Volatiliteetti on pitkään ollut ongelma piippaamisessa salausvaluuttakauppiaiden kannoilla, mutta useimmat ovat ottaneet päivittäiset kaksinumeroiset päivänsisäiset prosenttierrokset huomioon sijoituksen hinnana. Vaikka markkinoiden nousu on perinteisesti ollut yhtä suuri kuin alamäet, ongelmana ei ole rahan ansaitseminen tai menetykset, kauppiailla, jotka haluavat paeta tästä epävakaudesta, ei ollut ”keinoja tehdä niin, kunnes Tether syntyi loppuvuodesta 2015.
Kuten kokeneet kryptovaluuttamarkkinaosapuolet voivat todistaa, monet kolikot nousevat ja putoavat bitcoinien - isoisävaluutan, joka toimii koko teollisuuden barometrinä, päähän. Fiat-rahatalletusten ja nostojen yhteydessä vaihtuneille jäsenille bitcoin-volatiliteetin välttäminen oli pelkästään kolikon myyntiä käteisellä, mutta tämä alkeellinen menetelmä vaatii täydellistä myyntiä. Se ei myöskään ota huomioon sitä tosiseikkaa, että tilien välillä lähetettävät salausvaluutat ovat yhtä alttiita.
Kauppiaiden, jotka lähettävät bitcoineja joko toisen pörssin lompakkoon tai toiselle, on sietävä hajautetun verkon hidasta käsittelyä. Tunneina, jotka bitcoin-maksun saaminen usein vaatii, se saattoi olla menettänyt (tai saanut) merkittävän arvon. Tämä on paitsi keskimääräiselle kauppiaalle kestämättömän riskialtista, se myös tekee liiketoiminnan bitcoinien kanssa poikkeuksellisen haastavaa. Mikä yrityksen omistaja haluaa käyttää valuuttaa, joka johtaa siihen, että toimittajat maksavat yli- tai alimaksaa? Fiat-rahaa on mahdollista lähettää myös pörssien välillä, mutta olemassa olevat esteet ovat korkeat, ja pörssit eivät yleensä hyväksy fiat-siirtoja.
Tether tuli näille markkinoille älykkäällä ratkaisulla: kryptovaluutalla, jonka staattinen arvo vastaa yhtä Yhdysvaltain dollaria. Myös euron arvoon on sidottu jalokivet, mutta käsite on edelleen sama: tapa saada suojaa markkinoiden epävakaudesta poistumatta kokonaan ekosysteemistä.
Kiinteät ongelmat ja myllerrys
Tether auttoi jonkin aikaa kryptovaluuttamarkkinoita valtavasti. Institutionaalisten pankkikumppaneiden kanssa ja lupaus siitä, että jokaista Tetheriä tuettiin suhteellisella määrällä fiatia, uusi "vakaa kolikko" täytti lupauksensa kauppiaille ja auttoi kaikkia sidosryhmiä toimimaan entistä helpommin ja tehokkaammin. Se avasi arbitraasimahdollisuudet Tether-listalla olevien pörssien välillä, helpotti varojen lähettämistä ja vastaanottamista ja auttoi kanavan pääomaa nuorten salausvaluuttamarkkinoilla.
Joitakin epäilyttäviä tapahtumia tapahtui kuitenkin Tetherin uskottavuuteen. Tether on ainoa kokonaisuus, joka voi verrata nimekakkurahaansa, ja läpinäkyvyys on ratkaisevan tärkeää tällaisen keskitetyn konseptin kannalta.
Markkinoiden luottamus Tetheriin horjutettiin sen jälkeen, kun ne pitivät peräkkäisiä määräaikoja toiminnan tarkastamista varten, mikä johti siihen, että kirjanpitoyritys katkoi kaikki siteet yritykseen. Lisäksi taitavat analyytikot havaitsivat, että suuret erät Tetheriä painettiin johdonmukaisesti, kun bitcoinin hinta laski, pitäen sitä liian suurena, mahdollisesti petosten vuoksi.
Tetherin suurin ongelma, kuten näistä tapahtumista ilmenee, on sen keskittäminen. Koska vain yksi yksikkö toimii valuutan viranomaisena, Tether on läpinäkymätön eikä sovi rooliinsa markkinoilla. Jos auditointi osoittaa, että Tether on toiminut vilpillisesti, se voi sanoa tuomiopäivän salausvaluuksille kaukana. Kauppiaat tunnistavat heti, että hallussaan olevien kolikoiden arvo on korotettu keinotekoisesti, ja kiirehtiä poistumiseen.
Vakaarahaisen talouden perustelu
On selvää, että markkinat laajalti tukevat vakaan kolikon käsitettä. Siihen saakka, kun avaruuden tekniikka paranee, kolikot, jotka arvonsa laskevat fiat-valuutasta, ovat vakaa ratkaisu, mutta niiden on oltava läpinäkyvämpiä kuin Tether.
Monet alan ammattilaiset ovat yrittäneet luoda vaihtoehtoja, mutta yksi tarkoituksenmukaisimmista on Kowalan kohteliaisuus. Yhtiö tunnusti Tetherin kyvyttömyyden tarjota läpinäkyvää vakaa kolikkoa ja on rakentanut ratkaisun, joka kattaa kattavasti edeltäjänsä heikkoudet.
Alustan ydin on kUSD, fiat-tukema vakaa kolikko, jonka taustalla olevat talletukset ja siirrot näkyvät yhteisölle hajautetun pääkirjan kautta. Sen sijaan, että tulostettaisiin sattumanvaraisesti kysynnän perusteella, jota kukaan ei voi vahvistaa, kUSD louhitaan kuten perinteinen kryptovaluutta, joka perustuu julkiseen tietoon useista vaihtoista, jotka on kerätty luottamuksettoman oraaklijärjestelmän kautta.
KUSD: n tukemiseen tarvittava yksilöllinen ja kollektiivinen prosessointiteho on pienimuotoinen verrattuna bitcoinien tuhlaamaan kaivosprotokollaan, jolloin luodaan tasapainoinen kompromissi vakaan kolikon talouden vaatimusten ja spekulatiivisen vaatimusten välillä.
"Fiatin tukemat kryptovaluutat eivät ole itse asiassa kryptovaluuttoja", sanoi Kowala Techin toimitusjohtaja Eiland Glover. "Koska ne ovat keskitettyjä. Ne vaativat käyttäjiä luottamaan fiatin valuuttavaran hallussa olevaan puolueeseen, jotta he eivät varasta tai valehtele, ja suojaamaan näitä varoja. varkaudet ja hallitusten tai pankkien puuttuminen. Tämä keskittäminen luo yhden epäonnistumispisteen, joka puuttuu todellisissa kryptovaluutoissa, kuten bitcoinissa ja eetterissä. Itse asiassa Tetherin kaltaisten fiat-tukemien rahakkeiden ylimääräinen riippuvuus muodostaa nykyään uhan koko kryptovaluuttamarkkinoille."
Tämän eksistentiaalisen kriisin takia uusia, hajautettuja kryptovaluuttoja, kuten kUSD, tarvitaan niin kipeästi. Hajautetut vakaat kolikot lupaavat torjua fiaattien tukemien merkkien uhkaa käyttämällä algoritmisia ja markkinamekanismeja keskusviranomaisen sijasta vakauttaakseen hinnat itsenäisesti. Tällainen idea auttaa kannustamaan yrityksiä ja henkilöitä, jotka olivat aiemmin olleet aidalla, lopulta omaksumaan ja hyötymään kryptovaluuttapalveluista tarjoamalla lisääntynyttä vauhtia myös teollisuudelle.
Salatalouden perustan rakentaminen
Samoin kuin bitcoin luotiin avoimempien, riippumattomien maksujen käsittely- ja selvityspalvelujen tarpeesta, myös Tether sai alkunsa välttämättömyydestä. Bitcoin on kuitenkin sittemmin osoittautunut suhteellisen primitiiviseksi vastaukseksi finanssialan ongelmiin, ja Tether kohtaa saman kohtalon.
Näiden nuorten markkinoiden MVP-ratkaisut käyvät todennäköisesti läpi useita iteraatioita ennen kuin ne löytävät tasapainon, mutta keksijöiden edistyminen on toistaiseksi innostavaa. Jäljelle jää vain vaihto, jolla standardoidaan ratkaisut parhaan vastineen tarjouksella, ja innostuneiden tulee ottaa nämä vihjeet ja heittää myös tukensa niiden takana.
