Valuuttakurssien heikentyminen viittaa Yhdysvaltain dollarin yhteydessä dollarin arvon laskuun suhteessa toiseen valuuttaan. Esimerkiksi, jos yksi Yhdysvaltain dollari voidaan vaihtaa yhdeksi Kanadan dollariin, valuuttojen kuvataan olevan pariteettina. Jos valuuttakurssi muuttuu ja yksi Yhdysvaltain dollari voidaan nyt vaihtaa Kanadan 0, 85: een, Yhdysvaltain dollari on menettänyt arvon suhteessa Kanadan vastaavaan hintaan, joten se on heikentynyt sitä vastaan.
Useat taloudelliset tekijät voivat vaikuttaa Yhdysvaltain dollarin arvon alenemiseen. Näitä ovat rahapolitiikka, inflaatio, valuutan kysyntä, talouskasvu ja vientihinnat.
Rahapolitiikka
Yhdysvalloissa keskuspankki (maan keskuspankki, jota yleensä kutsutaan vain Fediksi) toteuttaa rahapolitiikkaa joko vahvistaakseen tai heikentääkseen Yhdysvaltain dollaria. Alkeellisimmalla tasolla ”helpon” rahapolitiikan toteuttaminen heikentää dollaria, mikä voi johtaa arvon alenemiseen. Joten esimerkiksi jos Fed laskee korkoja tai toteuttaa määrällisiä keventämistoimenpiteitä, kuten joukkovelkakirjojen ostoa, sen sanotaan olevan "keventävä". Rauhoittuu, kun keskuspankit alentavat korkoja, mikä rohkaisee sijoittajia lainaamaan rahaa.
Koska Yhdysvaltain dollari on fiat-valuutta, mikä tarkoittaa, että sitä ei tueta millään aineellisella hyödykkeellä (kulta tai hopea), se voidaan luoda ohuesta ilmasta. Kun luodaan enemmän rahaa, tarjonta- ja kysyntälaki alkaa, mikä tekee nykyisestä rahasta vähemmän arvokasta.
Inflaatio
Yhdysvaltain inflaatiovauhdin suhteessa sen kauppakumppaneihin ja valuutan heikkenemiseen tai arvonnousuun on käänteinen yhteys. Suhteellisesti korkeampi inflaatio heikentää valuuttaa, koska inflaatio tarkoittaa, että tavaroiden ja palveluiden kustannukset nousevat. Nämä tavarat maksavat sitten muille kansakunnille enemmän. Nousevat hinnat vähentävät kysyntää. Toisaalta tuontitavaroista tulee houkuttelevampia ostamaan korkeamman inflaation maan kuluttajia.
Valuutan kysyntä
Kun maan valuutta on kysyntä, se pysyy vahvana. Yksi tapa, jolla valuutta säilyy kysynnässä, on, jos maa vie tuotteita, joita muut maat haluavat ostaa, ja vaatii maksua omassa valuutassa. Vaikka Yhdysvallat ei vie enempää kuin tuo, se on löytänyt toisen tavan luoda keinotekoisesti korkea maailmanlaajuinen kysyntä Yhdysvaltain dollareille.
Yhdysvaltain dollari on niin kutsuttu varantovaluutta. Kansakunnat ympäri maailmaa käyttävät varantovaluuttoja haluttujen hyödykkeiden, kuten öljyn ja kullan, ostamiseen. Kun näiden hyödykkeiden myyjät vaativat maksua varantovaluutassa, kyseiselle valuutalle luodaan keinotekoinen kysyntä, joka pitää sen vahvempana kuin se muuten olisi voinut.
Yhdysvalloissa pelkäämme, että Kiinan kasvava kiinnostus yuanin varantovaluutta-aseman saavuttamiseksi vähentää Yhdysvaltain dollarin kysyntää. Samanlaisia huolenaiheita on ajatus siitä, että öljyä tuottavat maat eivät enää vaadi maksua Yhdysvaltain dollareissa. Yhdysvaltain dollarin keinotekoisen kysynnän vähentyminen todennäköisesti heikentää dollaria.
Hidastuva kasvu
Vahvoissa talouksissa on yleensä vahvat valuutat. Heikoissa talouksissa on yleensä heikkoja valuuttoja. Kasvun ja yritysten voittojen lasku voi aiheuttaa sijoittajien ottavan rahansa muualle. Sijoittajien vähentynyt kiinnostus tiettyyn maahan voi heikentää sen valuuttaa. Kun valuuttakeinottelijat näkevät tai ennakoivat heikkenemistä, he voivat panostaa valuuttaa vastaan, mikä aiheuttaa sen heikkenemisen edelleen.
Laskevat vientihinnat
Kun tärkeimmän vientituotteen hinnat laskevat, valuutta voi heikentyä. Esimerkiksi Kanadan dollari (tunnetaan nimellä loonie) heikkenee, kun öljyn hinta laskee, koska öljy on tärkeä vientituote Kanadalle.
Entä kauppataseet?
Kansakunnat ovat kuin ihmiset. Jotkut heistä kuluttavat enemmän kuin ansaitsevat. Kuten kaikki hyvät sijoittajat tietävät, tämä on huono idea, koska se tuottaa velkaa. Yhdysvaltojen tapauksessa maa tuo enemmän kuin vie, ja se on tehnyt niin vuosikymmenien ajan.
Yksi tavoista, jolla Yhdysvallat rahoittaa houkuttelevia tapojaan, on laskea liikkeeseen velkaa. Kiina ja Japani, kaksi maata, jotka vievät huomattavan määrän tavaroita Yhdysvaltoihin, auttavat rahoittamaan Yhdysvaltojen alijäämämenoja lainaamalla sille valtavia määriä rahaa. Vastineeksi lainoille Yhdysvallat laskee liikkeeseen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereita (lähinnä IOU) ja maksaa korkoa maille, joilla näitä arvopapereita on. Joskus nämä velat erääntyvät ja lainanantajat haluavat rahansa takaisin. Jos lainanantajat uskovat, että velkataso ei ole kestävä, teoreetikot uskovat dollarin heikentyvän. Kauppataseisiin vaikuttavat myös vientihinnat, inflaatio ja muut muuttujat. Kauppatase muuttuu muiden taloudellisten tekijöiden seurauksena, se ei aiheuta näitä tekijöitä.
Monimutkainen yhtälö
Useita muita tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa dollarin heikkenemiseen, ovat poliittinen epävakaus (joko tietyssä maassa tai joskus naapureissaan), sijoittajien käyttäytyminen (riskien välttäminen) ja makrotaloudellisten perustekijöiden heikentyminen. Kaikkien näiden tekijöiden välillä on monimutkainen suhde, joten voi olla vaikea mainita yhtä tekijää, joka johtaa valuutan arvon alenemiseen erikseen. Esimerkiksi keskuspankkipolitiikkaa pidetään merkittävänä valuutan heikkenemisen syynä. Jos Yhdysvaltain keskuspankki toteuttaa matalat korot ja ainutlaatuiset määrälliset keventämisohjelmat, voidaan odottaa dollarin arvon heikentyvän merkittävästi. Jos muut maat toteuttavat kuitenkin vielä merkittäviä keventämistoimenpiteitä ja / tai sijoittajat odottavat Yhdysvaltojen keventämistoimenpiteiden lopettavan ja ulkomaisten keskuspankkien ponnisteluja lisääntyvän, dollarin vahvuus voi tosiasiassa nousta.
Näin ollen eri tekijät, jotka voivat johtaa valuutan heikkenemiseen, on otettava huomioon suhteessa kaikkiin muihin tekijöihin. Nämä haasteet muodostavat valtavia esteitä sijoittajille, jotka spekuloivat valuuttamarkkinoilla, kuten nähtiin, kun Sveitsin frangin arvo romahti romahtamatta vuonna 2015 seurauksena siitä, että maan kansallinen keskuspankki teki yllättävän liikkeen heikentääkseen valuuttaa.
Poistot: Hyvä vai huono?
Kysymys siitä, onko valuuttojen arvon aleneminen hyvä vai huono, riippuu pitkälti näkökulmasta. Jos olet tuotteitaan vievän yrityksen toimitusjohtaja, valuutan arvon aleneminen on sinulle hyvää. Kun maasi valuutta on heikko verrattuna vientimarkkinoidesi valuuttaan, tuotteidesi kysyntä nousee, koska niiden hinta on laskenut kohdemarkkinoiden kuluttajille.
Toisaalta, jos yrityksesi tuo raaka-aineita valmiiden tuotteiden tuottamiseksi, valuutan arvon aleneminen on huono uutinen. Heikompi valuutta tarkoittaa, että raaka-aineiden hankkiminen maksaa sinulle enemmän, mikä pakottaa sinut joko kasvattamaan lopputuotteidesi kustannuksia (mahdollisesti vähentämään niiden kysyntää) tai alentamaan voittomarginaaliasi.
Samanlainen dynaaminen paikka kuluttajille. Heikko dollari tekee kalliimmaksi ottamaan tuon eurooppalaisen loman tai ostamaan uuden tuontiauton. Se voi myös johtaa työttömyyteen, jos työnantajasi yrityksesi kärsii, koska tuontiraaka-aineiden kasvavat kustannukset vahingoittavat yritystä ja pakottavat lomautuksiin. Toisaalta, jos työnantajasi liiketoiminta kasvaa ulkomaisten ostajien lisääntyneen kysynnän vuoksi, se voi tarkoittaa korkeampaa palkkaa ja parempaa työturvallisuutta.
Pohjaviiva
Valuutta-arvoon vaikuttaa suuri joukko tekijöitä. Se, onko Yhdysvaltain dollarin arvo heikentynyt suhteessa toiseen valuuttaan, riippuu molempien maiden rahapolitiikasta, kauppataseista, inflaatioasteesta, sijoittajien luottamuksesta, poliittisesta vakaudesta ja varantovaluutan tilanteesta. Taloustieteilijät, markkinoiden tarkkailijat, poliitikot ja yritysjohtajat seuraavat tarkkaan jatkuvasti muuttuvaa taloudellisten tekijöiden yhdistelmää pyrkiessään selvittämään, miten dollari reagoi.
