Mikä on kaksinkertainen noita
Kaksinkertainen häiriö tapahtuu, kun mikä tahansa kahdesta eri optio-luokasta, indeksioptiosta, osakeindeksifutuureista tai yksittäisistä osakefutuureista vanhenee samana päivänä. Se on samanlainen kuin kolminkertainen ja nelinkertainen noita, paitsi että vain kaksi neljästä optio- tai futuurisarjasta vanhenee samana päivänä.
TAKAUTUMINEN Tuplakiekkaus
Kaksinkertaiset noitapäivät, kuten kolminkertaiset ja nelinkertaiset noitapäivät, voivat johtaa lisääntyneeseen kaupankäynnin määrään ja volatiliteettiin, etenkin viimeisenä kaupankäyntitunnina ennen sulkemiskelloa - jota kutsutaan noitautumiseksi. Vaikka sopimukset, joiden sallitaan päättyä, voivat vaatia kohde-etuuden oston tai myynnin, elinkeinonharjoittajien, jotka haluavat vain johdannaissopimuksia, on suljettava, siirrettävä ylitse tai kuitattava avoimet positiot ennen kaupankäynnin päättymistä kaksoisnoittopäivinä. Ja keinottelijat voivat lisätä epävakautta etsimällä arbitraasimahdollisuuksia.
Nelinkertainen noito tapahtuu vain neljä kertaa vuodessa maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina, jolloin osakeoptioiden, osakeindeksifutuurien, indeksioptioiden ja yksittäisten osakefutuurien voimassaoloaika päättyy samana päivänä. Kaksoisnoituminen tapahtuu todennäköisimmin kolmannen perjantaina kahdeksan kuukautta, jotka eivät ole nelinkertaista noitaa. Tupla-noituuspäivinä päättyvät sopimukset ovat tyypillisesti osakkeiden ja osakeindeksien optioita, koska futuurioptiot päättyvät sopimuksesta riippuen eri päivinä.
Koska nelinkertaista noitausta ei ole koskaan todella käytetty termiin, vaikka kolminkertaisiin noitapäiviin on sisällytetty myös yksittäisten osakefutuurien voimassaolon päättyminen vuodesta 2002, nelinkertaista noitausta kutsutaan edelleen toisinaan kolminkertaiseksi noitapäiväksi.
Futuuripositioiden kuittaaminen
Futuurisopimus, joka on sopimus ostaa tai myydä kohde-etuus arvopaperi ennalta määrätyllä hinnalla tiettynä päivänä, valtuuttaa sovitun kaupan toteutumaan sopimuksen voimassaolon päättymisen jälkeen. Esimerkiksi yksi Standard & Poor's 500 -indeksin futuurisopimus (S&P 500) arvostetaan 250-kertaisesti indeksin arvoon. Jos indeksin hinta on 2 000 dollaria vanhentuessaan, sopimuksen arvo on 500 000 dollaria, mikä on summa, jonka sopimuksen omistaja on velvollinen maksamaan, jos sopimuksen annetaan päättyä.
Tämän velvoitteen välttämiseksi sopimuksen omistaja sulkee sopimuksen myymällä sen ennen voimassaolon päättymistä. Vanhentuvan sopimuksen päätyttyä S&P 500 -indeksiä voidaan pitää yllä ostamalla uusi sopimus termiinikuukaudella. Tätä kutsutaan sopimuksen jatkamiseksi.
Vanhenevat vaihtoehdot
Rahassa olevat vaihtoehdot ovat samanlainen tilanne voimassa olevien sopimusten haltijoille. Esimerkiksi, katettujen optio-oikeuksien myyjä - joka tuottaa tulovirran pitämällä osakekannassa pitkän sijoituksen samalla, kun kirjoittaa kyseiselle osakkeelle optio-oikeuksia - voi saada kohde-etuutena olevat osakkeet myytäväksi, jos osakekurssi sulkeutuu osakkeen merkintähinnan yläpuolelle. voimassaoloaika päättyy. Tässä tilanteessa optiomyyjällä on mahdollisuus sulkea positio ennen voimassaolon päättymistä jatkaakseen osakkeiden hallintaa tai antaa optio päättyä ja saada osakkeet myytäväksi.
Tupla-noita ja välimies
Vaikka suuri osa kaupoista sulkeutuvien, avautuvien ja kuittaamien futuurien ja optiosopimusten välillä kaksinkertaisen noitopäivän aikana liittyy positioiden purkamiseen, toiminnan lisääntyminen voi myös johtaa hintatehokkuuden heikkenemiseen, mikä vetää lyhytaikaisia välimiehiä. Nämä mahdollisuudet ovat usein katalysaattoreita raskaan volyymin loppumisesta, kun kauppiaat yrittävät hyötyä pienestä hintatasapainosta.
