Mikä on toissijainen
Spot sekundaarinen on markkinat, joilla myydään arvopaperi, joka ei vaadi Securities and Exchange Commissionin (SEC) rekisteröintiilmoitusta. Tietyt vaatimukset on täytettävä rekisteröinnin välttämiseksi. Toissijainen spot-tarjous tarjotaan tyypillisesti institutionaalisille sijoittajille suuren yleisön sijasta, ja se suljetaan seuraavana arkipäivänä tarjouksen tekemisen jälkeen. Sijoittajat toissijaisissa toissijaisissa kaupoissa odottavat tyypillisesti alennusta kaupan toteuttamisesta nopeasti.
BREAKING DOWN Spot Secondary
Termi spot rahoitusmarkkinoilla on lyhyt ilmaisu ”paikalla” ja tarkoittaa välittömiä käteiskauppoja ilman viivästystä tai pienellä viiveellä. Sitä vastoin futuurimarkkinat käyvät kauppaa hyödykkeen, joukkovelkakirjalainan tai osakkeen tulevaisuuden arvosta. Yleensä termi sekundäärinen rahoitusmarkkinoilla tarkoittaa kauppaa ostajan ja myyjän välillä, jotka eivät ole tuotteen alkuperäisiä liikkeeseenlaskijoita. Esimerkiksi toissijaisilla asuntolainamarkkinoilla alkuperäisen lainanantajan myymät asuntolainat pakataan ja myydään edelleen sijoittajille. Osakeannissa toissijainen osakeanti voi kuitenkin tarkoittaa sekä myyntiä kolmansille osapuolille että alkuperäisen yrityksen myyntiä alkuperäisen julkisen tarjouksen jälkeen. Usein yritykset tekevät osakeannin IPO: n jälkeen, koska niiden on kerättävä rahaa, jolloin liikkeeseen lasketaan uusia osakkeita. Mutta muissa tapauksissa toissijaisia tarjouksia järjestetään, koska IPO: n suuret sijoittajat haluavat myydä.
Toissijaisia tarjouksia ei myydä vähittäiskaupassa
Kaikki toissijaiset osakeannit eivät ole spot-toissijaisia. Perinteiset toissijaiset tarjoukset on rekisteröitävä SEC: ssä, joka on aikaa vievä prosessi, jonka tarkoituksena on suojata vähittäissijoittajia vääristeltäviltä tai jopa petoksilta. Toissijaista spot-tarjousta ei ole rekisteröity SEC: ssä, ja sellaisena se voidaan tyypillisesti suorittaa nopeammin kuin muun tyyppisiä toissijaisia tarjouksia. Mutta koska SEC ei ole suostunut tarjoamiseen, spot-toissijaiset kaupat rajoittuvat yleensä institutionaalisiin sijoittajiin, jotka oletettavasti ovat paremmin tietoisia mahdollisista riskeistä ja eduista.
Osakkeet, jotka lasketaan liikkeeseen spot-toissijaisella tarjouksella, hinnoitellaan tyypillisesti alennuksella institutionaalisille sijoittajille, jotta rohkaistaisiin osallistumaan yleensä yön yli tapahtuviin käteiskauppoihin. Hallinnoiva vakuutuksenantaja tai kirjanpitäjä toimii yleensä yrityksen edustajana ostaessaan, kuljettamalla ja jakelemalla spot-toissijaista tarjousta.
Joskus yritykset antavat toissijaisia tarjouksia, kun ne haluavat kerätä rahaa nopeasti institutionaalisilta sijoittajilta. Esimerkiksi vuonna 2014 VoIP- ja dataverkkoyhtiö AudioCodes keräsi 29, 7 miljoonaa dollaria yön yli myymällä 4, 025 miljoonaa osaketta toissijaisessa tarjonnassa. Osakkeet hinnoiteltiin 11 prosentin alennuksella edellisen päivän päätökseen.
