Mikä on osakkeenomistajien kokonaistuotto (TSR)?
Osakkeenomistajien kokonaistuoton (TSR) tekijät myyntivoitoissa ja osingoissa, kun mitataan osakekannan tuottoa sijoittajalle. TSR on sijoittajalle tarkoitettujen kaikkien rahavirtojen sisäinen tuottoprosentti (IRR) sijoituksen hallussapitojakson aikana. TSR tarkoittaa mitä tahansa se lasketaan, TSR tarkoittaa samaa: sijoittajille palautettu kokonaismäärä.
Osakkeenomistajien kokonaistuoton (TSR) ymmärtäminen
Sijoittajalla on rahaa osakkeisiin kahdella peruselimellä - myyntivoitot ja tulot. Pääomavoitto on osakkeen markkinahinnan muutos ostohetkestä siihen saakka, kun se myytiin (tai nykyinen hinta, jos se on edelleen omistuksessa). Lyhytaikaiset tuotot ovat osinkoja, jotka yritys maksaa tuloistaan, kun sijoittaja omistaa osakekannan edelleen.
TSR: ää laskettaessa sijoittajan on otettava huomioon vain osakeomistuksen aikana saadut osingot. Esimerkiksi, hän voi omistaa osakkeen osingonmaksupäivänä, mutta hän saa osingon vain, jos hän omisti osakkeen osingonmaksupäivänä. Siksi sijoittajan on tiedettävä osakekannan entinen osingopäivä osingonmaksupäivän sijasta TSR: ää laskettaessa. Maksetut osingot sisältävät osakkeenomistajille palautetut käteismaksut, osakkeiden takaisinosto-ohjelmat, kertaluonteiset osingonmaksut ja säännölliset osingonmaksut.
Osakkeenomistajien kokonaistuotto on taloudellinen hyöty, joka syntyy osakekurssin muutoksesta, johon lisätään yhtiössä maksetut osingot mitatun ajanjakson aikana jaettuna osakkeen alkuperäisellä ostohinnalla. Oletetaan, että sijoittaja osti 100 osaketta 20 dollarilla ja omistaa edelleen osake. Yhtiö maksoi osinkoina 4, 50 dollaria, koska sijoittaja osti osakekannan ja nykyinen hinta on 24 dollaria.
TSR = {(nykyinen hinta - ostohinta) + osingot} ÷ ostohinta
TSR = {(24 dollaria - 20 dollaria) + 4, 50 dollaria} ÷ 20 dollaria = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR on hyödyllisin mitattaessa ajan myötä, koska se näyttää yrityksen luoman pitkän aikavälin arvon, joka on tarkin mittari menestyksen mittaamiseen.
Avainsanat
- Sijoittajan ansaitsemalla rahastoilla on kaksi perusmuotoa - pääomavoitot ja lyhytaikaiset tuotot (osingot). Osakkeenomistajien tuotto-osuudet yhteensä, kun mitataan osakekannan tuottoa sijoittajalle. TSR edustaa helposti ymmärrettävää lukua. osakkeenomistajille koituvista kokonaistaloudellisista eduista.
Hyödyt ja haitat osakkeenomistajien kokonaistuotosta
TSR: ää käytetään parhaiten analysoitaessa pääomasijoituksia ja pääomasijoituksia. Näihin sijoituksiin sisältyy tyypillisesti useita kassainvestointeja koko liiketoiminnan ajan ja yksittäinen kassavirta lopussa alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) tai myynnin kautta.
Koska TSR ilmaistaan prosentteina, luku on helposti verrattavissa alan vertailuarvoihin tai saman alan yrityksiin. Se heijastaa kuitenkin osakkeenomistajien aiempaa kokonaistuloa ottamatta huomioon tulevia tuottoja.
TSR edustaa helposti ymmärrettävää lukua osakkeenomistajille koituvista kokonaistaloudellisista eduista. Luku mittaa sitä, kuinka markkinat arvioivat yrityksen yleistä suorituskykyä tietyllä ajanjaksolla. TSR lasketaan kuitenkin julkisesti noteerattaville yrityksille kokonaistasolla, ei divisioonan tasolla. Lisäksi TSR toimii vain sijoituksissa, joissa on yksi tai useampi kassavirta oston jälkeen. Lisäksi TSR on ulkoisesti keskittynyt ja kuvastaa markkinoiden näkemystä suorituskyvystä; Siksi TSR: ään voi vaikuttaa haitallisesti, jos yhtiön perustavanlaatuisesti vahva osakekurssi kärsii lyhyellä aikavälillä huomattavasti.
TSR ei mittaa sijoituksen absoluuttista suuruutta tai sen tuottoa. Tästä syystä TSR voi suosia sijoituksia, joiden tuotto on korkea, vaikka tuotto dollarilla olisi pieni. Esimerkiksi 1 dollarin sijoituksella, joka tuottaa 3 dollaria, on korkeampi TSR kuin miljoonan dollarin sijoituksella, joka tuottaa 2 miljoonaa dollaria. TSR: ää ei myöskään voida käyttää, kun sijoitus tuottaa väliaikaisia rahavirtoja. Lisäksi TSR ei ota huomioon pääomakustannuksia eikä voi vertailla sijoituksia eri ajanjaksoina.
