Korkojen noustessa joukkolainojen sijoittajat yleensä kutisevat, koska kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjalainojen arvo on yhtäkkiä suhteellisen pienempi kuin vasta liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen tuotot.
Onneksi tietyillä korkotuotteilla on mahdollisuus hyötyä korkojen noususta sijoittamalla lyhytaikaisempiin joukkovelkakirjalainoihin ja käyttämällä koronvaihtosopimuksia, vaihtovelkakirjalainoja, vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjalainoja ja muita vaihtoehtoisia leikkejä. Alla olevat viisi yhdysvaltalaista joukkovelkakirjalainan vaihtorahastoa (ETF) kuvaavat näitä strategioita.
Avainsanat
- Korkojen noustessa kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjalainanhaltijat saattavat valittaa tosiasiaa, että heidän nykyiset omistuksensa tuottavat alhaisemmat tuotot kuin uudet liikkeeseenlaskut. Kiinteätuottoisista sijoituksista voi tulla loputtomasti monimutkaisempia, kun korot nousevat.
(Huomaa: Kaikki luvut ovat ajan tasalla 30. elokuuta 2019.)
Direxion Daily 20-vuoden valtiovarainministeri 3X (TMF)
Direxion, vipuvaikutteisten strategioiden pääjohtaja, tarjoaa huippuluokan joukkovelkakirjalajiin. Ottamalla kolminkertainen vipuvaikutus 20-vuotiseen valtionkassaan, rahasto pyrkii saavuttamaan korkeat tuotot toistamalla ICE US Treasury 20+ Year Bond -indeksin tuoton. Tavoitteen saavuttamiseen käytettyihin instrumentteihin kuuluvat iShares 20+ -vuosipositiovelkakirjalaina, iShares 20+ -vuotinen valtiolaina ETF-SWAP ja kassa.
- Hinta: 33, 71 dollariaKeskivertomäärä: 2, 5 miljoonaaT nettovarallisuus: 158, 51 miljoonaa dollaria Tuotto: 1, 16% Vuotuinen tuotto: 78, 54% Kulusuhde: 1, 09%
IShares-vaihtovelkakirjalaina (ICVT)
ICVT tarjoaa sijoittajille vaihtovelkakirjalainastrategian, jolla pyritään seuraamaan Bloomberg Barclaysin Yhdysvaltain vaihtovelkakirjalainan> 250MM indeksin omistuksia ja tuottoa. Indeksin arvopaperit voidaan muuntaa rahaksi tai pääomaksi, mikä tekee niiden kauppahinnasta vähemmän herkän korkotason muutoksille.
Rahaston tavoitteena on pitää vähintään 90% varoistaan indeksin arvopapereissa, mutta se sijoittaa myös futuureihin, optioihin ja vaihtosopimuksiin. Rahaston parhaita omistusosuuksia ovat Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign ja Priceline.
- Hinta: 59, 29 dollariaKeskimäärä: 51 250 nettovarallisuutta: 377, 77 miljoonaa dollaria Tuotto: 3, 30% Vuotuinen tuotto: 13, 66% Kulusuhde: 0, 20%
FlexShares -luottoluokiteltu Yhdysvaltain pitkäaikaisten yrityslainojen indeksirahasto (LKOR)
FlexShares -luottoluokiteltu Yhdysvaltain pitkäaikainen yrityslainaindeksirahasto tarjoaa sijoittajille räätälöityä joukkovelkakirjalainakantaa, jolla pyritään seuraamaan Northern Trustin luottoluokitellun USA: n pitkäyritysluottoindeksin hallussapitoa ja tuottoa. joiden maturiteetti on vähintään 10 vuotta ja jotka laskevat liikkeelle yritykset, joiden pääoma on vähintään 500 miljoonaa dollaria.
Tästä universumista rahasto valitsee joukkovelkakirjalainat sellaisten tekijöiden perusteella kuin yrityksen johdon tehokkuus, kannattavuus ja markkinoiden vakavaraisuus. Suurimpia omistuksia ovat Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications ja Microsoft Corporation.
- Hinta: 58, 47 dollariaKeskimäärä: 1 946 Nettomahdollisuudet: 19, 51 miljoonaa dollaria Tuotto: 3, 90% Vuotuinen tuotto: 23, 07% Kulusuhde: 0, 22%
SPDR-salkun pitkäaikainen yrityslaina ETF (SPLB)
SPDR-salkun pitkäaikainen yrityslaina ETF on liikkeelle laskettu State Street SPDR: n kautta, ja se tarjoaa sijoittajille sijoitusoption, joka on indeksoitu Bloomberg Barclays Long US Corporate Indexiin, joka sisältää pitkäaikaiset sijoitusluokan yrityslainat ja korkea keskittymä teollisuudelle. Yli 80% rahastosta koostuu joukkovelkakirjoista, joiden maturiteetti on vähintään 15 vuotta. Suurimpia omistuksia ovat Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T ja Verizon.
- Hinta: 30, 68 dollariaKeskimäärä: 409 295 Nettomahdollisuudet: 577, 93 miljoonaa dollaria Tuotto: 4, 01% Vuotuinen tuotto: 24, 49% Kulusuhde: 0, 07%
VanEck Vectorsin sijoitusluokka vaihtuvakorkoinen ETF (FLTR)
VanEck Vectorsin sijoitusluokka vaihtuvakorkoinen ETF tarjoaa konservatiivisille sijoittajille vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainasalkun, jolla on tasainen tuotto. Indeksi replikaatiostrategiaa käyttämällä rahasto pyrkii vastaamaan MVIS: n Yhdysvaltain sijoitusluokan vaihtuvakorkoista indeksiä, joka sisältää yrityslainan liikkeeseenlaskijoiden sijoitusluokan vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat. Suurimpia omistuksia ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup ja Wells Fargo.
- Hinta: 25, 21 dollariaKeskimäärä: 124 367 Nettomahdollisuudet: 529, 58 miljoonaa dollaria Tuotto: 3, 11% Vuotuinen tuotto: 3, 91% Kulusuhde: 0, 14%
Vaikka joukkovelkakirjalainoilla voidaan tehokkaasti pienentää yleistä riskiä, taustalla olevat sijoitukset voivat kärsiä erityisesti luottoriskistä, puheluriskistä, inflaatioriskistä ja likviditeettiriskistä.
Pohjaviiva
Korkosijoituksista voi tulla loputtomasti monimutkaisempia, kun korot nousevat. Joukkovelkakirjalainat tarjoavat strategioita auttaakseen korkosijoittajia pysymään positiivisella alueella näillä markkinoilla.
