Mikä on härkä-levitys?
Bull-myyntihinta on optiostrategia, jota käytetään, kun sijoittaja odottaa kohde-etuuden kohtuullisen hinnannousun. Strategia käyttää kahta myyntioptiota muodostamaan alue, joka koostuu korkeasta lakimääräisestä hinnasta ja matalasta ostohinnasta. Sijoittaja saa nettohyvityksen optioiden kahden vakuutusmaksun erotuksesta.
Härän levityksen leviäminen selitetty
Sijoittajat käyttävät tyypillisesti myyntioptioita saadakseen hyötyä osakekurssien laskusta, koska myyntioptio antaa sijoittajalle vallan - ei vaatimuksen - myydä osakekannan sopimuksen voimassaoloajan päättymispäivänä. Jokaisella myyntioptiolla on merkintähinta, joka on hinta, jolla optio muuntuu taustalla olevaan osakkeeseen vanhentuessa. Sijoittaja maksaa palkkion myyntioption ostamisesta.
Avainsanat
- Bull-myyntihinta on optiostrategia, jota käytetään, kun sijoittaja odottaa kohde-etuuden kohtuullisen hinnannousun. Strategia maksaa alun perin luoton ja käyttää kahta myyntioptiota muodostamaan sarjan, joka koostuu korkeasta merkintähinnasta ja alhaisesta Suurin tappio on yhtä suuri kuin lakkohintojen ja saadun nettohyvityksen välinen erotus. Suurin voitto, joka on nettoluotto, syntyy vain, jos osakekurssi sulkeutuu voimassaolon päätyttyä korkeamman lakimääräisen hinnan yläpuolelle.
Lainaoptioiden voitot ja tappiot
Lainaoptioita käyttävät tyypillisesti sijoittajat, jotka ovat laskussa osakkeisiin, mikä tarkoittaa, että he toivovat, että osakekurssi laskee alle option lakon. Härän levitys on kuitenkin suunniteltu hyödyttämään, jos osakekurssi nousee. Jos osake käy kauppaa lakkoon voimassaolon päättyessä, optio loppuu arvottomaksi, koska kukaan ei myy osakkeita markkinahintaa alhaisemmalla merkintähinnalla. Tämän seurauksena myyntihinnan ostaja menettää maksamansa palkkion arvon.
Toisaalta sijoitusvaihtoehtoa myyvä sijoittaja toivoo, että osake ei vähene, vaan nousee sen sijaan lakon yläpuolelle niin, että myyntioptio tulee arvottomaksi voimassaolon päättyessä. Myyntioption myyjä - optio-oikeuksien kirjoittaja - saa palkkion option myynnistä alun perin ja haluaa pitää tämän summan. Jos osake laskee kuitenkin lakon alapuolella, myyjä on koukussa. Optio-oikeuden haltijalla on voittoa ja hän käyttää oikeuksiaan myymällä osakkeitaan korkeammalla merkintähinnalla. Toisin sanoen, myyntioptiota käytetään myyjää vastaan.
Myyjän saamaa vakuutusmaksua alennettaisiin riippuen siitä, kuinka pitkälle osakekurssi alittaa myyntioption lakkoa. Härkämääräinen levitys on suunniteltu siten, että myyjä voi pitää myyntioption myynnistä ansaitsemansa palkkion, vaikka osakekurssi laskisi.
Bull Put -levityksen rakentaminen
Härkämääräinen levitys koostuu kahdesta myyntioptiosta. Ensinnäkin sijoittaja ostaa myyntioption ja maksaa palkkion. Seuraavaksi sijoittaja myy myyntioptiota korkeammalla merkintähinnalla kuin ostettu osake, joka saa palkkion. Molemmilla vaihtoehdoilla on sama voimassaoloaika.
Korkeamman lakkojen myynnistä ansaittu palkkio ylittää alhaisemman lakkojen maksaman hinnan. Sijoittaja saa tilihyvityksen vakuutusmaksujen nettoeroista kahdesta myyntioptiosta kaupan alkaessa. Sijoittajat, jotka ovat nousevia ala-osakekannasta, voisivat käyttää härkätapahtuman avulla tuottaakseen tuloja rajoitetusti. Tämä strategia on kuitenkin menetyksen vaara.
Bull Put voitto ja tappio
Enimmäistuotto härän lainaerästä on yhtä suuri kuin myytyjen lainojen saaman summan ja ostetusta lainasta maksetun määrän välinen erotus. Toisin sanoen alun perin saatu nettoluotto on suurin voitto, mikä tapahtuu vain, jos osakkeen hinta sulkeutuu voimassaolon päättyessä korkeamman lakimääräisen hinnan yläpuolelle.
Härkälainan levitysstrategian tavoite toteutuu, kun kohde-etuuden hinta siirtyy tai pysyy korkeamman ostohinnan yläpuolella. Tuloksena on, että myyty optio vanhenee arvottomana. Syy siihen, että se päättyy arvottomaksi, on se, että kukaan ei halua käyttää sitä ja myydä osakkeitaan lakkohintaan, jos se on alhaisempi kuin markkinahinta.
Strategian haittana on, että se rajoittaa ansaittua voittoa, jos osake nousee selvästi myydyn myyntioption ylähintaan. Sijoittaja taskutti alkuperäisen luoton, mutta kaipaa tulevia voittoja.
Jos osake on alle strategian ylärajan, sijoittaja alkaa menettää rahaa, koska myyntioptio todennäköisesti käytetään. Markkinoiden joku haluaisi myydä osakkeitaan tällä houkuttelevammalla hinnalla.
Sijoittaja sai kuitenkin alusta alkaen nettorahoituksen strategiasta. Tämä luotto tarjoaa jonkin verran tappiota tappioille. Kun osake laskee tarpeeksi pitkälle tuhlatakseen saamansa luoton, sijoittaja alkaa menettää rahaa kaupasta.
Jos osakekurssi laskee alle alemman lakko-vaihtoehdon - ostetun myyntioption -, molemmat myyntioptiot olisivat menettäneet rahaa, ja strategian suurin tappio toteutuu. Suurin tappio on yhtä suuri kuin lakkohintojen ja saadun nettohyvityksen välinen erotus.
Mitä pidämme
-
Sijoittajat voivat ansaita tuloja strategian alkaessa maksetusta nettorahoituksesta.
-
Strategian suurin tappio on rajattu ja tiedossa etukäteen.
Haittoja
-
Tappioriski on korkeintaan lakkohintojen ja maksetun nettoluoton välinen ero.
-
Strategialla on rajoitettu voittopotentiaali ja siinä jätetään tulevaisuuden voitot, jos osakekurssi nousee ylähintahinnan yläpuolelle.
Oikean maailman esimerkki härän levityslevityksestä
Oletetaan, että sijoittaja on nouseva Apple Inc.: ssä (APPL) seuraavan kuukauden aikana. Osakevaihto on tällä hetkellä 275 dollaria osakkeelta. Sijoittaja toteuttaa härän, jonka levittää:
- Yhden myyntioption myyminen, kun merkintähinta on 280 dollaria 8, 50 dollaria, ja sen voimassaolo päättyy kuukaudessa. Yhden myyntioption ostaminen, kun merkintähinta on 270 dollaria, kun 2 dollaria vanhenee kuukaudessa.
Sijoittaja ansaitsee nettoluoton 6, 50 dollaria kahdesta optiosopimuksesta (8, 50 dollaria luottoa - 2 dollaria maksetaan). Koska yksi optiosopimus vastaa 100 osaketta kohde-etuudesta, kokonaisluotto on 650 dollaria.
Skenaario 1 Suurin voitto
Oletetaan, että Applen osake nousee ja käy kauppaa 300 dollarilla vanhentuessa. Sijoittajan enimmäistuotto saavutetaan ja se on 650 dollaria (8, 50 dollaria - 2 dollaria = 6, 50 dollaria x 100 osaketta = 650 dollaria). Kun osake nousee ylähinnan yläpuolella, strategia lakkaa tuottamasta ylimääräistä voittoa.
Skenaario 2 Suurin menetys
Jos Applen osake kauppaa 200 dollaria osakkeelta tai alle matalan lakon, sijoittajan suurin tappio toteutuu. Tappion enimmäismäärä on kuitenkin 350 dollaria tai (280 dollarin myynti - 270 dollarin myynti - (8, 50 dollaria - 2 dollaria)) x 100 osaketta.
Ihannetapauksessa sijoittaja etsii osakekannan sulkeutuvan yli 280 dollaria osakkeelta voimassaolon päättyessä, mikä olisi piste, jolla saavutetaan suurin voitto.
