Tekniset ja taloudelliset innovaatiot ovat johtaneet monimutkaisten rahoitusvälineiden ja kaupankäyntistrategioiden käyttöönottoon maailmanlaajuisesti. Joidenkin näiden kehityssuuntien seurauksena avoimuus, menettelyt ja valvonta ovat alttiita vaarantumaan. Laittoman toiminnan estäminen on yhä enemmän haaste sääntelijöille, ja vaihtoehdot, jotka ovat monimutkaisia välineitä, lisäävät vaadittuihin säädöksiin paljon enemmän kerroksia, joiden vaihtelevat välityspalkkiot ovat monimutkaisia ja niiden sallitut vipuvaikutustasot ovat suuret., keskustelemme perussäännöistä, hallintoelimistä ja niiden toiminnasta Yhdysvaltojen optiomarkkinoilla.
Säänneltyjen rahoitusmarkkinoiden ensisijainen tavoite on suojata yhteissijoittajan oikeuksia ja etuja panemalla täytäntöön vaaditut pöytäkirjat. Yhdysvaltojen optio-sääntelyviranomaiset laativat, rekisteröivät, standardisoivat, muuttavat tai tarkistavat (tarvittaessa) Yhdysvaltojen kauppaa koskevia sääntöjä, mukaan lukien:
- Optioketjut annetulle merkintähinta- ja voimassaolopäivälleTrading-yksikötLot sizePosition holding -rajatSuojattujen positioiden rajoituksia koskevat poikkeuksetToimintamekanismitTilauksen ilmoittamista ja poikkeusten käsittelyä koskevat säännötSäännöt vaihto-optiotapahtumistaSijoitus- ja marginaalirajojen asettaminenLähimyyntiä koskevat säännöt.
Lisäksi sääntelijät asettavat vaatimuksia kaupan ilmoittamiselle, riitojen käsittelymekanismeille ja kurinpitotoimille sääntöjenvastaisia henkilöitä ja yrityksiä vastaan. Suurin osa näistä säännöistä on annettu välitysyritysten kautta.
Optio-oikeuksilla voidaan käydä kauppaa osake / indeksi tai forex / hyödyke / futuurit kohde-etuutena. Eri yhdysvaltalaiset organisaatiot säätelevät näitä luokkia. Kaikkia osake / indeksi kauppaa käyviä optiosopimuksia valvovat arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ja rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA); kun taas Forex / hyödyke / futuureja koskevia optiosopimuksia valvovat hyödykefutuurien kaupankäyntikomissio (CFTC) ja National Futures Association (NFA).
Arvopaperi- ja pörssikomissio
Vuonna 1934 perustetulla SEC: llä on missio "suojata sijoittajia, ylläpitää oikeudenmukaisia, asianmukaisia ja tehokkaita markkinoita ja helpottaa pääomanmuodostusta." Se antaa säännöksiä varmistaakseen, että markkinoilla noudatetaan oikeudenmukaisia käytäntöjä täysin avoimesti. Täydellinen luettelo SEC-optioiden kaupankäynnin säännöistä on saatavana täältä.
Rahoitusalan sääntelyviranomainen
Vuonna 2007 perustettu FINRA on kansalaisjärjestö, joka on sitoutunut sijoittajien turvallisuuteen ja markkinoiden luotettavuuteen sääntelyn kautta. Sen pääpaino on turvallisuusyritysten ja välittäjien noudattamassa sääntöjä ja markkinoiden avoimuuden varmistamisessa. FINRA-toiminnot voidaan jakaa neljään osaan:
- Yleisön kouluttaminen sijoituksista, rahankäsittelystä, petoksista ja riskienhallinnasta verkkosivustollaan olevien koulutusmoduulien avulla. Pakollinen välittäjä-kauppiaan rekisteröinti: Kaikilla Yhdysvalloissa arvopaperikauppaa harjoittavilla yrityksillä on velvollisuus rekisteröidä FINRAssa ja tulla lisensoiduksi välittäjäksi-jälleenmyyjäksi. Jos he eivät tee sitä, heitä voidaan rangaista, oikeustoimia ja jopa sammuttaa.Vertailuturvallisuuslisenssit ja tentit.Kuritusten kirjaaminen.
FINRAn optiokohtaiset määräykset ovat saatavilla niiden yksityiskohtaisessa optio-ohjeessa. Jäsenenvaihdon ehdotukset tarkistetaan huolellisesti vaikutusten arviointia varten, ja sääntömuutokset toteutetaan tarvittaessa SEC: n mukaisesti. (Lisätietoja: Investopedia selittää - kuinka FINRA liittyy SEC: iin.)
Hyödykefutuureiden kaupankäyntikomissio
Vuonna 1974 perustettu CFTC on hallintoelin, joka avustaa tulevaa kauppaa eri aloilla, kuten maatalous, globaalit markkinat, energia- ja ympäristömarkkinat. Sen sääntelyllä pyritään suorittamaan tehtävänsä "suojata markkinaosapuolia ja yleisöä petoksilta, manipuloinnilta, väärinkäytöksiltä ja johdannaisiin liittyviltä systeemisiltä riskeiltä". CFTC tarjoaa myös mekanismit yksittäisille elinkeinonharjoittajille valituksen tekemiseksi sekä väärinkäyttäjien ohjelman.. Alla on luettelo vaihtoista, joita CFTC valvoo:
1. Chicagon hallituksen vaihtovaihto
2. Chicagon kauppalautakunta
3. Chicagon kauppavaihto
4. HedgeStreet
5. Yhdysvaltain futuurit
6. Kansasin kaupungin hallitus
7. Minneapolis viljanvaihto
8. New Yorkin kauppavaihto
9. New Yorkin kauppalautakunta
10. OneChicago
Kansallinen Futures Association (NFA)
National Futures Association (NFA) on ”johtava riippumaton toimittaja tehokkaille ja innovatiivisille sääntelyohjelmille, jotka suojaavat johdannaismarkkinoiden eheyttä” (mukaan lukien optiot). Yksityiskohtainen sääntely-opas (mukaan lukien vaihtoehdot) on saatavana NFA: n virallisella verkkosivustolla. Kaikilla NFA: n jäsenillä on seuraavat velvoitteet:
- Ollakseen NFA: n noteerattu / rekisteröity jäsen.Noudata olennaisia pääomavaatimuksia.Kirjaaminen ja raportointi, jonka tulisi olla tyhjentävä kaikissa liiketoimissa ja niihin liittyvässä liiketoiminnassa.
Keskeiset Yhdysvaltojen optio-asetukset
Tässä on joitain tärkeimmistä Yhdysvaltojen säännöksistä:
- Yhdysvalloissa optio-oikeuksien kauppiaiden on käytävä kauppaa asianomaisen sääntelijän asettamissa rajoissa. Koska optioiden lyhyt kaupankäynti voi usein johtaa siihen, että menettään enemmän kuin käydään kauppaa, vipuvaikutusrajoilla, marginaalivaatimuksilla ja lyhyillä positioilla on eniten säännöksiä suojata sijoittajia ja kauppiaita tuntemattomilta riskeiltä.Optiokauppiaiden on pidettävä yllä asetettua vähimmäismarginaalia. välittäjä asettamien säännösten perusteella. Lyhytaikaisten forex-optioiden tapauksessa nimellinen kauppa-arvon summa plus saatu optio-palkkio olisi pidettävä vakuutena.Pitkien optioiden tapauksessa koko optio-palkkio tarvitaan talletuksena.Esi ensin -out (FIFO) -sääntö estää samanlaisten optioasemien pitämisen.
Pohjaviiva
Se, kuinka hyvin sääntelijät varmistavat sujuvan toiminnan vakiintuneiden asetusten, sääntöjen ja riitojenratkaisumekanismien avulla, paljastaa tietyillä markkinoilla todellisen tehokkuuden. Vaikka monimutkaisten rahoitusvarojen, kuten optioiden ja muiden johdannaisten, kauppa on aina mielenkiintoista paremman voiton saamiseksi, markkinoiden, osallistujien ja avustajayritysten sääntely on varmistettava.
