Mikä on J-käyrä?
J-käyrä on taloudellinen teoria, joka väittää, että tietyissä oletuksissa maan kauppataseen alijäämä heikkenee aluksi sen valuutan heikentymisen jälkeen - lähinnä siksi, että korkeammat tuontihinnat ovat suuremmat kuin vähentyneet tuontimäärät.
J-käyrä toimii sen teorian mukaisesti, että tuonnin ja viennin kauppavolyymit kokevat ensin vain mikrotaloudellisia muutoksia. Mutta ajan myötä vientimäärät alkavat nousta dramaattisesti, koska hinnat ovat houkuttelevammat ulkomaisille ostajille. Samanaikaisesti kotimaiset kuluttajat ostavat vähemmän tuontituotteita korkeampien kustannustensa vuoksi.
Nämä rinnakkaistoimet siirtävät lopulta kauppataseen ylijäämän lisääntyessä ja alijäämän pienentyessä verrattuna lukuihin ennen devalvointia. Luonnollisesti sama taloudellinen perustelu pätee päinvastaisiin tilanteisiin, joissa maassa valuutan arvo nousee, mikä johtaisi käänteiseen J-käyrään.
Syvempi katsaus J-käyrän teoriaan
Devalvaation ja käyrän vasteen välillä on viive. Pääasiassa tämä viivästyminen johtuu vaikutuksesta, että jopa jonkin maan valuutan heikentyessä tuonnin kokonaisarvo todennäköisesti kasvaa. Maan vienti pysyy kuitenkin ennallaan, kunnes aiemmat kauppasopimukset alkavat täyttyä. Pitkän matkan aikana suuri joukko ulkomaisia kuluttajia voi houkutella ostamaan tuotteita, jotka tulevat heidän maahansa maasta devalvoidun valuutan avulla. Nämä tuotteet ovat nyt halvempia verrattuna kotimaassa tuotettuihin tuotteisiin.
Avainsanat
- J-käyrä on taloudellinen teoria, jonka mukaan kauppataseen alijäämä pahenee aluksi valuutan heikentymisen jälkeen. Sitten vastaus käyrään, joka tarkoittaa tuonnin kasvua viennin pysyessä ennallaan, on rebound, joka muodostaa “J” -muodon. J-käyrän teoriaa voidaan soveltaa kaupan alijäämien lisäksi myös muilla alueilla, mukaan lukien pääoma, lääketiede ja politiikka.
Missä voidaan käyttää J-käyrää
J Curve -konsepti on työkalu, jota käytetään useilla tieteenaloilla. Pääomasijoitusyhtiöiden piirissä J Curves osoittaa, kuinka pääomasijoitusrahastot tuovat historiallisesti negatiivisia tuottoja aloitusvaiheen jälkeisinä vuosina, mutta alkavat sitten todistaa voittoja löytäneensä perustaa. Pääomasijoitusrahastot saattavat ottaa varhaiset tappiot, koska sijoituskustannukset ja hallinnointipalkkiot imevät alun perin rahaa. Mutta rahastojen erääntyessä ne alkavat näkyä aikaisemmin realisoitumattomia voittoja tapahtumien, kuten sulautumien ja yritysostojen (M&A), alkuperäisten julkisten tarjousten (IPO) ja vipuvaikutuksella toteutuneiden pääomitusten kautta.
Lääketieteellisissä piireissä J-käyrät ilmenevät kuvaajina, joissa X-akseli mittaa jompaa kumpaa kahdesta mahdollista hoidettavissa olevaa tilaa, kuten kolesterolitasoa tai verenpainetta, kun taas Y-akseli ilmoitti todennäköisyyden, että potilas sairastaa sydän- ja verisuonisairauksia.
Lopuksi, valtiotieteen alalla, huomattava amerikkalainen sosiologi James Chowning Davies sisällytti J-käyrän malleihin, joilla selitettiin poliittisia vallankumouksia, joissa hän väittää, että mellakat ovat subjektiivinen vastaus omaisuuden äkilliseen kääntymiseen pitkän talouskasvun jälkeen, tunnetaan suhteellisena puutteena.
Oikean maailman esimerkki
Katso käytännöllinen esimerkki J-käyrästä vuonna 2013 vain Japanissa. Tämä esimerkki kuvaa kuinka kauppatase heikkeni jenin äkillisen heikentymisen jälkeen johtuen lähinnä siitä, että viennin ja tuonnin määrä vaati aikaa vastaamaan hinnasignaaleihin.
Vuonna 2013 dollarin jenin vaihtokurssi oli 100 - ensimmäistä kertaa vuoden 2009 jälkeen - ja on pysynyt tämän tason yläpuolella siitä lähtien.
Japanin hallitus teki merkittäviä valuutanostoja auttaakseen pääsemään deflaatiovaltiosta. Japanin kauppavaje kasvoi ennätyksellisesti 1, 63 biljoonaan jeniin (17, 4 miljardia dollaria) energiantuonnista ja heikommasta jenistä.
