Mikä on leviäminen?
Levityksellä voi olla useita merkityksiä rahoituksessa. Periaatteessa ne kaikki viittaavat kahden hinnan, koron tai tuoton väliseen eroon.
Yhdessä yleisimmistä määritelmistä ero on arvopaperi- tai omaisuuserän, kuten osake-, joukkovelkakirjalainan tai hyödykkeen, tarjouksen ja kysynnän hintojen välinen ero. Tätä kutsutaan tarjouspyyntö-hajautukseksi.
Levitys voi viitata myös kauppa-aseman eroon - eroon lyhyen position (ts. Myymisen) välillä yhdessä futuurisopimuksessa tai valuutassa ja pitkän sijoituksen (ts. Ostamisen) välillä toisessa. Tätä kutsutaan virallisesti hajautettua kauppaa.
Vakuusvakuutuksen erotus voi tarkoittaa arvopaperin liikkeeseenlaskijalle maksaman summan ja sijoittajan kyseisestä arvopapereista maksaman hinnan välistä erotusta, toisin sanoen kustannuksia, jotka vakuutuksenantaja maksaa liikkeeseenlaskun ostamisesta, verrattuna hintaan, jolla vakuutuksenantaja myy sen yleisölle.
Antolainauksessa marginaali voi viitata myös hintaan, jonka lainanottaja maksaa lainan saamiseksi vertailuindeksin tuoton yläpuolella. Jos ensisijainen korko on esimerkiksi 3% ja lainanottaja saa asuntolainan veloittamalla 5%: n korko, erotus on 2%.
Avainsanat
- Rahoituksessa erotus viittaa kahden hinnan, koron tai tuoton väliseen eroon. Yksi yleisimmistä tyypeistä on tarjouspyyntöhakemisto, joka viittaa tarjouksen (ostajien) ja kysynnän (myyjien) hintojen väliseen kuiluun. arvopaperi tai omaisuudenhoito voi viitata myös kauppa-aseman eroon - ero futuurisopimuksessa olevan lyhyen (eli myynti) ja toisessa pitkän (eli ostamisen) välillä
Tarjous-kysy-levitys
Tarjouspyyntöhajonta tunnetaan myös nimellä ostotarjoushajotus ja osta-myy. Tällaiseen omaisuuserien jakautumiseen vaikuttavat monet tekijät:
- Tarjonta tai "kelluva" (kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden kokonaismäärä) Kysyntä tai kiinnostus osakean
Arvopapereille, kuten futuurisopimuksille, optioille, valuuttaparille ja osakkeille, ostotarjouserä on välitöntä tilaus - kysymys - ja välitön myynti - tarjouksen hintojen välinen erotus. Optio-oikeuksien erotus olisi merkintähinnan ja markkina-arvon erotus.
Yksi tarjouspyynnön erotuksen käyttötavoista on mitata markkinoiden likviditeettiä ja osakekannan transaktiokustannusten suuruutta. Esimerkiksi 8. tammikuuta 2019 Alphabet Inc. -yrityksen, Googlen emoyhtiön, tarjoushinta oli 1 073, 60 dollaria ja kysyntähinta oli 1 074, 41 dollaria. Erotus on 80 senttiä tai 0, 80 dollaria. Tämä osoittaa, että aakkoset ovat erittäin likvidejä osakkeita, joilla on huomattava kaupankäyntivolyymi.
Levitä kauppaa
Hajautettua kauppaa kutsutaan myös suhteellisen arvon kauppaksi. Hajautetut kaupat ovat yhden arvopaperin ostaminen ja toisen siihen liittyvän arvopaperin myyminen yksiköksi. Yleensä hajautetut kaupat tehdään optioilla tai futuurisopimuksilla. Nämä kaupat toteutetaan tuottamaan kokonaisnettoliikevaihto, jolla on positiivinen arvo, nimeltään spread.
Levityshinnat hinnoitellaan yksiköinä tai pareina tulevissa pörsseissä, jotta voidaan varmistaa arvopaperin samanaikainen ostaminen ja myynti. Näin eliminoidaan suoritusriski, jossa yksi parin osa suorittaa, mutta toinen epäonnistuu.
Satohajautus
Tuottoeroa kutsutaan myös luottoriskikorkoksi. Tuottoerot osoittavat erot kahden eri sijoitusvälineen välillä noteerattujen tuottoprosentien välillä. Nämä ajoneuvot eroavat yleensä luoton laadusta.
Jotkut analyytikot viittaavat tuottoeroon ”X: n tuottoerona Y: n yli”. Tämä on yleensä yhden rahoitusinstrumentin vuotuinen sijoitetun pääoman tuotto, josta vähennetään toisen sijoituksen vuotuinen tuotto.
Vaihtoehtoisesti mukautettu leviäminen
Arvopaperihinnan alentamiseksi ja sen sovittamiseksi nykyiseen markkinahintaan, tuottoero on lisättävä vertailuindeksin tuottokäyrään. Tätä oikaistua hintaa kutsutaan optio-oikaistuksi erotukseksi. Tätä käytetään yleensä asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin (MBS), joukkovelkakirjalainoihin, korkojohdannaisiin ja optioihin.
Niiden arvopapereiden osalta, joiden kassavirrat ovat erillisiä tulevaisuuden korkovaihteluista, optio-oikaistu korko muuttuu samanlaiseksi kuin Z-korko.
Z-Spread
Z-hajautusta kutsutaan myös Z SPRD: ksi, tuottokäyrähajontaksi ja nollavolatiliteettiarvoksi. Z-erotusta käytetään asuntolainavakuudellisissa arvopapereissa. Sulake, joka johtuu nollakuponkikurssien tuottokäyristä, joita tarvitaan ennalta määrätyn kassavirran aikataulun diskonttaamiseen nykyisen markkinahinnan saavuttamiseksi. Tällaista hajautusta käytetään myös luottoriskinvaihtosopimuksissa (CDS) luottoriskin mittaamiseen.
