Kunnalliset joukkovelkakirjalainat tarjoavat houkuttelevan ratkaisun yksityisille sijoittajille, jotka etsivät veroedut sijoitusstrategioita kiinteätuottoisissa tiloissa. Kunnan joukkovelkakirjalainat ovat julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja, jotka tuottavat vaatimatonta tuottoa korkomaksuina joukkovelkakirjojen voimassaoloaikana. Kunnan joukkovelkakirjalainan korko on yleensä vapautettu liittovaltion verosta ja joissain tapauksissa myös valtion ja kaupungin verosta. Yksittäisillä sijoittajilla on mahdollisuus ostaa kunnallisia joukkovelkakirjalainoja erikseen arvopaperin liikkeeseenlaskijan kautta. Sijoittajat voivat käyttää yhdistettyä sijoitusstrategiaa, kuten sijoitusrahastoa, saadakseen enemmän altistumista monille kuntien joukkolainoille.
Vaikka kuntalainat ovat houkuttelevia sijoittajille korkeammissa veroluokissa, arvopapereihin liittyy tietty riski. Yleisiä tai joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan verovallan takaamia joukkovelkakirjalainoja pidetään turvallisempina sijoituskohteina kuin tulolainoina tai erityisten hankkeiden rahoittamiseen tarkoitettuina. Koska yleiset velkakirjalainat altistavat sijoittajat vähemmälle riskille, näistä kunnallisista joukkovelkakirjalainoista maksettavat korot ovat alhaisemmat kuin muut velkakirjat. Tulolainoilla on ajan myötä suurempi maksukyvyttömyysriski, mutta ne voivat tarjota korkeamman tuoton sijoittajille, jotka ovat halukkaita ottamaan kyseisen riskin. Sijoittaminen kunnallisiin joukkovelkakirjarahastoihin antaa sijoittajille mahdollisuuden monipuolistua yleisten velvoite- ja tulolainojen joukossa siten, että ne voivat tuottaa verovapaita tuloja.
Tässä on katsaus joihinkin vuoden 2018 kunnallisiin joukkovelkakirjarahastoihin: Amerikan korkean tulotason kuntalainarahasto (AMHIX), Nuveenin korkeatuottoinen kuntalainarahasto I (NHMRX), Vanguardin väliaikainen verovapausrahaston sijoittajien osakkeet (VWITX), T. Rowe Price Maryland -verottomien joukkovelkakirjojen rahasto (MDXBX) ja Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund -luokka A (ORNAX). Kaikki tiedot olivat ajankohtaisia marraskuusta 2018.
Amerikan korkean tulotason kuntalainarahasto
Amerikan korkean tulotason kuntalainarahasto perustettiin vuonna 1994 tarjoamaan sijoittajille korkeatasoista nykyistä tuloa, joka on vapautettu säännöllisestä liittovaltion tuloverosta. Rahaston hallinnoijat sijoittavat merkittävän osan rahaston 6, 56 miljardin dollarin varoista kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, jotka on vapautettu liittovaltion verosta. Sijoitusrahasto hajauttaa omistusosuudet matalan ja korkean luottoluokituksen joukkovelkakirjalainoihin, ja merkittävä määrä varoja on velkapapereissa, joiden luokitus on BBB + tai vähemmän.
Marraskuusta 2018 lähtien Yhdysvaltain korkean tulotason kuntalainarahasto on tuottanut 10, 3 vuoden vuotuisen tuoton, joka on 6, 36%. Sijoitusrahaston kustannussuhde on 0, 68%, ja sijoittajille veloitetaan etukäteen 3, 75%: n myyntikuorma ostaessaan osakkeita. Sekä päteviä että päteviä sijoitustilejä varten vaaditaan vähintään 250 dollarin sijoitus.
Nuveenin korkean tuoton kuntalainarahasto I
Nuveen High Yield Municipal Bond Fund -rahasto perustettiin vuonna 1999, ja sen tavoitteena oli tarjota sijoittajille nykyiset tulot, joihin ei sovelleta liittovaltion veroa. Pääoman arvostus on rahaston toissijainen sijoitustavoite. Rahastonhoitajat sijoittavat vähintään 80% sijoitusrahaston 17, 46 miljardista dollarista varoihin kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, jotka maksavat henkilökohtaista tuloverovapaita korkoja liittovaltion tasolla, ja suurin osa rahaston varoista on sijoitettu pitkäaikaisiin, heikompilaatuisiin liikkeeseenlaskuihin.
Nuveen High Yield Municipal Bond Fund -rahasto on tuottanut sijoittajille 10 vuoden vuotuista tuottoa 6, 69% marraskuusta 2018 alkaen. Sijoitusrahaston kustannussuhde on 0, 78% ja ennakkomyyntikuorma 4, 2% uusille ostoille, vaikkakin lunastushetkellä ei peritä laskennallista myyntihintaa. Sijoittajien on tehtävä alkuinvestointi 3 000 dollaria päteville ja ei-päteville tileille.
Vanguardin keskipitkän aikavälin verovapaiden rahastojen sijoittajien osakkeet
Vanguard-väliaikaisen verovapauden rahaston perustamispäivämäärä on 1977, joten se on yksi markkinoiden pisimmistä sijoitusrahastoista. Rahasto pyrkii tarjoamaan sijoittajille nykyisen tulon, joka on vapautettu liittovaltion tuloverosta, sijoittamalla vähintään 75 prosenttia 58, 10 miljardista dollarista varoihinsa kunnan joukkovelkakirjalainoihin, jotka on luokiteltu kolmen parhaan luokituksen luokkaan. Väliaikaisena kuntalainarahastona se ylläpitää dollarilla painotettua keskimääräistä maturiteettiä 6–12 vuotta, mutta rahastonhoitajilla ei ole erityisiä rajoituksia rahastossa olevien yksittäisten arvopapereiden maturiteetille.
Marraskuusta 2018 lähtien Vanguardin väliaikainen verovapausrahasto on tuottanut kymmenen vuoden vuotuisen tuoton, 4, 07%, poikkeuksellisen alhaisen kustannussuhteen ollessa 0, 19%. Sijoittajille ei veloiteta etukäteen suoritettua tai laskennallista myyntikuormaa osakkeiden ostosta tai lunastamisesta, vaikka uusien pätevien ja ei-pätevien tilien alkuperäinen sijoitus on 3 000 dollaria.
T. Rowe Hinta Marylandin verovapaa joukkolainarahasto
T. Rowe Price Maryland -verottomien joukkovelkakirjojen rahasto perustettiin vuonna 1987, ja sen tavoitteena oli tarjota korkeat nykyiset tulot rahasto-sijoittajille. Rahastonhoitajat sijoittavat vähintään 80% rahaston 2, 24 miljardin dollarin varoista velkapapereihin, jotka on vapautettu liittovaltion ja Marylandin osavaltion sekä paikallisista henkilöverotuloista. Joukkovelkakirjalainojen hallussapito vaihtelee, ja rahaston joukkovelkakirjat keskittyvät laadukkaampiin liikkeeseenlaskuihin.
Marraskuusta 2018 lähtien T. Rowe Price Maryland -verottomien joukkovelkakirjojen rahasto on tuottanut 10, 2 vuoden vuotuisen tuoton, 5, 02%, kulusuhteella 0, 47%. Sijoitusrahasto ei aseta sijoittajille ennakko- tai lykkäysmyyntimaksua, vaikka sekä hyväksytyille että ei-päteville tileille vaaditaan 2500 dollarin alkuinvestointi.
Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund -luokka A
Oppenheimer Rochester High Yield Municipal -rahaston perustamispäivämäärä on lokakuu 1993. Rahasto sijoittaa vähintään 80% 5, 91 miljardin dollarin nettovarallisuudestaan korkean tuoton kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, jotka on laskettu liikkeeseen Yhdysvalloissa verovapain tuloin.
Marraskuusta 2015 lähtien rahasto on tuottanut sijoittajille kymmenen vuoden vuotuista tuottoa, joka on 8, 84%. Sijoitusrahaston kustannussuhde on 0, 95% ja ennakkomyynti 4, 75%. Se vaatii myös 2500 dollarin alkuinvestoinnin.
