakemarkkinoilla on historiallisesti vain noin 10 prosenttia tai vähemmän? Paras selitys suhteelle on näiden yritysten kysynnän ja tulojen epäsyklinen luonne.
Niittien kysyntä joustavuus on yleensä alhainen. Tämä tarkoittaa, että näiden tuotteiden kysyntä ei muutu paljon, kun niiden hinnat nousevat tai laskevat. Tuotteilla ei ole korvikkeita; toimittajien keskuudessa on kuitenkin monia vaihtoehtoja ostaa halvempia hintoja. Tämä antaa niittien toimittajille vähän tilaa korottaa hintoja tai lisätä tuotteidensa kysyntää. Toimittajilla on kuitenkin kyky erottaa tuotteitaan maun, ulkonäön tai tuotteiden käytön tulosten perusteella. Tämän vuoksi niittien valmistajat jättävät ristikkäisiin hiuksiin tärkeimmät kustannukset, jotka menevät heidän tuotteidensa valmistamiseen: hyödykkeet. (Selvitä, kuinka käyttämäsi arjen tuotteet voivat vaikuttaa sijoituksiin hyödykkeisiin, jotka liikuttavat markkinoita .)
Jos niittien kysyntä ei kasva paljon, kuinka niittien tuottajat tai myyjät kasvavat liiketoimintaansa ja lopulta osakekursseja? Heillä on muutama vaihtoehto:
- Vähennä kustannuksia Alenna hintoja Erottele tuotteet.
Kustannusten vähentäminen
Kuluttajaliikkeiden kaupassa toimivat yritykset voivat kasvattaa voittojaan ja lopulta osakekursseja vähentämällä kustannuksia. Ne voivat vähentää hyödykkeiden kustannuksia ostamalla suurempia määriä, käyttämällä suojaustekniikoita, sulauttamalla tai ostamalla muita yrityksiä ja luomalla mittakaavaetuja horisontaalisen tai vertikaalisen integraation avulla.
Hinnanalennus
Olemme jo kuvanneet niittien kysynnän alhaiseksi joustavuudeksi. Tiedämme myös, että kilpailun kanssa sama laatikkotäkki korkealaatuisella jälleenmyyjällä myy enemmän kuin halvalla vähittäismyyjällä. Tämä hintaerottelu ilmenee paljon selvemmin hitaammin taloudellisina aikoina, kun kuluttaja suuntautuu halvempaan jälleenmyyjään.
Tuotteen erottelu
Tätä kysynnän kasvatusstrategiaa käytetään kuluttajaliiketoiminnan niitteissä ja suhdannevaihteissa. Autoista parranajoihin, jokainen kuluttajatuoteyritys yrittää erottaa tuotteestaan ylivoimaisen kysynnän lisäämiseksi ja antaa yritykselle mahdollisuuden hallita tuotteen hintaa.
Sijoittajien mahdollisuudet
Kuluttajaliikkeiden liiketoiminta on suhteellisen heikkoa tekniikkaa, ja se koostuu hyödykkeistä, joiden kustannukset vaihtelevat, yleensä joustavuudeltaan alhaiset ja kysynnän muutokset ovat vähemmän kuin suhdannevaihteluissa. Joten jos tämä liiketoiminta on niin tylsää, miksi kukaan haluaisi investoida kuluttajien niitteihin?
Yksi parhaista syistä on hidas ja tasainen kasvu. Koska kuluttajakulujen juoksevuus ja virta heilahtelevat villisti talouden kanssa, samoin suhdanneyritysten voitot. Niitit puolestaan pyrkivät liikkumaan rakenteellisemmissa malleissa - ehkä tylsää, mutta joillekin sijoittajille tämä suhteellinen vakaus on juuri oikea.
Toinen syy pääoman sitomiseen niittisektorille on näiden yritysten omistamisen monipuolistamisedut. Vaikka ala itsessään voi olla historiallisesti alle 10% kokonaismarkkinoista, sektorin ja kokonaismarkkinoiden välinen korrelaatio on heikko. (Opi monipuolistamaan salkkuasi sijoittamalla useille talouden eri sektoreille alarahaston esittelyyn ja sektorin ETF: ien erottamiseen .)
Nidontasektorilla on historiallisesti osoitettu.68 beeta ja korrelaatio.64. Tässä piilee kuluttajanappuloiden omistamisen parhaiten varjellut salaisuus: matala korrelaatio Standard & Poor's 500 -indeksiin (S&P 500). Sijoittajien päähän on monipuolistaa osakekantaansa sellaisilla omistuksilla, joiden omaisuusluokilla on alhainen korrelaatio, joten ne lisäävät joukkovelkakirjalainoja, kansainvälisiä osakkeita, öljyä, kiinteistöjä ja kultaa. Vaikka tämä on toiminut historiallisesti, on ollut aikoja, jolloin kaikilla näillä omaisuusluokilla oli korkeampi korrelaatio, koska ne kaikki laskivat ja niittisektori säilytti arvonsa. Tämä on vain yksi markkinoiden varalaulajista, joka ei kiinnitä paljon huomiota vasta, kun on liian myöhäistä.
johtopäätös
On turvallista sanoa, että kuluttajaliikkeiden liiketoiminta ja niihin sijoittaminen on tylsää joillekin ihmisille. Näiden tuotteiden kysyntä ei nouse ylös ja alas eikä niillä ole läheisen sukulaisensa, kuluttajansyklisen, räikeitä ominaisuuksia.
Ne tarjoavat kuitenkin sijoittajille mahdollisuuden monipuolistua alaksi, joka on helppo ymmärtää, jolla on suhteellisen alhainen beeta ja korrelaatio matalilla markkinoilla. Joten kun seuraavan kerran menet ostamaan partakoneen, kun osakemarkkinat ovat kääntötapassa, katso tätä yritystä, joka tekee kyseisen partakoneen: voi olla hyvä aika ostaa sen osake.
