MÄÄRITELMÄ valtuutustaiteilijalle
Haltuunottaja on sijoittaja tai yritys, jonka päätavoitteena on löytää yrityksiä, jotka ovat houkuttelevia ostamaan ja jotka voidaan sitten kääntää ympäri nopeaan voittoon. Haltuunottaja käyttää yleensä paljon velkaa (vipuvaikutusta) ostokseen ja rakentaa yrityksen uudelleen jälleenmyyntiä varten tai lisätä yrityksen olemassa olevaan yritysryhmään. Pääomasijoitusyhtiöitä, jotka toteuttavat vipuvaikutteisia yritysostoja, pidetään usein sellaisina yritysosto-taiteilijoina.
Yrityskaupan taiteilijoiden, kuten pääomasijoitusyhtiöiden, voidaan nähdä tuottavan markkinoiden tehokkuutta kääntämällä kamppailevia yrityksiä ympäri tai lisäämällä niiden arvoa. Kriitikot ovat kuitenkin ilmaisseet huolensa yritysjärjestelyistä johtuvista lomautuksista ja huomiotta siitä, mitä yritys tosiasiallisesti tekee tai tuottaa - yritysoston päätökset pelkistyvät kokonaan määrien ja tietojen analysointiin.
BREAKING DOWN Valtataiteilija
Valtataiteilijat pyrkivät ostamaan aliarvostettuja yrityksiä tai kamppailemaan yrityksiä lupausmerkein, jos vain oikea joukkue olisi ruorissa. Tavoitteena on korjata rikkoutunut yritys tai paljastaa sen todellinen arvo ja myydä ne sitten hankkijalle tai yleisölle alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) kautta suhteellisen lyhyessä ajassa.
Yrityskaupan taiteilijoita kutsutaan joskus myös yritysraidereiksi. Boone T. Pickens Getty Oilin haltuunotto-fiaskosta tulee mieleen. Usein syy haltuunotolle on poistaa vakiintunut johto, joka yritysraiderin mielestä on epäpätevää. Esimerkiksi 1980-luvulla Carl Icahn (tunnettu yritysosto-taiteilija) käynnisti Trans World Airlinesin (TWA) haltuunoton ja muutti yrityksen kannattamattomasta yrityksestä kannattavaksi muutamassa lyhyessä vuodessa. Hän vei yrityksen 193 miljoonan dollarin tappiosta vuonna 1985 106 miljoonan dollarin voittoon vuonna 1987 ja 250 miljoonan dollarin voittoon seuraavana vuonna. Se oli kuitenkin lyhytaikainen, koska Trans World Airlinesin tappio oli 298 miljoonaa dollaria vuonna 1989 ja yritys lopulta taittui.
Joskus yritysostokohteen hallitus tai osakkeenomistajat eivät ole kiinnostuneita ostamisesta ja uudelleenjärjestelyistä. Jos valtataiteilijat jatkavat vastalauseita, sitä kutsutaan vihamieliseksi haltuunottoksi. Yritykset ovat kehittäneet useita strategioita yrittääkseen estää taiteilijoiden ja yritysmatkustajien ponnistelut. Niihin kuuluvat osakkeenomistajien oikeussuunnitelmat (myrkkypillerit), super-enemmistöpäätökset, porrastetut hallitukset, osakkeiden takaisinosto raiderilta premium-hinnalla (greenmail), velkasumman dramaattiset korotukset yhtiön taseessa ja strategiset sulautumiset "valkoisella ritarilla".
